Анализ финансового состояния предприятия

 

Из  данных  таблицы 2. мы  видим  , что  рост  источников  имущества  предприятия   составил 9 646 тыс.рублей или 4,9% к 2002 году . Прирост пассивов  вызван  значительным  ростом  собственного  капитала , что в абсолютной  величине  составило 21 141 тыс.рублей  и  обеспечило прирост источников   в целом на 219,2 % ( 21141/9646*100) .Удельный  вес собственного  капитала  вырос на 8 % ( 54,1-46,1) , что увеличило и долю имущества покрываемую собственным капиталом . Заемный капитал снизился , как в абсолютной  величине на 11 495 тыс.рублей , так и в удельном весе  источников на -8% ( 45,9-53,9) . Снижение  заемного  капитала  вызвано снижением  всех  статей  : краткосрочные кредиты уменьшились  на 1 521 тыс.рублей или на -38,3% , кредиторская задолженность снизилась на  9 974 тыс.рублей  или -9,7% . Снижение заемного  капитала  и рост  собственного – являются  безусловно  положительными  факторами деятельности  предприятия .

Диаграмма 2. 
1.3.Оценка оборачиваемости оборотных  средств  

     Вложение  капитала должно быть эффективным. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

Эффективность использования оборотных средств  характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период . [11]

Эффективность использования капитала в целом измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

      Самофинансирование  означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования  по  формуле 1.:

                                                   П+А

                    К с             = ------------------------------------        

                                                    К +З 

        где П - прибыль, направляемая  в фонд накопления;

     А -  амортизационные отчисления;

     К - заемные средства;

     З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

 

       Таблица 3.

      Расчет  коэффициентов  самофинансирования

 

Однако  хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования. 

     Оценка  статей актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и вне оборотные (иммобилизованные) средства.

Рынок  диктует повышение  важности показателей  оборачиваемости по  отдельным  элементам оборотных  средств . Влияние  оборачиваемости  по  отдельным  группам  , т.е. скорость  перехода  из  одной функциональной группы в другую , безусловно  влияет  на  общую оборачиваемость . Результат такого  анализа показывает  сколько раз данный  материал  возмещался  предприятию при реализации услуг. Все  эти  показатели  группируются  как  «Показатели деловой  активности  предприятия» и имеют  важное  значение для  оценки  финансового  состояния  предприятия . Положительно  на  деловую  активность  предприятия  влияет  сокращение  срока погашения дебиторской  задолженности , увеличение  скорости реализации  запасов и т.д. [1]

     Современный  мировой  опыт функционирования бизнеса , говорит о внимании  которое  следует  уделять рациональным  методам  использования  материально  технических  запасов , методов  организации  снабжения , внедрении  новых  технологий  производства . Эффективность  использования  основных оборотных  средств  заключается  не  только в ускорении оборачиваемости , но и снижении  себестоимости продукции .

     Обобщающим  показателем  эффективности  работы  производства  служит  величина  прибыли и уровень общей рентабельности . Скорость  оборота оборотных средств зависит от  многих  факторов , в том числе : масштаб предприятии я, отрасль , количество  видов деятельности , географическое  расположение , платежеспособность клиентов и т.д. [4]

     Оценка  оборачиваемости производится путём  сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации ( без НДС ) к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
3. Экономия  или  дополнительное  привлечение оборотных  средств  показывают  суммарный  результат  от  сокращения  или увеличения  длительности оборачиваемости средств.

Рассмотрим  на  примере  исследуемого  предприятия  показатели деловой активности . 

Таблица 4.

Показатели  эффективности использования

оборотных средств (360/12*9  = 270дней)

 

      Выручка от реализации  возросла  незначительно  – прирост  составил  15 466 тыс.рублей или 9,7 % . Из данных таблицы 4. видно, что оборотные  средства  в  абсолютных и относительных  показателях возросли , одновременно произошло увеличение  срока  оборачиваемости  средств в  днях  , что  повлекло  за  собой  дополнительное  привлечение  средств .

Коэффициенты  оборачиваемости  по  всем  средствам  , кроме  денежных  возросли , что  является  отрицательным  фактором  развития производства .

Коэффициенты  оборачиваемости снизились , по всем  оборотным  средствам  , кроме денежных  средств . Снижение  абсолютных  показателей денежных  средств , привело к увеличению  коэффициента  оборачиваемости , что  является  положительным  результатом  деятельности  фирмы .

Диаграмма 3.

 

Глава 2.  Анализ финансовой  устойчивости  предприятия

     2.1.  Оценка  дебиторской и кредиторской  задолженности . 

    Дебиторская и кредиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

    Анализ  дебиторской и кредиторской задолженности  включает комплекс взаимосвязанных  вопросов, относящихся к оценке финансового  положения предприятия. [8]

    Потребность в этом возникает у руководителей соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам; у финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов. Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия.

    Динамика  дебиторской задолженности, интенсивность  ее увеличения или уменьшения оказывают  большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в текущие активы, а следовательно, на финансовое состояние  предприятия. При анализе, кроме показателей баланса и приложений к нему, используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.

    Для анализа и оценки дебиторской  задолженности целесообразно использовать показатели оборачиваемости долговых обязательств, периода их погашения, отношения общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов и объему продаж.

    Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется  как отношение объема годовой  продажи в кредит к средней  величине дебиторской задолженности.

    Дебиторская задолженность по отношению к  общей сумме активов характеризует  ее удельный вес в стоимости имущества  и обязательств организации. Увеличение этого показателя свидетельствует  об усилении отвлечения денежных средств  предприятия из оборота и должно оцениваться негативно. Дебиторская задолженность, отнесенная к объему продаж, характеризует качество управления процессом реализации продукции, товаров и услуг. Увеличение остатка долгов дебиторов по сравнению с предыдущим годом может свидетельствовать об определенных трудностях со сбытом продукции и товаров.

    Из  приведенных расчетов табл.1 и табл. 3 видно, что все соотношения, характеризующие степень возможного риска дебиторской задолженности, ухудшились. Следовательно, риск ее роста и возможности неплатежей увеличились. Тенденции к увеличению удельного веса срочных долгов в общей сумме дебиторской задолженности и по отношению к "спокойным" долгам указывают на возможность существенного снижения ликвидности.

    Для получения достоверных результатов анализа платежеспособности, а также анализа финансовых результатов и доходности деятельности организаций необходимо  очистить  весь  объем  дебиторской  задолженности  от  долгов  не реальных к  взысканию . Завышенная оценка активов или включение в их состав маловероятной для взыскания дебиторской задолженности, приводят к искаженной оценке. По  исследуемому  предприятию сальдо  счета 62 скорректировано на  сальдо  счета 63 .Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в таблице 5.

      Таблица 5.                                                           

    Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской

 

    задолженности на конец года. (тыс. руб.)