Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Пензтяжпромарматура»

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям:

        степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

        уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%,

где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

2. Анализ финансового состояния ОАО "Пензтяжпромарматура"

2.1. Краткая характеристика предприятия

Завод "Пензтяжпромарматура" создан в 1951 году. Численность работающих в ОАО "Пензтяжпромарматура" 4000 человек.

Почтовый адрес: Россия, 4400028, Пенза, пр. Победы, д. 75 а

Телефон: (8412) 452787, 457646, 452201

Факс: (8412) 452787, 457646, 452201

ОАО «Пензтяжпромарматура» является одним из крупнейших в России и СНГ специализированным предприятием, выпускающим промышленную трубопроводную арматуру, применяемую в тепловой и атомной энергетике, химической, нефтяной, газовой и других отраслях промышленности.

ОАО "Пензтяжпромарматура" является производителем промышленной трубопроводной арматуры, предназначенной для установки на трубопроводах диаметром от 50 до 2000 мм, транспортирующих различные жидкие и газообразные среды при давлениях от 1 до 400 кг/см, и температуре от -100 С до +425 С, и применяемой в тепловой и атомной энергетике, химической, нефтяной, газовой и др. отраслях промышленности. Изготовление продукции ведется по полному технологическому циклу от разработки до сборки и испытания готового изделия.

Арматура пензенского завода по праву считается одной из лучших в мире. ОАО "Пензтяжпромарматура" входит в состав ведущих предприятий, имеющих статус "Лидер российской экономики", а также является членом Научно-промышленной Ассоциации Арматуростроителей. Предприятие прошло сертификацию системы качества немецкой организацией "TUV - CERT" на соответствие международному стандарту EN ISO 9001. Основное производство предприятия состоит из заготовительных литейных, металлообрабатывающих и сборочно-сварочных цехов.

Производственное оборудование составляют универсальные и специальные станки, изготовленные станкостроительными заводами России, Германии, Франции, Италии и Швейцарии. Имея видное географическое положение и находясь на пересечении основных путей сообщения, что является также удобным в поставке в любой уголок страны в короткие сроки, мы осуществляем отгрузку и доставку как автомобильным транспортом, так и ж/д вагонами и контейнерами.

Продукция:

- арматура трубопроводная из титана: краны шаровые, затворы, клапаны запорные, клапаны обратные;

- арматура трубопроводная для атомной энергетики: клапаны запорные сильфонные, клапаны регулирующие сильфонные, клапаны регулирующие, задвижки запорные;

- краны шаровые: для газа, для тепловой энергетики, из коррозионностойкой стали;

- задвижки: чугунные, литые из углеродистой стали, штампосварные из углеродистой стали, штампосварные из коррозионностойкой стали;

- затворы: стальные, чугунные, титановые);

- клапаны обратные поворотные: стальные литые, штампосварные);

- клапаны запорные, клапаны из углеродистой стали, клапаны из коррозионностойкой стали.

2.2. Анализ финансового положения ОАО "Пензтяжпромарматура"

2.2.1. Анализ имущества предприятия

Таблица 1

Структура имущества предприятия и источников его формирования (2005 год)

Валюта баланса предприятия в течение рассматриваемого периода увеличилась на 236195 тыс. руб. (на 22,1 %). Активы организации на конец декабря 2005 г. характеризуются таким соотношением: 17,3 % внеоборотных активов и 82,7 % оборотных активов. При рассмотрении структуры активов следует обратить внимание на то, что доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия снизилась с 32,3 % до 17,3 %, а доля оборотных активов увеличилась с 67,7 % до 82,7 %. Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Кроме того возросли и другие источники формирования имущества предприятия, в частности произошло увеличение собственного капитала на 73, 5 %.

Увеличение имущества предприятия произошло за счет увеличения оборотных активов на 136,1 %. Стоимость запасов возросла на 21,8 %, дебиторская задолженность возросла на 36,9 %, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо задолженности. Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

Собственные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия. Увеличение доли собственного капитала в структуре  баланса с 47 % до 66,9 % и снижение доли заемного капитала с 53 % до 33, 1 % может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.

Сокращение доли заемного капитала в структуре баланса произошло за счет сокращения кредиторской задолженности, ее доля снизилась с 42,4 % до 20,7 %. За исследуемый период кредиторская задолженность предприятия сократилась на 182530 тыс. руб. (40,3 %). Это свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.

2.2.2. Оценка стоимости чистых активов предприятия

Таблица 2

Оценка стоимости чистых активов предприятия

Чистые активы организации на конец анализируемого периода в 4,92 раза превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО «Пензтяжпромарматура», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 73,6 % за анализируемый период, а также повышение  их удельного веса в совокупных активах предприятия на 20 %. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

2.2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств