Страховые резервы на примере ОАО "РОСНО"

     3) муниципальные ценные бумаги;

     4)  иные ценные бумаги, выпущенные  резидентами Российской Федерации;

     5)  денежные  средства  на  счетах  и вклады (депозиты) в банках, являющихся резидентами Российской Федерации;

     6)  сертификаты  долевого  участия   в  общих  фондах  банковского управления,   доверительное   управление   в   которых  осуществляется доверительными   управляющими,   являющимися   резидентами  Российской Федерации;

     7)  недвижимое  имущество, расположенное на территории Российской

     Федерации;

     8)   доля   в  страховых  резервах  перестраховщиков,  являющихся

     резидентами Российской Федерации;

     9)   депо   премий  по  рискам,  принятым  в  перестрахование,  у

     перестрахователей - резидентов Российской Федерации;

      10)  дебиторская  задолженность   страхователей, перестраховщиков,

     перестрахователей,   страховщиков   и  страховых  агентов,  являющихся

     резидентами Российской Федерации;

     11) денежная наличность в рублях;

     12) находящиеся на территории Российской Федерации слитки золота,

     серебра,  платины  и  палладия,  а  также  памятные  монеты Российской

     Федерации из драгоценных металлов;

     13)   займы   страхователям  по  договорам  страхования  жизни  -

     физическим  лицам, являющимся резидентами Российской Федерации;

     14)  активы,  переданные в доверительное  управление доверительным

управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.

     Введение  требований к рейтингам имело  целью снижение инвестиционных рисков, повышение прозрачности деятельности эмитентов, банков и соответственно увеличения надежности инвестиций. При этом невозможно было ограничиться только оценками международных рейтинговых агентств, с тем чтобы не привести страховые организации, особенно региональные, к потере инвестиционного дохода за время поисков инвесторов, отвечающих этим требованиям, а также не привести к нестабильности финансового рынка.

     В целях соблюдения принципа диверсификации введены более жесткие требования к соблюдению соотношения размещаемых страховых резервов.(см. прил. 2)

     Необходимо  обратить внимание на следующий аспект. Для страхования жизни отдельно установлены более жесткие соотношения  в структуре страховых резервов:

• стоимость инвестиционных паев ПИФ и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления – не более 10%;
• стоимость недвижимого имущества – не более 20%;
• суммарная доля перестраховщиков – не более 20%, для не резидентов – не более 10%, доля одного перестраховщика – не более 10%;
• дебиторская задолженность страхователей и страховых агентов, за исключением договоров обязательного государственного страхования, – не более 5%;
• стоимость ипотечных ценных бумаг – не более 5%;
• займы страхователям – не более 10%.

     Это первый шаг по созданию нормативных  основ для исполнения требований законодательства РФ о разделении страховщиков по специализации (осуществляющих страхование жизни и иные виды личного страхования или осуществляющих виды страхования, не относящиеся к страхованию жизни). В дальнейшем для страховщиков, осуществляющих страхование жизни, могут быть разработаны отдельные правила размещения страховых резервов или, с учетом практического опыта, дополнены действующие правила.

     1.4 Инвестиционный потенциал страховой компании

 

     Как уже было отмечено выше, процесс реализации страховой услуги принципиально отличается от аналогичного процесса в других видах предпринимательства. Это обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или может вообще отсутствовать. Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сделать два вывода:

     1. В распоряжении страховщика в  течение некоторого периода оказываются временно свободные от обязательств средства, которые должны быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

     2. Инвестирование страховщиком должно  достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая организация распорядится предоставленными ей средствами и не поставит под угрозу выполнение обязательств по договору страхования.

     Цель  государственного регулирования порядка  размещения страховых резервов —  минимизация риска инвестиционной политики из-за главной особенности страховой организации как инвестора — вторичности инвестиционного портфеля по отношению к портфелю страховому.

     Инвестиционная  деятельность страховщика, как и  любого другого инвестора, регулируется Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Из-за специфики страховой деятельности помимо норм закона размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также положениями Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н).

     Возможности страховой организации по участию  в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения дохода.

     Для инвестирования страховая компания может использовать только часть  имеющихся денежных средств, к которым  относятся страховой фонд и собственный капитал. При этом, временно свободными от страховых обязательств денежными средствами является страховой фонд до его использования на страховые выплаты. В этом своем качестве он оказывает значительное влияние на изменение инвестиционного потенциала страхового общества в зависимости от наличия и объема страховых выплат. Собственный капитал является относительно свободными от страховых обязательств денежными средствами, которые могут использоваться для страховых выплат в случае недостаточности средств страхового фонда. Их величина с высокой степенью вероятности поддается планированию, и она значительно меньше влияет на изменение инвестиционного потенциала страхового общества.

     Инвестиционный  потенциал составляет ту часть потенциала финансового, которая остается после вычета расходов на ведение дела, заемных средств и страховых выплат. Если объемы указанных вычетов увеличиваются в большей степени, чем рост объема страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового потенциала страховой организации ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют организации, у которых при большом финансовом потенциале инвестиционный потенциал невелик.

     На  инвестиционный потенциал влияет множество факторов:объем собираемых страховых премий; структура страхового портфеля; убыточность или прибыльность страховых операций; условия государственного регулирования формирования страховых фондов; сроки страховых договоров; объем собственных средств.

     Также вид страхования также является фактором, влиящим на инвестиционную деятельность. Например, существует ряд отличий связанный с классификаций страхования. Он представлен в таблице 1.1.

     Таблица 1.1

     Сравнение принципов инвестиционной деятельности по страхованию жизни и рисковым видам страхования

 
 
 
 

     Продолжение табл. 1.1

     Источник: составлено автором.

     На  микроуровне инвестиционный потенциал  характеризует возможности отдельной  страховой компании стабильно и  гарантированно осуществлять выплаты по страховым случаям. Поэтому целесообразно выделить специфические показатели, дающие оценку использования данного потенциала в страховых целях.

     Во-первых, успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации  использовать часть полученного  инвестиционного дохода для покрытия отрицательного финансового результата по прямым страховым операциям в случаях повышения убыточности как при неравномерном распределении риска или наступлении катастрофических рисков, так и при высокой конкуренции и демпинге тарифов на страховом рынке. В этой ситуации оценка инвестиционного потенциала должна даваться через показатель соотношения страховых выплат и премий (в объеме нетто-ставки). Если значение данного показателя больше единицы, это свидетельствует об использовании инвестиционного дохода для покрытия убытков на более высоком уровне, чем позволяют страховые тарифы. Соответственно, чем больше данный показатель превышает единицу, тем более эффективно реализовывался инвестиционный потенциал.

     Во-вторых, инвестиционная деятельность позволяет  страховщику привлекать страхователей к участию в прибыли через систему начисления бонусов или возврата части страхового взноса. В данном роль инвестиционного потенциала характеризуется через показатель величины инвестиционного процента, начисляемого на страховые суммы по договорам страхования жизни, и показатель размера возвращаемой части страхового тарифа.

     В-третьих, инвестиционный доход может являться источником прироста собственного капитала страховой компании, который также  используется в чрезвычайных ситуациях  для покрытия страховых обязательств. В этом случае инвестиционный потенциал будет характеризовать показатель доли финансовой прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала.

     Таким образом, если на макроуровне инвестиционная деятельность является необходимой и полезной для национальной экономики, то на микроуровне она является необходимой для каждого отдельного страховщика, так как повышает его финансовую устойчивость, платежеспособность и конкурентоспособность.

     Реализация  инвестиционного потенциала в конкретные инвестиционные проекты означает формирование у страховщика инвестиционного портфеля, который представляет собой совокупность финансовых инструментов, полученных страховой компанией в процессе инвестирования денежных средств и предназначенных для получения инвестиционного дохода. Формирование инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с принятой в страховой компании инвестиционной политикой и с учетом принципов размещения страховых фондов, рассматриваемых нами в третьей главе данного исследования. Инвестиционный портфель характеризует размеры и структуру инвестиционных вложений в конкретном отчетном периоде и строится с учетом целей, стоящих перед каждой страховой компанией.