Анализ хозяйственной деятельности предприятия "Красноярск-крайуголь"

Главный показатель платежеспособности коэффициент текущей ликвидности L4, который позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным соотношением для данного показателя от 1,5 до 3,5. Фактически на конец года имеем 1,06.

Что касается коэффициента маневренности  функционирующего капитала L5, то уменьшение данного показателя является положительной  тенденцией. По факту имеем снижение данного показателя на 2,95, что является положительным фактом.

Нормативное значение коэффициента доли оборотных средств в активах L6≥0,5. Данный коэффициент не соответствует  нормативному значению, что не является положительной тенденцией.

По коэффициенту обеспеченности собственными средствами L7 по факту на конец периода имеем -0,53, что не соответствует нормативному значению, т.е. не происходит обеспечения собственными средствами.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия на основании  трёхкомпонентного показателя (табл. 8).

Таблица 8. Анализ финансовой устойчивости.

Показатели	2010	2011
1. Собственный  капитал, тыс. руб., ИС	764068	1047289
2. Иммобилизованные  активы, тыс. руб., FИММ	731386	1948103
3. Наличие  собственных оборотных средств,  тыс. руб., ЕС, (стр. 1 - стр. 2)	32682	-900814
4. Долгосрочные  обязательства, тыс. руб., KТ	0	1000000
5. Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов,  тыс. руб., ЕМ (стр.3 + 4)	32682	99186
6. Краткосрочные  займы и кредиты, тыс. руб., Kt	0	1188652
7. Общая  величина основных источников  формирования запасов, тыс. руб., Еå (стр. 5 + стр. 6)	32682	1287838
8. Общая  величина запасов, тыс. руб., Z	168838	195679
9. Излишек  (+)/недостаток (-) собственных источников  формирования запасов, тыс. руб., ±ЕС (стр. 3 - стр. 8)	-136156	-1096493
10. Излишек  (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов, тыс. руб., ±ЕМ, (стр. 5 - стр. 8)	-136156	-96493
Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов, тыс. руб., ± Еå, (стр. 7 - стр. 8)	-136156	1092159
12. Трехкомпонентный  показатель типа финансовой ситуации, S	(0;0;0)	(0;0;1)

 

Финансовое состояние  организации в 2010г. является кризисным, а в 2011г. – неустойчивым, так как в ходе анализа установлено недостаточное количество собственных оборотных средств и долгосрочных заемные источники формирования запасов.

• 2.4.  Анализ рентабельности, деловой активности и вероятности банкротства

Финансовое положение  организации, его платежеспособность, непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в активы, превращаются в реальные деньги.

Расчет оборачиваемости  активов приведен в таблице 9.

Таблица 9. Анализ оборачиваемости активов.

Показатели	2010	2011	Изменения
1.Выручка  от реализации	1436634	4656711	3220077
2.Средняя  величина текущих активов	783583,5	1162473	378889,5
3.Оборачиваемость  текущих активов  (строка 1 / строка 2), количество раз	1,83	4,00	2,17
4.Продолжительность  оборота текущих активов  (365 / строка 3), дни	199	91	-108

 

По сравнению с 2010 годом продолжительность оборота текущих активов в 2011г. уменьшилась на 108 дней, т.е. средства, вложенные в отчетном периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму быстрее, чем в 2010г.

Значительный удельный вес  дебиторской задолженности в  составе текущих активов (71,42% на конец отчетного периода) определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.

Расчет показателей оборачиваемости  дебиторской задолженности приведен в таблице 10.

Таблица 10. Анализ дебиторской задолженности.

Показатели	2010	2011	Изменения
1.Выручка  от реализации	1436634	4656711	3220077
2.Текущие  активы	783583,5	1162473	378889,5
3.Дебиторская  задолженность	532182,5	807994	275811,5
4.Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме  (стр 3 /стр 2)	0,66	0,69	0,03
5.Оборачиваемость  дебиторской задолженности, раз  (стр 1 / стр 3)	2,70	5,76	3,06
6.Период  погашения дебиторской задолженности  (365 / стр 5), дни	135	63	-72

 

Согласно таблице 10, состояние расчетов по сравнению с 2010г. в 2011г. значительно улучшилось. На 72 дня сократился средний срок погашения дебиторской задолженности, что вызвало общее ускорение оборачиваемости текущих активов.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа  инвестиционной политики и ценообразования.

Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как  экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в  любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает  в качестве одного из составляющих факторов.

Финансовые коэффициенты дают возможность увидеть изменения  в результатах хозяйственной  деятельности и помогают определить тенденции и структуру таких  изменений, что, в свою очередь, может  указать руководству организации  на существующие проблемы и возможности  их разрешения.

Коэффициенты рентабельности рассчитываются следующим образом:

• рентабельность продаж:

 

• общая рентабельность:

 

• рентабельность собственного капитала:

 

• рентабельность внеоборотных активов:

 

• рентабельность основной деятельности:

 

• рентабельность перманентного  капитала:

 

 

Таблица 11. Анализ рентабельности с помощью коэффициентов.

Показатель	2010	2011	Изменение
Общая рентабельность	0,36	0,23	-0,13
Рентабельность  основной деятельности	0,73	0,65	-0,08
Эффективность внеоборотного капитала	0,62	0,35	-0,27
Рентабельность  перманентного капитала	0,66	0,49	-0,17
Рентабельность  продаж	0,36	0,12	-0,24
Рентабельность  собственного капитала	0,64	0,52	-0,12

 

Динамика представлена на рисунке 5.

Рис. 5. – Динамика показателей рентабельности.

Снижение показателя рентабельности активов на 13% свидетельствует о падающем спросе на товары и об избыточном накоплении активов.

Эффективность необоротного капитала снизилась на 27%, что отражает снижение масштаба бизнеса организации.

Рентабельность оборотного капитала уменьшилась с 0,66 до 0,49, что показывает снижение эффективности использования оборотного капитала и увеличение вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, повышение степени коммерческого риска. Рассматриваемый показатель характеризует эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит.

Рентабельность продаж определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки. В нашем случае отмечается падение  показателя на 24коп., что, несомненно, является негативным результатом.

Рентабельность перманентного  капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного). Снижение данного показателя (на 17 %) говорит о неправильной политике предприятия, что вызвало снижение эффективности использования капитала.

Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная  модель, широко известна в экономической  литературе как модель «Дюпон», в  соответствии с которой коэффициент  рентабельности используемых активов  представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров  и коэффициента оборачиваемости  используемых активов.

Рассмотрим следующую модель рентабельности активов:

 где

Ra – рентабельность активов;

Пч – чистая прибыль от продажи товаров;

S – объем продаж;

C – себестоимость проданных товаров;

Ac – средняя стоимость  активов организации за отчетный год;

Оа – оборотные активы;

Z – запасы;

Х – доля продаж, приходящаяся на 1 руб. полной себестоимости товаров (Х = S/C);

Y – доля оборотных активов  в формировании активов (Y = Oa / A);

H – доля запасов в формировании оборотных активов (H = Z / Oa);

L – оборачиваемость запасов (L = C / Z).

Для оценки влияния каждого  из факторов на конечный результат  проведем факторный анализ данной модели методом цепных подстановок с  использованием абсолютных разниц. Математически  это выглядит следующим образом:

ΔR_X = (X₁ – X₀) * Y₀ * H₀ * L₀;

ΔR_Y = (X₁ – 1) * (Y₁ - Y₀) * H₀ * L₀;

ΔR_H = (X₁ – 1) * Y₁ * (H₁ - H₀) * L₀;

ΔR_L = (X₁ – 1) * Y₁ * H₁ * (L₁ - L₀).

где ΔRi – влияние i–го  фактора на общее изменение рентабельности активов.

Таблица 12. Анализ и оценка рентабельности активов организации.

Показатель	2010	2011
Исходные  данные
1. Прибыль  от продаж, тыс.руб. (П)	531015	595345
2. Объем  продаж, тыс.руб. (S)	1436634	4656711
3. Полная  себестоимость реализованной продукции,  тыс.руб. (С)	905619	4061366
4. Средние  остатки запасов, включая НДС,  тыс.руб. (Z)	133365,00	162909,50
5. Средние  остатки оборотных активов, тыс.руб. (Оa)	783583,50	1162473,00
6. Средние  остатки активов, тыс.руб. (Ас)	1432973,50	2502217,50
Расчётные данные – факторы
7. Выручка  на 1 руб. себестоимости, (стр.2/ стр.3), (Х)	1,59	1,15
8. Доля  оборотных активов в формировании активов, (стр.5/стр.6), (Y)	0,55	0,46
9. Доля  запасов в формировании оборотных активов, (стр.4/стр.5), (H)	0,17	0,14
10. Оборачиваемость  запасов в оборотах, (стр.3/ стр.4), (L)	6,79	24,93
11. Рентабельность  активов, (Ra)	0,37	0,24
12. Изменение  рентабельности активов текущего  года к предыдущему	Х	-0,13
Оценка  влияния факторов на изменение рентабельности активов
13. Выручка  на 1 руб. себестоимости, Х	Х	-0,28
14. Доля  оборотных активов в формировании  активов, У	Х	-0,01
15. Доля  запасов в формировании оборотных  активов, H	Х	-0,01
16. Оборачиваемость  запасов в оборотах, L	Х	0,17
Совокупное  влияние всех факторов	Х	-0,13