Анализ финансового состояния предприятия

    - анализ деловой активности и  эффективности производства.

    Цель  финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании выявленных результатов и дать рекомендации по его улучшению.

    Поскольку финансовое состояние оценивается  прежде всего по статьям бухгалтерского баланса и приложения к нему, то такой анализ можно назвать внешним. Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитическим материалом. Таких пользователей можно разделить на две группы:

    1. Непосредственно заинтересованные в деятельности организации.

    2. Опосредованно заинтересованные в ней.

    К первой группе относятся следующие  пользователи:

    существующие  и потенциальные собственники средств  организации, которым потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к организации как к клиенту;

    поставщики  и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

    государство, прежде всего в лице налоговых   органов,   которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

    служащие  компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив работы в данной организации.

    Вторая  группа пользователей - это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности компании. Однако изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей. К этой группе относятся:

    - аудиторские службы, проверяющие  соответствие данных отчетности  соответствующим правилам с целью  защиты интересов инвесторов;

    - консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях  выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

    - законодательные органы;

    - юристы, нуждающиеся в отчетной  информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов,   а также для   определения условий пенсионного обеспечения;

    - торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для  статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне. [17, c. 58]

    Информационной  базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность.

    Бухгалтерская отчетность представляет собой систему  показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

    Состав, содержание, требования и другие методической основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/96), утвержденным приказом Минфина РФ от 8 февраля 1996 года ¹ 10. Согласно этому Положению бухгалтерская отчетность состоит из образующих единое целое взаимосвязанных бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним. Бухгалтерская отчетность должна быть достоверной, полной, открытой для ознакомления пользователей.

    Бухгалтерский баланс (форма 1) является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

    1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности).

    При характеристике платежеспособности следует  обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств  на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы, на оценку положения организации на бланке ценных бумаг.

    2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

    3. Анализ деловой активности организации,   критериями которой являются:

    - широта рынков сбыта продукции,  включая наличие поставок на  экспорт;

    - репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации;

    - степень выполнения плана, обеспечение  задач и темпов их роста;

    - уровень эффективности использования  ресурсов организации.

    Согласно  действующим нормативным документам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

    Баланс  отражает финансовое состояние предприятия  на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ не только статей баланса, но и другой финансовой отчетности: формы ¹2 "Отчета о прибылях и убытках", форма 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”.

    Информация, представленная в форме 2, более аналитическая, детализированная и конкретная. Для инвесторов и аналитиков эта форма во многих отношениях важнее чем баланс, так как в ней содержится не застывшая одномоментная, а динамичная информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.

    Форма 5 заполняется на основании регистров бухгалтерского учета: журналов-ордеров, ведомостей, оборотных ведомостей, машинограмм и т.д. Информация, содержащаяся в данной форме, дополняя “Отчет о прибылях и убытках”, позволяет провести достаточно детальный анализ финансового состояния организации и увидеть движение средств и их источников за отчетный период.

    Форма состоит из разделов, в которых  более подробно раскрываются некоторые статьи актива и пассива баланса. В этих статьях отражен состав внеоборотных активов, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженностей.

    Форма ¹3 "Отчет о движении капитала" отражает движение собственного капитала предприятия и прочих его фондов и резервов по отдельным статьям за отчетный период. В справке к отчету показывается величина чистых активов на начало и конец года, а также отражаются поступления из бюджета и отраслевых и межотраслевых фондов на финансирование капвложений, научно-исследовательских работ, возмещение убытков, социальное развитие и прочие цели.

    С 1 июля 1996 года введена самостоятельная форма ¹4 “Отчет о движении денежных средств”, которая является информационным источником для анализа денежных потоков по различным видам деятельности организаций: текущей, инвестиционной и финансовой.

    Неотъемлемой  частью бухгалтерской отчетности является пояснительная записка, которая составляется к годовой отчетности и содержит краткую характеристику деятельности организации:

    первая - виды производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности организации и ее географические рынки сбыта;

    вторая - основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном периоде на финансовые результаты, такие как:

    - доля активной части основных  средств;

    - коэффициенты износа, обновления  и выбытия основных средств;

    - коэффициенты ликвидности на  начало и конец отчетного периода;

    - коэффициент обеспеченности собственными средствами и другие показатели, необходимые для полного, объективного представления финансового состояния организации.

    Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах должны объяснять суть представленной отчетной информации, раскрывать учетную политику организации и обеспечивать пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки имущественного, финансового положения организации и финансового результата ее деятельности.

    В настоящее время идет процесс  совершенствования методов раскрытия  информации и происходит это как  в российской учетной практике, так и за рубежом, что связано с процессами сближения финансовой отчетности различных стран.

    В условиях рыночных отношений информация, представленная в отчетности, определяет кредитный рейтинг предприятия: ставку, по которой оно получает кредитные ресурсы; условия расчетов с кредиторами и др.

    Таким образом, в широком смысле бухгалтерская  отчетность должна содержать данные, необходимые для оптимизации рынка капитала, включать достаточное количество информации, по которой можно было бы сделать прогноз будущих денежных потоков предприятия, оценить его доходность, ожидаемые дивиденды и т.д.

    В международной практике среди наиболее распространенных типов примечаний к отчетности можно выделить:

    - раскрытие принципов учета (учетной  политики), причин и следствий  их изменений;

    - раскрытие приоритетности прав  кредиторов на активы;

    - раскрытие ограничений на выплату  дивидендов;

    - раскрытие состава и структуры  акционерного капитала и прав  акционеров.

    Проблема  раскрытия учетной политики в  пояснениях к отчетности становится особенно актуальной в современной рыночной экономике, когда предприятие имеет возможность использовать различные методы оценки статей.

    Таким образом, обязательным условием использования  бухгалтерской отчетности внешними пользователями является раскрытие учетной политики и всех факторов ее изменения.

    В международной практике раскрытию  информации об изменениях того или  иного пункта учетной политики уделяют  особое внимание.

    Несмотря  на подробный перечень дополнительной информации, которая должна быть раскрыта в соответствии с ПБУ 4/96, ее, как правило, оказывается недостаточно для анализа финансового положения предприятия и оценки существующих перспектив. Международные стандарты бухгалтерского учета (МСБУ) предлагают использовать более подробный перечень необходимой информации. Это связано с накопленным опытом стран с развитыми рыночными отношениями в части использования финансовой отчетности в целях анализа имущественного и финансового положения предприятия.

    Так, для анализа текущей платежеспособности и ликвидности необходимо указать те критерии, которыми руководствовались составители пояснительной записки при определении величины оборотных (текущих) активов.

    При анализе отчетности необходимо учитывать  специфику деятельности предприятия и конкретную экономическую ситуацию. 
 

    2.3. Модели комплексного  экономического анализа

      деятельности предприятия 

    Анализ  деятельности предприятия по модели DuPont представляет собой систему взаимосвязанных финансовых показателей, отражающих эффективность деятельности предприятия. Построив для конкретного предприятия такую модель, можно не только выявить возникающие проблемы, но и определить причины их возникновения, возможные варианты устранения проблем, комплексно подойти к их решению. Преимуществом модели DuPont является возможность моделирования финансовой ситуации на предприятии при влиянии внешних и внутренних факторов, оценивать величину финансовых рисков при изменении экономической ситуации. [10, с.17]