Анализ финансового состояния сельскохозяйственного предприятия (на примере ОАО "Степное" Урюпинского района Волгоградской области

Анализ качества управления активами показал, что в 2011 году по отношению к 2009 году коэффициент оборачиваемости оборотных средств уменьшился на 0,08, что свидетельствует о снижении  размера выручки, приходящейся на 1 руб. среднегодовой величины активов. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует скорость оборота активов, его значение показывает сколько оборотов совершили активы в течение года.

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов. К 2011 году коэффициент оборачиваемости запасов снижается до 1,3, что свидетельствует об увеличении их количества и снижении спроса на него.

Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же об росте дебиторской задолженности. В 2011 году по сравнению с предыдущими годами происходит увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.

Для обеспечения положительной тенденции на предприятии необходимо чтобы коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности был ниже, чем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, что и наблюдается в ОАО «Степное».

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно увеличение данного показателя в днях в АОА «Степное» отрицательно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Финансовый цикл также возрастает на протяжении исследуемого периода.

2.5. Анализ и диагностика вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия

Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денеж­ным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства — неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех ме­сяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных от­ношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной» — не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность в обществе, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

«ложной» (корыстной) - в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной» - вследствие неэффективной работы, осуще­ствления рискованных операций.

В первом случае государство должно помочь предприятиям вый­ти из кризисной ситуации; злоумышленное банкротство уголовно наказуемо; третий вид банкротства является наиболее распространен­ным.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры, способствующие финансовому оздоровлению экономики предприя­тия.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколь­ко методов, основанных на применении:

а)              анализа обширной системы критериев и признаков;

б)              ограниченного круга показателей;

в)              интегральных показателей.

Признаки банкротства при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы.

Первая группа — показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности,
  выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении
  объемов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской
  задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и их тенденция к
  снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций предприятия;
• снижение производственного потенциала и др.
• Вторая группа — показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудше­ния в будущем, если не будут приняты действенные меры:
• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неполное использование производственных мощностей предприятия;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений и др.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкрот­ства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недо­статкам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капита­лом;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

По действующим правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пери­ода ниже нормативного значения;
• коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативно­го значения;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1.

Проведем анализ и оценку структуры баланса анализируемого предприятия на основе показателей таблицы 12.

                                                                                                                      Таблица 12

Оценка структуры баланса с целью диагностики вероятности банкротства в ОАО «Степное»

При расчете данных показателей выявлено, что ни одно из условий для признания баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятия неплатежеспособным не было выполнено. Следовательно, ОАО «Степное» нельзя признать неплатежеспособным.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1 (3,26), рассчитанный за период 6 месяцев, свидетельствует о наличии реальной возможности у ОАО восстановить свою платежеспособность.

В нашем случае, коэффициент текущей ликвидности больше 2 (4,63 – в 2009 году и 15,68 – в 2011 году), а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1 ( 0,68 – в 2009 году и 0,80 – в 2011 году) и следовательно необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности принимает значение больше 1 (2,76), рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности  у предприятия не утратить платежеспособность.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральные показатели, позволяющие одним числом охарактеризовать уровень риска несостоятельности. Для их расчета используют скоринговый, дискриминантный и дру­гие виды анализа.

Сущность скорингового анализа — классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансо­вой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в бал­лах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями.

Таблица 13

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности