Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «ЧМК»

 

 

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его  состав  и структура,  скорость  оборота  и  эффективность  использования   во   многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта  и  устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

  - платежеспособность, т. е. возможность  погашать  в  срок  свои  долговые     обязательства;

  - ликвидность — способность  в любой момент совершать необходимые  расходы;

  - возможности дальнейшей мобилизации  финансовых ресурсов.

 Эффективное управления  оборотного  капитала  играет  большую  роль  в обеспечении    нормализации    работы    предприятия,    повышении    уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Таким образом, из таблицы видно, что не смотря на то что общая сумма собственного капитала возросла в течение года на 120320 тыс.руб., собственные средства в обороте выросли всего на 308885 тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица  2.7

 

Обеспеченность ОАО «ЧМК» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги

Показатели	Код показателя в форме № 1	Сумма, тыс.руб.			Изменение, тыс.руб.(+, -)			Темп роста,%
		2007 год	2008 год	2009  год	2008/ 2007год	2009год/ 2008год	2009год/ 2007год	2008/ 2007год	2009год/ 2008год	2009год/ 2007год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Наличие собственных оборотных  средств		-290539	-86677	18346	203862	105023	308885	29,83317214	-21,1659379	-6,31447
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов	210-216	326758	455227	853867	128469	398640	527109	139,3162524	187,5694983	261,315
3. Дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков	240	749920	101169	149828	-648751	48659	-600092	13,490639	148,096749	19,9792
4. Векселя к получению	242	0	0	0	0	0	0	-	-	-
5. Авансы выданные	245	0	0	0	0	0	0	-	-	-
6. Итого стр. (2+3+4+5)		1076678	556396	1003695	-520282	447299	-72983	51,67710309	180,3922027	93,2215
7. Краткосрочные кредиты банков  и займы* (под запасы)	610	96321	115260	130843	18939	15583	34522	119,6623789	113,5198681	135,841
8. Кредиторская задолженность поставщикам  и подрядчикам	620	670142	609660	1007093	-60482	397433	336951	90,97474864	165,1892858	150,281
9. Векселя к уплате	622	0	0	0	0	0	0	-	-	-
10. Авансы полученные	627	0	0	0	0	0	0	-	-	-
11. Итого стр. (7+8+9+10)		766463	724920	1137936	-41543	413016	371473	94,57990797	156,9740109	148,466
12. Запасы, не прокредитованные банком       (стр.6 – стр.11)		310215	-168524	-134241	-478739	34283	-444456	-54,3249037	79,65690347	-43,2735
13. Излишек (+) недостаток (–) собственных  оборотных средств для покрытия  запасов и дебиторской задолженности  за продукцию, товары, работы, услуги      (стр.1 – стр.12)		-600754	81847	152587	682601	70740	753341	-13,6240458	186,4295576	-25,3992
14. Сумма средств, приравненных к  собственным		45638	45726	45675	88	-51	37	100,1928218	99,88846608	100,081
15. Излишек (+) недостаток (-) собственных  оборотных и приравненных к  ним средств для покрытия запасов  и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги   (стр.1+стр.14 – стр.12)		-555116	127573	198262	682689	70689	753378	-22,9813228	155,4106276	-35,7154

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В процессе функционирования потребность предприятия в оборотных средствах частично покрывается за счет собственных источников:

-         уставного  капитала;

-         прибыли.

Как правило, за счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Данное предприятие полностью обеспечивает товарные операции за счет собственных оборотных средств.

 

2.5 Оценка чистых  активов предприятия

 

В соответствии с методом чистых активов, к расчету принимаются не все активы. Методика оценки стоимости предприятия методом чистых активов утверждена законодательно.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете, - это имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи.

Оценка стоимости чистых активов акционерного общества, начиная с 2003 г., регламентируется документом «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества», утвержденным приказом Минфина России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н,03 – 6/пз.

Стоимость чистых активов акционерного общества должна соответствовать требованиям Гражданского кодекса РФ (ст.99 п.4) и Федерального закона «Об акционерных обществах» (ст.26).

Порядок оценки стоимости чистых активов для оценки степени ликвидности организаций кроме акционерных обществ, утвержден приказом Минфина России от 28 июля 1995 г. № 81 (с изм. и доп. от 12.11.1996 г., 30.12.1996 г., 23.01.2001 г.)

Таблица 2.8

Расчет чистых активов ОАО «ЧМК»

Наименование показателя	Код показателя в форме №1	2007 год	2008 год	2009  год
I. Активы
1. Нематериальные активы	110	768	1037	491
2. Основные средства	121	1362539	1443538	979381
3. Незавершенное строительство	135	74938	93942	88608
4. Доходные вложения в материальные  ценности
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения1	140	14236	13529	195436
6. Прочие внеоборотные активы2	150	0	0	0
7. Запасы	210	326758	455227	853867
8. Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	38620	44856	70559
9. Дебиторская задолженность3	240	749920	101169	149828
10. Денежные средства	260	7326	9063	9662
11. Прочие оборотные активы	265	0	0	0
12. Итого активы, принимаемые к  расчету (сумма строк 1 ÷ 11)		2575105	2162361	2347832
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по  займам и кредитам	510	0	0	0
14. Прочие долгосрочные обязательства4,5	513	0	0	0
15. Краткосрочные обязательства по  займам и кредитам	610	96321	115260	130843
16. Кредиторская задолженность	620	670142	609660	1007093
17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0	0
18. Резервы предстоящих расходов	650	0	0	0
19. Прочие краткосрочные обязательства5	660	0	0	0
20. Итого пассивы, принимаемые к  расчету (сумма строк 13 ÷ 19)		4193	766463	724920
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 – стр. 20)		2570912	1395898	1622912

 

Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых обязательств), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

В результате расчетов стоимость чистых активов у предприятия составила 1161942 тыс. руб., 1465369 тыс. руб., 1282262 тыс. руб. за 2007-2009 год соответственно.

 

2.6 Анализ показателей  эффективности управления активами  предприятия

2.6.1 Оценка реальных  активов предприятия

 

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.

Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составим аналитическую таблицу 2.8.

 

Таблица 2.9

 

Расчет коэффициента реальных активов в имуществе  ОАО «ЧМК»

 

Показатели	Код показателя в форме № 1	Сумма, тыс.руб.			Изменение, тыс.руб (+, -)			Темп роста,%
		2007 год	2008 год	2009	2008/	2009год/	2009год/	2008/	2009год/	2009год/
					2007год	2008год	2007год	2007год	2008год	2007год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные	111	0	0	0	0	0	0	-	-	-
аналогичные с перечисленными права и активы
2. Основные средства	121	1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	105,9447106	67,8458759	71,8791
3. Сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	211	0	0	0	0	0	0	-	-	-
4. Затраты в незавершенном	213	0	0	0	0	0	0	-	-	-
производстве (издержках обращения)
5. Готовая продукция и товары  для	214	0	0	0	0	0	0	-	-	-
6. Товары отгруженные	215	0	0	0	0	0	0	-	-	-
7. Итого сумма реальных активов  в имуществе предприятия		1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	105,9447106	67,8458759	71,8791
8. Общая стоимость активов	399	1928405	2190661	2420568	262256	229907	492163	113,5996329	110,4948689	125,522
9. Коэффициент реальных активов		70,65626774	65,89508829	40,46079267	-4,7611795	-25,4342956	-30,1955	93,2614903	61,40183392	57,2643

 

 

Согласно данных таблицы реальные активы уменьшились на  383158 тыс. руб. к 2007 году, и на 464157 тыс. руб. к 2008 году. При общем увеличении активов на  492163  тыс. руб. к 2007 году, и на 229907 тыс. руб. к 2008 году.

 

2.6.2 Анализ показателей  оборачиваемости для оценки деловой  активности предприятия

 

Анализ деловой активности часто называют анализом качества управления фирмой. Подобный анализ очень трудно формализовать, свести к набору каких-либо количественных показателей. Здесь важно заглянуть «за цифры», оценить надежность и угадать истинные намерения руководства фирмы. В самых общих чертах такой анализ предполагает как качественную оценку (репутации фирмы и ее руководства, ее деловой истории, конкурентоспособности, широты рынков сбыта, наличия стабильных клиентов, потребителей), так и количественную оценку, включающую расчет абсолютных и относительных показателей.

Основными показателями, по которым оценивается деловая активность предприятия, являются показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражается на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб дз)

Коб дз = Выручка от продажи / Дебиторская задолженность

Период оборота  дебиторской задолженности (Т) = Анализируемый период / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб кз)

Коб кз = Объем продаж (выручка) / Кредиторская задолженность

Фондоотдача (Фо) = Выручка (объем продаж) / Внеоборотные активы (основные средства + нематериальные активы)

В результате анализа можно оценить, как изменилась деловая активность в организации.

Для оценки деловой активности необходимо также рассчитать коэффициенты оборачиваемости оборотного и собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

Кок = Вч/(М + ДС + ЦБ),

где В,   - чистая выручка от реализации;

М  - средняя величина материальных оборотных средств за период;

ДС - денежные средства;

ЦБ - краткосрочные ценные бумаги.

Если организация постоянно прибегает к кредитам, займам, к использованию кредиторской задолженности, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Кск = Вч/ск,

Где СК - средний за период объем собственного капитала.

Этот показатель характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственного капитала, т.е. свидетельствует о нерациональной структуре собственных средств. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение его оборачиваемости.

Таблица 2.10

Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО «ЧМК»

 

Показатели					Изменение, (+, -)
		2007 год	2008 год	2009  год	2008/ 2007 год	2009 год/ 2008	2009 год/ 2007
						год	год
1	2	4	5	6	7	8	9
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	Qp	4503426	5017004	5361446	513578	344442	858020
2.Число дней в отчетном году	Д	360	360	360	0	0	0
3.Однодневный оборот по	Qp, дн	12509,5167	13936,1222	14892,9	1426,605556	956,7833333	2383,388889
реализации, тыс.руб.
4.Стоимость активов, тыс.руб.	А	1928405	2190661	2420568	262256	229907	492163
5.Стоимость оборотных активов, тыс.руб.,	Аоб	475924	638615	1156652	162691	518037	680728
в том числе:
5.1. Запасы	Азап	326758	455227	853867	128469	398640	527109
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб	749920	101169	149828	-648751	48659	-600092
6.Кредиторская задолженность,   тыс.руб.	Кз.кред	670142	609660	1007093	-60482	397433	336951
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. Активов	kоб, А	2,33531131	2,29017817	2,21495	-0,04513314	-0,07522449	-0,12035763
7.2. Оборотных активов	kоб, Аоб	9,46248981	7,85606978	4,63531	-1,60642003	-3,22075509	-4,82717513
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)	Доб, Аоб	154,155037	157,19301	162,532	3,037973379	5,338605526	8,376578906
8.2. Запасов	Доб, зап	26,1207534	32,665256	57,3338	6,544502598	24,66855283	31,21305543
8.3. Дебиторской задолженности (средств  в расчетах)	Доб, деб	59,9479596	7,25947996	10,0604	-52,6884797	2,800880621	-49,887599
8.4. Кредиторской задолженности	Доб,кред	53,5705749	43,7467461	67,6223	-9,82382887	23,87558567	14,0517568
9.Продолжительность	Доб, опер.ц.	139,639288	83,671482	135,017	-55,9678059	51,34501912	-4,62278681
операционного цикла, дни
10.Продолжительность	Доб, фин.ц.	86,068713	39,924736	67,3942	-46,1439771	27,46943345	-18,6745436
финансового цикла, дни