Анализ финансовой отчетности

     Из  таблицы 1.5 видно, что ОАО «Автоваз» на конец года, так же как и в начале периода, относится к типу предприятия с кризисным финансовым состоянием.

     Недостаток собственных оборотных средств в конце года составил 129602 млн. руб., что меньше чем в начале года на 33450 млн. руб.

       Недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на конец отчетного периода составил 93387 млн. руб., что на 15653 млн. руб. меньше, чем на начало периода.

     Недостаток  общей величины средств для покрытия запасов на отчетную дату сократился по сравнению с началом года на 17969 млн. руб. и составил 4322 млн. руб. Это связано с увеличением краткосрочных займов и, рост составил 60, 64%.

     Таким образом, предприятие является неплатежеспособным перед персоналом, поставщиками, внебюджетными фондами, государством. Это связанно с тем, что величина собственных оборотных средств и долгосрочных и краткосрочных заемных средств недостаточна для покрытия величины запасов предприятия.

     1.6 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Автоваз» за 2006 г.

     Оценка  и анализ относительных показателей  финансовой устойчивости предприятия (ОАО) за 2006 год сведены в таблицу 1.6 (приложение А).

Таблица 1.6 –  Анализ относительных показателей  финансовой устойчивости ОАО «Автоваз» за 2006 г.

     Из  таблицы 1.6 видно, что коэффициент автономии как на начало, так и на конец периода, не соответствует норме. Он показывает, что на начало отчетного периода активы предприятия были сформированы за счет 32,5% собственного капитала, а на конец – за счет всего лишь 8,2%. Это означает, что предприятие финансово неустойчиво и зависимо от сторонних кредитов.

     Коэффициент финансирования уменьшился с 0,482 до 0,089. Оба значения показателя намного ниже нормы. На начало года 48,2% заемных средств покрывается за счет собственных, а на конец года – лишь 8,9%.

     Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования на начало и на конец  отчетного периода имеет отрицательное  значение и составляет -0,478 и -1,816 соответственно. Он показывает, что собственных средств не достаточно для финансирования оборотных активов. При этом на конец года показатель снизился на 1,338, что указывает на снижение финансовой устойчивости предприятия.

     Коэффициент инвестирования свидетельствует о том, что на отчетную дату всего 12,2 копейки собственного капитала приходится на 1 рубль внеоборотных активов, что на 47,6 копеек меньше, чем в начале года. И на конец, и на начало отчетного периода показатель имеет значения ниже нормы.

     Коэффициент капитализации на конец года увеличился с 2,076 до 11,190, что значительно выше нормы. Это подтверждает то, что предприятие к концу года стало крайне зависимым от внешних источников. На 1 рубль вложенных в активы собственных средств приходится в начале года 2,08 руб., а на конец года - уже 11,19 руб., привлеченных средств.

     Коэффициент финансовой устойчивости снизился на конец года с 0,414 до 0,298 (оба значения ниже нормы). За счет устойчивых финансовых источников финансируется на конец года всего 29,8% актива.

     Анализ  относительных показателей финансовой устойчивости показал: все показатели не соответствуют оптимальным норма и на протяжении отчетного период ухудшаются. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия снижается в результате недостаточности собственного капитала.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  высока вероятность банкротства  предприятия, т. к. предприятие финансово  несостоятельно.

     1.7 Анализ деловой активности ОАО «Автоваз» за 2006 год

     Анализ  показателей деловой активности сведен в таблицу 1.7 (приложение А).

Таблица 1.7 –  Анализ основных показателей деловой  активности предприятия (ОАО) за 2006 г.

     Сокращение  коэффициента оборачиваемости активов  с 1,08 до 0,7 свидетельствует о менее  эффективном управлении активами предприятия. Оборачиваемость активов на конец года увеличилась на 180,96 дней по сравнению с началом года. Замедление  оборачиваемости активов - это отвлечение средств из хозяйственного оборота.

     Отрицательным является увеличение периода оборота запасов на 11,57 дней. Это свидетельствует о более длительном нахождении запасов на складах. Очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов.

     При этом оборачиваемость денежных средств на отчетную дату сократилась на 13,56 дней и составила 8,64 дня, т. е. на конец 2006 года через 
8,64 дня денежные средства высвобождаются из производства. Это произошло главным образом за счет снижения уровня запасов.

     Сокращение  периода оборачиваемости денежных средств при увеличении числа оборотов с 16,22 до 41,66 говорит о повышении эффективности использования денежных средств предприятия и об их оптимальном уровне.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала резко увеличился с 3,32 до 8,58, что свидетельствует о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, т. е. указывает на увеличение кредитных ресурсов.

     На  конец периода коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности незначительно снизился (-0,99) и составляет 13,07 оборотов, что может указывать на задержку перечислений денежных средств от покупателей.

     Коэффициент закрепления дебиторской задолженности на отчетную дату составляет 0,08, т. е. на 1 рубль выручки от продаж приходится 8 копеек дебиторской задолженности.

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  увеличился с 3,8 до 4,87 оборотов. Увеличение оборотов кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

     Оборачиваемость в днях по дебиторской задолженности  не должна превышать оборачиваемости  по кредиторской задолженности, дабы не вызвать несбалансированность денежных потоков. На анализируемом предприятии выполняется это условие: период погашения дебиторской задолженности  вырос и составил на конец года 27,54 дня (+1,93), а период погашения кредиторской задолженности значительно сократился до 73,92 дней (-20,82). 

     Это говорит о том, что предприятие  получает денежные средства от покупателей в 2,7 чаще, чем наступает срок оплаты обязательств. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности указывает на неблагоприятную тенденцию в деятельности предприятия.

     Рассчитаем  длительность процесса производства и длительность операционного, финансового циклов.

       Д_произ. = ГП*360/Себестоимость, (1)

       Д_{произ. 1} = 26408 *360/212128 =44,82 (дня),

       Д_{произ. 2} =12545 *360 /124489 = 36,28 (дня).

       Д _о.ц. =Д _запасы + Д _дз (в днях), (2)

       Д _{о.ц. 1}=81,45 +25,61 = 107,06 (дня),

       Д _{о.ц. 2} =93,02 +27,54 = 120,56 (дня).

       Д _{ф. ц.} = Д _о.ц. - Д _кз (в днях),  (3)

       Д _{ф. ц. 1} =107,06 - 94,74 = 12,32(дня),

       Д _{ф. ц. 2} = 120,56 - 73,92 = 46,64 (дня).

             Из расчетов следует, что длительность процесса производства сократилась с 44,82 дней до 36,28 дней, а длительность операционного цикла увеличилась с 107,06 дней до 120,56 дней, то есть денежные средства от покупателей за реализованную продукцию перечисляются гораздо позже, чем эта продукция отгружается. Увеличение операционного цикла говорит об отрицательной  тенденции развития деятельности предприятия.

             Длительность финансового  цикла за анализируемый период увеличилась  в 3,79 раза, что также отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Увеличился разрыв между сроком погашения своих обязательств перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей. Другими словами в течение почти 47 дней денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы произвольным образом.

2. Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

     2.1 Оценка и анализ формирования, распределения и использования  прибыли в ОАО «Автоваз»

     2.1.1 Анализ уровня  и динамики прибыли  предприятия

     На  основании исходных данных отчета о  прибылях и убытках проведен анализ финансовых результатов ОАО «Автоваз». Анализ уровня и динамики прибыли ОАО «Автоваз» за 2006 г. передствлен в таблице 2.1 (приложение Б).

Таблица 2.1 –  Анализ прибыли предприятия (ОАО) за 2006 г.