Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Императорский фарфоровый завод"

 

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования), т.е. насколько предприятие независимо от заемного капитала. Значение рассматриваемого коэффициента должно составлять не менее 50%. В течение рассматриваемого периода деятельности предприятия коэффициент автономии высокий, его значение в 2011 составило 0,5, в 2012 году составило 0,9, а в 2013 году – 0,8. Следовательно, предприятие финансово независимо от кредиторов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов, финансируемых за счет собственного капитала. Нормативное значение 0,5 – 0,7. В 2011 году этот показатель составил 0,5, в 2012 году - 0,9, в 2013 году – 0,8. Таким образом, полученные значения немного превышают рекомендуемое.

Коэффициент концентрации заемного капитала  характеризует долю имущества предприятия, сформированную за счет заемных средств. Значение данного коэффициента не должно превышать 0,3. В анализируемом периоде наблюдается снижение данного показателя с 0,4 до 0,1, что является положительным показателем.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала, а так же показывает, сколько единиц привлеченных средств, приходится на каждую единицу собственных. Оптимальное значение – не выше 1,5. На анализируемом предприятии этот показатель ниже критического значения, в 2011 году он составил 0,9, в 2012 – 0,1 и в 2013 – 0,1. Это свидетельствует о финансовой независимости организации от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного капитала приходится на оборотные активы. Нормативное значение 0,2 – 0,5. В 2011 году его значение составило 0,5. В 2012 году и в 2013 году значение показателя незначительно увеличилось до 0,6.

Коэффициент инвестирования  показывает, в какой степени внеоборотные активы покрываются собственным капиталом предприятия. Рекомендуемое значение данного показателя 0,25 – 1. В динамике данный показатель растет, и даже превышает нормативные значения. В 2011 году составляет 2,3, в 2012 году 3,02 и в 2013 году – 2,9. Следовательно, предприятие способно обеспечить собственным капиталом внеоборотные активы в 2012 и 2013 году.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. В 2011 году данный показатель составлял 1,04, к 2012 году резко увеличился до 9,7 и в 2013 году был равен 7,09.

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэффициент Бивера) показывает, сколько может быть покрыто обязательств за счет притока денежных средств. Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17 - 0,45. Таким образом, в анализируемом периоде значения показателя выше рекомендуемых значений. В 2011 году – 0,2, в 2012 – 0,8, а в 2013 году – 0,6.

Интервал самофинансирования  показывает длительность периода, в течение которого предприятие сможет спокойно функционировать и оплачивать счета, даже если не будет никаких поступлений денежных средств в текущем периоде. В 2011 году он составил 3,06  дня, в 2012 и 2013 годах – 1,3 дня.

Коэффициент реальной стоимости имущества отражает в составе активов долю имущества, обеспечивающую основную деятельность предприятия. Рекомендуемое значение – не менее 50%. Значение данного показателя на протяжении всего анализируемого периода находится в норме. (в 2011 году 0,5, в 2012 и 2013 годах 0,6).

Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия  показывает, какую долю в имуществе предприятия занимают основные средства. Значение этого коэффициента не должно превышать 0,5. В 2011 году – 0,1, в 2012 и 2013 годах 0,2.

 

 

 

 

 

 

 

6.Оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия

По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели: показатели деловой активности, экономический эффект (прибыль), показатели экономической эффективности (рентабельности). Показатели деловой активности позволяют оценить эффективность использования средств предприятия, из значения рассчитаны в таблице 6.1.

Таблица 6.1.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатель	Формула расчёта	Информационное обеспечение	2011	2012	2013	Темп роста, %
						11-12	12-13	11-13
1. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	ВР / средняя стоимость ОА	Ф2. 2110 / Ф1. ср1200	0,4	0,8	0,9	200	112,5	225
2. Коэффициент общей оборачиваемости  активов	ВР / средняя сумма активов	Ф2. 2110 / Ф1. ср1600	0,3	0,5	0,6	166	120	200
3. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	ВР / средний объём КР	Ф2. 2110 / Ф1. ср1300	0,6	0,6	0,7	100	116	116
4.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	ВР / средняя ДЗ	Ф2. 2110 / Ф1. ср1230	1,8	2,5	3,08	138	123,2	171
5. Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат	с/с реализованных товаров / средняя сумма ЗЗ	Ф2. 2120 / (Ф1. ср1210 + ср1220 + ср1260)	0,4	0,6	0,6	150	100	150
6. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	с/с реализованных товаров / средняя КЗ	Ф2. 2120 / Ф1. ср1520	0,3	3,8	2,6	1266	68	866
7. Коэффициент оборачиваемости  собственных оборотных средств	ВР / средняя величина СОС	Ф2. 2110 / (Ф1. ср1300 + ср1400 - ср1100)	1,1	0,9	1,1	81	122	100
8. Средний срок оборота  запасов и затрат, дни	365 / коэфф. оборачиваемости  ЗЗ	365 / (Ф2. 2120 / (Ф1. ср1210 + ср1220 + ср1260))	785	608	608	77	100	77
9. Продолжительность оборота  дебиторской задолженности, дни	365 / коэфф. оборачиваемости  ДЗ	365 / (Ф2. 2110 / Ф1. ср1230)	198	145	118	73	81	59
10. Продолжительность производственного  цикла, дни	прод-ть оборота ДЗ + прод-ть оборота ЗЗ	(365 / (Ф2. 2110 / Ф1. ср1230)) + (365 / (Ф2. 2120 / (Ф1. ср1210 + ср1220 + ср1260)))	1115	754	726	67	96	65
11. Средний срок оборота  кредиторской задолженности, дни	365 / коэфф. оборачиваемости  КЗ	365 / (Ф2. 2120 / Ф1. ср1520)	999	96	140	9	145	14
продолжение таблицы 6.1.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
12. Производственно-коммерческий (финансовый цикл или цикл денежного  потока)	прод-ть произв. цикла - средний срок оборота кредиторской задолженности	((365 / (Ф2. 2110 / Ф1. ср1230)) + (365 / (Ф2. 2120 / (Ф1. ср1210 + ср1220 + ср1260))))-365 / (Ф2. 2120 / Ф1. ср1520)	-101	658	586	-648	89	-577
13. Фондоотдача основных  средств и внеоборотных активов	ВР / средняя величина ВА	Ф2. 2110 / Ф1. ср1100	1,5	1,9	2,2	126	115	146

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Анализ оборачиваемости мобильных средств показал, что в 2012 году данный показатель увеличился до 0,8, а в 2013 году он составил 0,9, это означает, что в течение года оборотные активы не совершают одного полного оборота, и на 1 рубль оборотных активов приходится 90 копеек выручки.

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли, а так же показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль активов. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный показатель составил в 2011 году - 0,3, в 2012 году – 0,5, в 2013 году – 0,6. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или сколько рублей выручки от реализации приходится на каждый рубль инвестированных собственных средств. В 2011 году данный показатель составил 0,6, в 2012 году – 0,6, в 2013 году – 0,7. В 2013 году рост произошел за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала, что свидетельствует о повышении уровня деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз собирается дебиторская задолженность в течение отчетного периода. Чем выше оборачиваемость, тем быстрее инкассируется дебиторская задолженность. В 2012 году произошло увеличение оборчиваемости до 2,5, а в 2013 году произошло увеличение и данный показатель составил 3,08. Повышение говорит об улучшении положения дел связанных с дебиторской задолженностью.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т. е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия. В 2011 году его значение составило – 0,4, в 2012 году – 0,6, в 2013 году – 0,6. Таким образом, запасы не сделали ни одного полного оборота ни в один из анализируемых периодов. Но увеличение коэффициента в 2012 и 2013 годах являтеся положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. В 2012 году наблюдался значительный рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задоженности, что свидетельсвтует о том, что  компания быстрее рассчитывается со своими поставщиками.

 В 2013 году  наблюдается снижение данного показателя, которое может означать как проблемы с оплатой счетов, так и свидетельствовать о том, что компании удалось договориться с поставщиками о выгодном для нее графике платежей и использовать кредиторскую задолженность как источник получения чужих бесплатных финансовых ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. В 2011 году показатель составил 1,1, в 2012 году – 0,9. Данное уменьшение указывает на ухудшение эффективности использования собственных оборотных средств. В 2013 году снова произошло увеличение данного показателя до 1,1. Это увеличение свидетельствует о том, что оборачиваемость оборотных средств ускоряется и  улучшается эффективность использования оборотных средств.

Средний срок оборота запасов и затрат  показывает, на сколько дней работы предприятия хватит имеющихся запасов. Анализ данного показателя позволяет сделать вывод, что в 2011 году запасов хватало на 785 дней, а в 2012 и 2013 годах – 608 дней. Снижение срока оборачиваемости запасов является положительной тенденцией.

Продолжительность оборота дебиторской задолженности позволяет сравнивать дебиторскую задолженность с однодневной выручкой от реализации, чтобы оценить, насколько эффективно получают оплату от покупателей. В 2011 году оборот составил 198 дней, в 2012 году – 145 дней, в 2013 году – 118 дней.  Чем меньше длительность оборота дебиторской задолженности, тем быстрее денежные средства накапливаются и ниже дебиторская задолженность от продаж. 

Продолжительность производственного цикла – это период времени от момента начала производственного процесса до момента выпуска готового изделия он составил  1115 дней, 754 дня и 726 дней в 2011, 2012, 2013 годах соответственно. Сокращение длительности производственного цикла приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах, потребной площади складских помещений для хранения незавершенного производства, сырья и материалов, численности обслуживающего персонала, к улучшению использования основных средств, а следовательно, к уменьшению себестоимости и росту прибыли.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия.  Таким образом, в 2011 году счета кредиторов организации оставались не оплаченными 999 дней, в 2012 – 96 дней, в 2013 – 140 дней, это свидетельствует о том, что организация стала быстрее погашать свои  обязательства.

Производственно-коммерческий (финансовый) цикл или цикл денежного потока начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). На предприятии финансовый цикл в 2011 году составил -101 день, то есть именно за этот отрезок  времени собственные оборотные средства совершили полный оборот. В 2012 году цикл увеличился до 658 дней, данное увеличение рассматривается как отрицательная тенденция. В 2013 году снизился до 586 дней, данное изменение является положительным. Оно могло произойти за счет ускорения производственного процесса, ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Фондоотдача основных средств и внеоборотных активов характеризует объем продукции с каждого рубля используемых для этого внеоборотных активов, и составила в 2011 году 1,5, в 2012 году – 1,9, в 2013 году – 2,2. Увеличение данного показателя является результат эффективного управления имуществом на предприятии.

Оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия производится с помощью показателей рентабельности, которые представлены в таблице 6.2.

Таблица 6.2.

Оценка прибыльности (рентабельности)

Показатель	Формула расчёта	Информационное обеспечение	2011	2012	2013	Темп роста, %
						11-12	12-13	11-13
1. Рентабельность продаж	прибыль от продаж / выручка от реализации	Ф2. 2200 / 2110	0,3	0,02	0,07	6	350	23
2. Рентабельность совокупных активов	ЧП / средняя величина совокупных активов	Ф2. 2400 / Ф1. ср1600	0,06	0,03	0,04	50	1,3	66
3. Рентабельность текущих активов (рентабельность предприятия)	ЧП / средняя величина ОА	Ф2. 2400 / Ф1. ср1200	0,08	0,04	0,05	50	125	62,5
4. Рентабельность основных средств (рентабельность по фондам)	ЧП / средняя величина ОС	Ф2. 2400 / Ф1. ср1130	0,4	0,1	0,1	25	100	25
продолжение таблицы 6.2.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
5. Рентабельность внеоборотных  активов	ЧП / средняя величина ВА	Ф2. 2400 / Ф1. ср1100	0,3	0,09	0,1	30	111	33
6. Рентабельность собственного (акционерного) капитала	ЧП / средняя величина КР	Ф2. 2400 / Ф1. ср1300	0,1	0,03	0,04	30	133	40
7. Удельный вес чистой прибыли (убытка) в балансовой, %	(ЧП (убыток) / прибыль до  налогообложения) × 100 %	Ф2. (2400/2300)*100	88	115	154	130	133	175