Анализ финансовой устойчивости

      Анализируя  данные таблицы 2.1.2, мы видим, что в 2006 г. в структуре   пассивов наибольший удельный вес занимают краткосрочные пассивы (71,2% и 80,5%). Их величина возросла на конец 2000 г. на 48 тыс.руб. Среднесрочные пассивы, к которым отнесены кредиты банка, занимают второе место по значимости. Их удельный вес составил на начало года 30%, на конец года 28,2%. Долгосрочных пассивов нет вообще. Величина же постоянных пассивов получилась отрицательной из-за того, что к собственному капиталу предприятия относится лишь уставный капитал в сумме 27 тыс.руб., который полностью перекрывается убытками. Таким образом, предприятие полностью формирует свои средства (как основные, так и оборотные) за счет заемных источников.

      Сравнивая группы активов и пассивов, сделаем  следующие выводы.

• на начало 2006 г. выполнялось соотношение лишь   группе медленнореализуемые активы – долгосрочные пассивы и активы средней реализуемости - среднесрочные пассивы. Для всех остальных групп требуемое соотношение не выполнялось. Вывод: баланс неликвиден.
• на конец 2006 г. соотношение также выполнялось по тем же двум группам. Вывод: баланс неликвиден.

     Следует отметить, что нельзя делать столь жесткий вывод о ликвидности на основании одного лишь соотношения групп пассивов и активов. Заметим, что краткосрочные пассивы полностью покрываются медленнореализуемыми активами на конец года и суммой медленно- и быстрореализуемых активов на начало года. Поскольку наша группировка активов является приблизительной (так, в медленнореализуемые активы мы включили абсолютно весь ассортимент товаров, хотя среди них можно выделить быстро-, средне- и медленнореализуемые товары), то окончательный вывод о ликвидности баланса можно будет сделать с помощью расчета коэффициентов ликвидности.

     Рассмотрим  теперь те же показатели за 2007 г. 

       Таблица 2.1.3

     Группировка активов по степени ликвидности, 2007 г.

      Из  таблицы 2.1.3 видно, что  в 2007 г. наибольший удельный вес занимает группа  активов средней реализуемости (74,3% и 66,7% на начало и конец года соответственно). Второе место – быстрореализуемые активы (16,4% и 22,0%). Положительную динамику имеет группа труднореализуемых активов – рост на 1,7% и медленнореализуемых активов – рост на 0,3%. Таким образом, в 2007 г., так же как и в 2006 г., происходит перегруппировка пассивов в сторону роста доли быстрореализуемых активов.

Таблица 2.1.4

Группировка пассивов по степени срочности, 2007 г.

      Анализируя  данные таблицы 2.1.4, сделаем вывод  о том, что в 2007 г., так же как и в 2006 г., наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают краткосрочные пассивы, причем их доля снизилась на конец года на 46,2%. Имеется положительная динамика – рост постоянных пассивов, причем очень значительный – на 39,2%. Таким образом, в 2007 г. произошла перегруппировка средств в сторону роста собственных источников средств.

     Сравнивая соответствующие группы активов и пассивов на конец 2007 г., приходим к выводу о том, что баланс практически ликвиден, поскольку требуемое соотношение не выполняется лишь по группе краткосрочные пассивы – быстрореализуемые активы.  Следовательно, в 2007 г. предприятие значительно повысило свою финансовую устойчивость и ликвидность.

     Более детальный анализ ликвидности проводится на втором этапе. Это расчет и сравнение  с нормативами различных абсолютных и относительных величин, характеризующих  ликвидность предприятия.

     Определим теперь исходные данные для вычисления показателей ликвидности (табл. 2.5)

Таблица 2.1.5

     Исходные показатели для оценки  ликвидности предприятия (тыс.  руб.) 

        По данным таблицы 2.1.5 можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия постепенно улучшается. Об этом говорит рост всех показателей на 1 января 2008 г. по сравнению с 1 января 2006 г. В середине анализируемого периода на 1 января 2007 г. финансовое положение предприятия ухудшалось  по таким важнейшим показателям, как "нормальные" источники покрытия запасов и функционирующий капитал, но в течение 2007 г. предприятие смогло улучшить ситуацию.   Но если сравнить величины собственных оборотных средств и оборотных активов, мы увидим, что все-таки оборотные активы формируются практически на 3/4 за счет заемных источников, то есть величину собственных оборотных средств необходимо еще повысить. Причем величина собственных оборотных средств на 1 января 2006 г. и на 1 января 2007 г. была отрицательной из-за значительного превышения убытков над суммой собственного капитала (уставного капитала).

      Также на конец анализируемого периода   выросла величина нормальных источников покрытия. Мы уже определили выше, что  нормальные источники покрытия – это сумма собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и расчетов с кредиторами по товарным операциям, то есть это те источники, которые обычно используются для формирования оборотных средств предприятия. Увеличение величины нормальных источников наряду с ростом суммы запасов и всех оборотных активов говорит о том, что предприятие для формирования оборотных средств не  использует "ненормальные" источники – задолженность по налогам и сборам, задолженность по заработной плате, задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды, задолженность собственникам по выплате дивидендов, фонд резервов предстоящих расходов и платежей. Такая политика предприятия правильна, поскольку использование "ненормальных" источников очень рискованно:  несоблюдение сроков выплат налогов и сборов приводит к уплате больших штрафных санкций, а несвоевременная выплата заработной платы – к оттоку квалифицированных кадров. 

      Положительную динамику имеют краткосрочные пассивы  – на 1 января 2008 г. их величина снизилась по сравнению с 1 января 2006 г. на 41 тыс.руб., а по сравнению с 1 января 2007 г. величина краткосрочных пассивов уменьшилась на 90 тыс.руб. Следовательно, предприятие принимает меры по укреплению своего финансового положения.

      Таким образом, динамику всех   показателей таблицы 2.1.5 можно оценить положительно.

      При рассмотрении структуры активов  с точки зрения степени реализуемости, а пассивов с точки зрения срочности, мы пришли к выводу, что баланс предприятия  и в 2006 г., и в 2007 г. был неликвидным. Но мы упомянули, что деление активов и пассивов на группы приблизительно, поэтому окончательные выводы о ликвидности предприятия можно сделать с помощью коэффициентов ликвидности.

      Теперь  на основе данных таблицы 2.1.5 рассчитаем показатели ликвидности:

Таблица 2.1.6

Оценка  ликвидности   за 2000-2001 гг.