Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Мая 2012 в 09:59, курсовая работа
Целью данного исследования является анализ денежного потока от производственной деятельности, его прогноз и влияние на финансовое равновесие предприятия, а также разработка направлений совершенствования учетной и практической работы с денежными потоками предприятия.
Поставленная цель требует решения следующих задач:
- рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику предприятия;
Введение
1 Теоретические аспекты учёта и анализа денежных потоков предприятия
1.1 Понятие денежного потока
1.2 Методы и показатели анализа денежных потоков организации
1.3 Технико-экономическая характеристика предприятия
2 Анализ денежных потоков на примере ООО «Восток»
2.1 Анализ структуры и динамики денежных потоков предприятия
2.2 Прогноз и оценка влияния денежных потоков на финансовое равно-весие ООО «Восток»
Заключение
Список использованных источников
Концепция денежных потоков была разработана американскими учеными-экономистами в 60-е гг. прошлого века, когда платежеспособность компании стали рассматривать как приоритетный показатель в числе тех, которые призваны «… выражать обеспеченность фирмы денежными ресурсами и эффективность их использования»
В настоящее время точки зрения экономистов по поводу сущности категории «денежный поток» сложились в две концепции – динамическая и сальдовая. Концепции сущности категории «денежный поток представлены в Таблице 1.
Таблица 1 – Концепция сущности категории «денежный поток»
Источник, автор | Определение категории «денежный поток» | Концепция | |
динами-ческая | саль-довая | ||
МСФО №7 | «…приток и отток денежных средств и их эквивалентов» | + |
|
М.С.Абрютина, В.В. Грачев | «…движение денежных средств процессе осуществления предприятием расчетов или платежей и получения последних» |
+ |
|
И.А. Бланк, С.А. Морозов | «…совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерированных его (предприятия.-Авт.) хозяйственной деятельностью» |
+ |
|
И.А. Бланк | «…совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» |
+ |
|
И.А. Бланк | «…поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности» |
+ |
|
Е.Г. Толкачева | «…совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» |
+ |
|
Н. Пласкова | «…совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления деятельности компании» |
+ |
|
В.В. Бочаров | «…объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течении отчетного или планируемого периода» |
+ |
|
Л.Л. Ермолович | «…с одной стороны, поступление денежных средств плюс остатки на денежных счетах, а с другой – расходование денежных средств на выплату зарплаты, социальные нужды, на оплату счетов поставщикам сырья, материалов, топлива, энергии и др.перечисление налогов в бюджет и внебюджетные фонды, оплату процентов за кредит, возврат кредита и т.д.» |
+ |
|
О.В. Кривопу- щенко | «…с одной стороны, поступление денежных средств плюс остатки на счетах и в кассе, а с другой – расходование денежных средств на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, топлива, энергии и др., выплату зарплаты, социальные нужды, перечисление налогов в бюджет и внебюджетные фонды, оплату процентов за кредит, возврат кредита и т.д.» |
+ |
|
Б. Коласс | «…разница между приходом и расходом денежных средств, т.е. как сальдо положительного и отрицательного потоков» |
|
+ |
Большой экономический словарь | для термина Cash Flow «…разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период (обычно финансовый год)»; для термина «поток денежный валовый »: «…разность между денежными поступлениями и выплатами компании (обычно на конец финансового года); деньги, которые остаются у компании для инвестиций, выплаты дивидендов, уплаты налогов» |
|
+ |
Н.М. Крейнина | «…это средства, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности» |
+ |
|
Н.М. Крейнина | «…разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени» |
|
+ |
Итак, большинство экономистов понимают денежный поток в соответствии с динамической концепцией. В то же время существуют приверженцы альтернативной точки зрения, в соответствии с которой денежный поток отождествляется с его сальдо – остатком денежных средств, который отражается как в отчете о движении денежных средств, так и в бухгалтерском балансе.
Разделяя в целом динамическую концепцию понимания сущности денежного потока денежный поток – это объект бухгалтерского учета, проявляющийся в отражении на синтетических и аналитических счетах синхронизированного во времени и по суммам процесса формирования и расходования денежных средств от всех видов деятельности предприятия в целях поддержания его платежеспособности и обеспечения нераспределенной прибыли денежной составляющей.[2, с. 52]
Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Она приведена в Таблице 2. [4, с. 19]
Таблица 2 – Классификация денежных потоков
Классификационный признак | Вид денежного потока |
1. Вид хозяйственной деятельности | 1.1 Денежный поток по текущей деятельности 1.2 Денежный поток по инвестиционной деятельности 1.3 Денежный поток по финансовой деятельности |
2. Масштаб обслуживания хозяйственного процесса | 2.1 Денежный поток по организации в целом 2.2 Денежный поток по отдельным структурным подразделениям организации (центрам ответственности) 2.3 Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям |
3. Сегмент деятельности организации | 3.1 Денежный поток производственного сегмента 3.2 Денежный поток социального сегмента |
4. Направления движения | 4.1 Входящий денежный поток 4.2 Исходящий денежный поток |
5. Метод исчисления объема | 5.1 Валовый денежный поток 5.2 Чистый денежный поток |
6. Включение в чистый денежный поток организации | 6.1 Внешний денежный поток 6.2 Внутренний денежный поток |
7. Уровень достаточности объема | 7.1 Избыточный денежный поток 7.2 Дефицитный денежный поток |
8. Метод оценки во времени | 8.1 Настоящий (дисконтированный) денежный поток 8.2 Будущий денежный поток |
9. Предсказуемость совершения | 9.1 Ожидаемый денежный поток 9.2 Неожидаемый денежный поток |
10. Степень регулируемости | 10.1 Регулируемый денежный поток 10.2 Нерегулируемый (стихийный) денежный поток |
В качестве основного признака классификации денежных потоков в экономической литературе признается вид деятельности. В основу этого классификационного признака положены особенности формирования денежных потоков, позволяющие детализировать показатели, содержащиеся в «Отчете о движении денежных средств» (Приложение). Выделяют три классификационные группы: денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежный поток по текущей деятельности характеризуется денежными выплатами на приобретение товаров, сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих текущую деятельность; заработной платы персоналу; налоговых платежей организации в бюджет и во внебюджетные фонды; другими выплатами текущего характера. В качестве поступлений отражаются поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм.
Денежный поток по инвестиционной деятельности связан с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей основных средств и нематериальных активов. Денежный поток по финансовой деятельности характеризуется поступлениями и выплатами денежных средств, обусловленных привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, уплатой дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторыми другими денежными потоками, связанными с процессом внешнего финансирования хозяйственной деятельности организации. [5, с. 397]
Таким образом, денежные средства – это наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. В определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.
1.2 Методы и показатели анализа денежных потоков организации
От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия и его финансового состояния.
Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов деятельности и центров ответственности. Основным источником данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс» (Приложение), «Приложение к балансу» (Приложение) , данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств (Приложение). [6, с. 55]
В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.
Темпы прироста чистого денежного потока () сопоставляется с темпами прироста активов предприятия () и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции (). для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж:
100 ˂ ˂ ˂
Параллельно проводится и вертикальный (структурный анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков:
1) по видам хозяйственной деятельности ( операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежных потоков;
2) по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;
3) по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить удельный вес каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяют долю чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, выявляют степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов. [7, с. 80]
Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.
Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.
Чистый денежный поток по операционной деятельности () прямым методом определяется по формуле (1.2):
, (1.2)
где – выручка от реализации продукции и услуг; – полученные авансы от покупателей и заказчиков; – сумма прочих поступлений от операционной деятельности;
– оплата за приобретенные товарно-материальные ценности;
–сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;
– сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;
–сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности. [8, с. 101]
Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном счете к несостоятельности предприятия, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга. [9, с. 281]
Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание не на статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным. [10, с. 113]
Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, поскольку он позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.
Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.
Источником информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию. [11, с. 50]
По операционной (основной) деятельности он рассчитывается по формуле (1.3):
, (1.3)
где – сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;