Анализ финансового состояния предприятия

На 31 декабря 2009 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся - 0,7. за последний год имело место небольшое увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,6. на 31 декабря 2010 г. коэффициент имеет значение, не соответствующее нормативному.

За последний год отмечено небольшое увеличение коэффициента покрытия инвестиций до 0,44. Значение коэффициента на последний день анализируемого периода значительно ниже допустимой величины.

На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов 1,9. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов превышает нормативное значение, т. е. материально-производственные запасы обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Проведу анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов). СОС1(2009) = 5664445 – 11224276 = - 5559831

СОС1(2010) = 5636817 – 10406393 = - 4769576

СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу).

СОС2(2009) = (5664445 + 1296234) – 11224276 = - 4263597

СОС2(2010) = (5636817 + 1732947) – 10406393 = - 3036629

СОС3 (рассчитан с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам).

СОС3(2009) = (5664445 + 8641025) - 11224276 = 3081194

СОС3(2010) = (5636817 + 5306962) - 10406393 = 537386

Поскольку по состоянию на 31.12.2010 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное.

Проведу анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) = 832879 + 25542 = 858421 тыс. руб.

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность) = 2054980 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы (долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы) = 2432123 + 780004 + 93591 = 3305718 тыс. руб.

А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) = 10406393 тыс. руб.

П1. Наиболее срочные обязательства  (текущая кредиторская задолженность) = 3851395 тыс. руб.

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) = 5306962 + 2989 = 5309951 тыс. руб.

П3. Долгосрочные обязательства = 1732947 + 94375 = 1827322 тыс. руб.

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) = 5636817 тыс. руб.

Таблица 4.

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации не достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств.

Обобщая выше сказанное можно сказать, что на данном предприятии финансовый потенциал предприятия изменился не в лучшую сторону. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность, платёжеспособность, рентабельность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

2.3. Анализ эффективности деятельности ЗАО «ГАЗ»

Рассчитаю коэффициентов ликвидности:

Коэффициент текущей (общей) ликвидности  = отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.

Ктл2009 = 8228708/(8641025 + 3751741 + 3993) = 8228708/12396759 = 0,7

Ктл2010 = 6219119/(5306962 + 3851395 + 2989) = 6219119/9161346 = 0,7

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности = отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.

Кбл2009 = (6009904+10182)/(8641025 + 3751741 + 3993) = 6020086/12396759 = 0,5

Кбл2010 = (2054980 + 832879 + 25542)/(5306962 + 3851395 + 2989) = 2913401/9161346 = 0,3

Коэффициент абсолютной ликвидности  = отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

Кал2009 =10182/(8641025 + 3751741 + 3993)= 10182/12396759 = 0,001

Кал2010 = (832879 + 25542)/(5306962 + 3851395 + 2989) = 858421/ 9161346 = 0,09

На конец периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (0,7 против нормативного значения 2 и более).

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также не соответствует норме. Это свидетельствует о недостаточности у ОАО «ГАЗ» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Ниже нормы, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности. При этом с начала период коэффициент абсолютной ликвидности вырос.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение 2) за анализируемый период  организация получила прибыль от продаж в размере 1850400 тыс. руб.

Рассчитаю показатели рентабельности:

Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более.

Рвп(2009) = (3156463/36685912)*100% = 9 %

Рвп(2010) = (1850400/46654575)*100% = 4 %

Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).

Рчп(2009) = (11224276/36685912)*100% = 3 %

Рчп(2010) = (10406393/46654575)*100% = 22 %

Показатели рентабельности за последний год, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

Рассчитаю рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Рентабельность собственного капитала (ROE) = отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 16% и более.

ROE(2009) = (17757/5664445)*100% = 0,3%

ROE(2010) = (0/5636817)*100% = 0%

Рентабельность активов (ROA) = отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более.

ROA(2009) = (17757/19452984*100% = 0,09%             

ROA(2010) = (0/16625512)*100% = 0%

В 2009 году каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере 0,009 руб. В 2010 году чистая прибыль = 0.

Рассчитаю показатели деловой активности:

1. Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: 174 и менее дней):

              Оос = 46654575/((8228708+6219119)/2) = 46654575/7223913,5 = 6,5

Продолжительность оборота выражается в днях и рассчитывается следующим образом: 365/1,9 = 56 дней

2. Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: не более 39 дней):

              Оз = 42428772/((1548741+2432123+414662+780004)/2) = 42428772/2587765 = 16,4

              в днях = 365/16,4 = 22 дня

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 96 и менее дней):

Одз = 46654575/((6009904+2054980)/2) = 46654575/4032442 = 11,6

в днях = 365/11,6 = 31 день

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения.

4. Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 125 и менее дней):

Окз =46654575/((3751741+3851395)/2) = 46654575/3801568 = 12,2

в днях = 365/12,2 = 30 дней

5. Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов):

Оа = 46654575/((19452984+16625512)/2) = 46654575/18039248 = 2,6

в днях = 365/2,6 = 140 дней

Данные об оборачиваемости активов за анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 140 календарных дней.

Таким образом, по данным проведенного финансового анализа ОАО «ГАЗ» можно присвоить средний уровень финансового потенциала по расчетным показателям – деятельность предприятия прибыльна, финансовое положение стабильно.

2.4. Рекомендации по улучшению деятельности ОАО «ГАЗ»

Основной целью управления финансовым потенциалом является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата. Для этого предприятие должно разрабатывать и эффективно применять соответствующие стратегии финансирования.

В наиболее общем виде под стратегией по управлению финансовым потенциалом предприятия следует понимать комплекс мер по управлению финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта с целью получения экономической выгоды и обеспечения непрерывного производственного процесса.

По существу стратегию управления финансовым потенциалом следует определять как систему целей и перспективных действий на основе создания и реализации подходов и инструментов финансового менеджмента. Данная система представляет собой совокупность планов получения, накопления и распределения финансовых ресурсов.

В этой связи одной из главных задач, стоящих перед предприятиями, является эффективное управление процессом формирования, использования и прогнозирования потребности во внутренних источниках финансовых ресурсов.

Для ОАО «ГАЗ», на основе проведенной оценки, составлены следующие рекомендации:

Проводить активную политику наращивания собственного капитала в целях увеличения собственных оборотных средств.

Проводить активную политику по увеличению платежеспособности и ликвидности баланса.

Для улучшения финансового положения предприятию необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.