Анализ финансового состояния предприятия

Относительные показатели финансовой устойчивости

 

    Данные  табл. 8 свидетельствуют, что все показатели финансовой  устойчивости соответствуют оптимальным значениям только  по  коэффициенту автономии . За  2003 год данный  коэффициент вырос на 0,01 .

    Интегральным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость, является коэффициент финансирования (КФ), т.е. отношение собственного капитала к заемному капиталу . Для финансовой устойчивости организации коэффициент финансирования должен быть больше единицы.

По  исследуемому  предприятию  данный  коэффициент  за 2002 г  0,96 , за  2003 г- 1,22 . Возрастание  данного  показателя – положительная  динамика  предприятия  .

Возможности организации отвечать по обязательствам зависят от структуры активов, точнее, от степени ликвидности активов, т.е. скорости превращения в денежную форму активов. К наименее ликвидной части активов относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных организаций состав менее ликвидных статей активов может изменяться.

Следует обратить внимание также на коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС (>= 0,1):

    КОСС вычисляется при диагностике банкротства наряду с коэффициентами текущей ликвидности и восстановления платежеспособности. Для рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния организации рекомендуется также использовать наряду с другими показателями КОСС. В нашем случаи  данный  показатель  много выше  оптимального  значения . 
 

    2.3.Оценка  ликвидности баланса

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

     Основной  формой при анализе финансового  состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

     Потребность в  анализе ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

     Наиболее  обобщающим  показателем уровня  ликвидности  баланса предприятия ,  распространенным  в  мировой  практике является динамика  чистого  оборотного  капитала .Данный  показатель  определяется  как  разность  между  текущими  активами и  краткосрочными  обязательствами и  отражает  величину  оставшуюся  после  погашения  всех  краткосрочных  обязательств  .

     Наличие  чистого  оборотного  капитала  является  показателем  ликвидности  предприятия ( таб.7 ).

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков. 

     Для  определения  ликвидности баланса сопоставим  итоги групп актива  и пассива исследуемого  предприятия в таблице 9. 

 

Таблице 9.

Анализ  ликвидности баланса 

 
 

    Исходя  из расчетов приведенных в табл.9 , можно охарактеризовать ликвидность баланса ТФ «Мостотряд-87»  как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса , недостаток  платежных  средств увеличивается , особенно  по итогу 9 месяцев 2003 года , более чем в 4 раза .  Это обстоятельство свидетельствует о том, что в ближайший  промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

    Сравнение итогов А2 и П2 , а так же всех  остальных неравенств , показывает     что результат удовлетворяет  показателям  абсолютно  ликвидного  баланса  .

    Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов .

     Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Платежеспособность - возможность предприятия вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель его стабильности. Иногда, говоря о платежеспособности, имеют в виду ликвидность предприятия, т.е. возможность тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. [10]

    Измеряется показатель платежеспособности с помощью коэффициента ликвидности (L) , показывающего, что каждый рубль долгов предприятия покрывается его имуществом и рассчитывается по формуле 6,

              A

L     = -------------

             K

    где А - актив баланса,

          К-долги предприятия

(его  кредиторская задолженность, привлеченный  капитал).

Показатель  К рассчитывается как сумма итогов разделов баланса "Долгосрочные пассивы"  и "Краткосрочные пассивы" .

    Расчет  коэффициента L - это сопоставление  объема денежных средств организации, дебиторской задолженности и имущества, которое может быть продано за деньги, с объемом долгов фирмы. Сопоставление производится в денежной оценке. Если оценка денежных средств это абсолютный показатель, то оценка дебиторской задолженности и имущества предприятия при определении платежеспособности фирмы вызывает дополнительные вопросы.

    При оценке платежеспособности мы рассматриваем  вещные активы фирмы как предметы, которые могут быть (будут) проданы, в том числе с целью погашения  текущих долгов. Коэффициент L - это соотношение будущих поступлений денежных средств и объема обязательств организации.

    В качестве А в формулу расчета L обычно подставляют оборотные средства предприятия, а в качестве К - его  краткосрочную кредиторскую задолженность, так как L рассматривается как коэффициент, оценивающий способность предприятия погашать долги в течение текущего отчетного года.

    Показатель  ликвидности, как правило, анализируется  на основании трех вариантов расчета  коэффициента L.

    Вариант I. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия  рассчитывается  по  формуле 7.,

                                                   Аоб

     L текущей ликвидности =  --------------

                                                    Кк

    где Аоб - оборотные активы фирмы;

      Кк - краткосрочная кредиторская  задолженность.

    Этот  коэффициент показывает, насколько  текущие долги фирмы покрываются  ее оборотными активами. При построении этого показателя предполагается, что  в разделе "Оборотные активы" баланса демонстрируется наиболее ликвидное имущество организации, так как общий принцип структурирования актива - это увеличение "сверху вниз" степени ликвидности средств. При анализе платежеспособности оборотные средства организации рассматриваются как "сегодняшние или будущие деньги". Следовательно, при исчислении показателей платежеспособности "Расходы будущих периодов" актива баланса должна извлекаться из состава оборотных средств, так как расходы будущих периодов - это еще не списанные расходы, но не элемент собственного имущества организации. [10]

    Вариант II. Коэффициент критической ( быстрой ликвидности )  по  формуле 8.

                                                     (ДЗ + ДС)

     L быстрой ликвидности = -------------------,

                                                            Кк

    где ДЗ - сумма дебиторской задолженности, показанной

     в активе баланса предприятия,