Эффект  операционного рычага проявляется  в том, что любое изменение  выручки от реализации всегда порождает  более сильное изменение прибыли.

     Если  доля постоянных затрат в себестоимости  товаров и услуг значительна, предприятие имеет высокий уровень  операционного рычага, а следовательно, и делового риска. Для такого предприятия  даже небольшое изменение объема продаж может привести к существенному  изменению прибыли.

     В практических расчетах для определения  силы воздействия операционного  рычага (СОР) применяют отношение маржинальной прибыли ПМ (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли до вычета процентов и налогов (ПП).

     По  данным таблицы 7 рассчитаем данные для определения СОР:

ПМ= Выручка нетто-Zпер*Q = 410 011-339 753= 70 258 тыс.руб.

ПП= ПМ-Zпост*Q = 70 258 – 28 486 = 41 772 тыс.руб.

Следовательно, СОР = = = 1,68

     Уровень операционного рычага позволяет  определить величину процентного изменения  прибыли в зависимости от изменения  объема продаж на 1%. Значит, на предприятии ОАО «Якутстрой» с увеличением выручки от продаж на 10 %, прибыль возрастает на 16,8 %. Но справедливо и обратное: падение продаж на 10% приведет к потере предприятием почти 20% прибыли.

     Можно заметить, что  на постоянные затраты  приходится небольшая доля общих  затрат (около 8%). Это и объясняет  невысокое значение силы операционного  рычага, следовательно,  риск производственной деятельности предприятия относительно невелик.

     Критический объем производства в стоимостном  выражении также можно рассчитать путём деления постоянных затрат на долю маржинальной прибыли в выручке.

     136 (17 %)

     Выручка крит.= 166 232 тыс.руб.

     Для того, чтобы получать прибыль от ведения строительной деятельности, ОАО «Якутстрой» может снижать объем производства до 7001 кв.м., т.е. почти в 2,5 раза. При этом выручка, при которой предприятие не будет получать убытков, равна 166 232 тыс. руб. Т.к. выручка в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизилась на 37% *100-100=  -37%), прибыль снизится на 1,6837=62%. Т.е. в 2009г. прибыль от продаж составит  41 772=15 873 тыс.руб.

     Совместное  действие операционного и финансового  рычагов (СДОФР), то есть двух факторов- производственных издержек и долговых обязательств, оценивается произведением силы операционного рычага и силы финансового рычага.

     В нашем случае СДОФР= 12,261,68= 20,6

     Это значение показывает, как изменение рыночной конъюнктуры и производственных условий, ведущее к изменению выручки от реализации, отразится на чистой прибыли. Такое высокое значение СДОФР означает, что при некоторых условиях даже незначительные рыночные колебания могут ставить предприятие в сложное положение.⁹

        Как и многие другие предприятия  строительной отрасли ОАО «Якутстрой»  переживает экономический спад, обусловленный кризисными явлениями на рынке страны: за рассматриваемый период почти в двое снизилась себестоимость всей сданной в эксплуатацию жилой площади за счет снижения объемов производства, несмотря на то, что удельные затраты возросли. Как следствие- значительно снизилась выручка и прибыль организации; преобладание заёмного капитала над собственным говорит о высоких финансовых рисках, что свойственно практически всем строительным компаниям, за исключением государственных. Несмотря на это запас финансовой прочности составляет более 50% и сила операционного рычага имеет сравнительно невысокое значение, а значит предприятие мало подвержено предпринимательским рискам.

Заключение

В проведенном  исследовании были выполнены следующие  задачи:

1. Проведен факторный анализ изменения себестоимости всей готовой продукции ОАО «Якутстрой» в период с 2005 по 2009 г.;
2. Охарактеризовано влияние отдельных факторов на изменение себестоимости единицы продукции ОАО «Якутстрой»;
3. Проведён статистический анализ рентабельности собственного капитала фирмы;
4. Определён финансовый риск ОАО «Якутстрой»;
5. Проведён операционный анализа деятельности предприятия: установлен критический объем производства (выручки)  и запас финансовой прочности;
6. Определены операционный риск и совместное действие операционного и финансового рычагов.

 

   Говоря  об эффективности функционирования рассматриваемого предприятия, необходимо понимать, что вид его экономической  деятельности характеризуется рядом  особенностей, такими как: высокая доля заёмных средств в авансированном капитале, серьезная подверженность макроэкономическим изменениям, низкая доля постоянных затрат в удельных затратах и т.д.

   В результате проведённого исследования можно сделать следующие выводы: в период с  2005 по 2009 г. (по III кварталу) себестоимость всей произведенной продукции снизилась на 107 007  тыс.руб. или на 41,2 %. Однако это снижение было достигнуто за счет снижения объема продукции на 49%, а вот удельные затраты напротив возросли на 15,3 %.

   В период с 2005 по 2009г. себестоимость единицы продукции возросла на 22,789-19,598=3,191 тыс.руб. или на 16,28%. Значительно изменилась структура затрат по статьям, в частности резко возросла доля затрат на сырьё и материалы, а снизилась доля затрат на оплату сторонним организациям за выполнение работ.

   ОАО «Якутсрой» подвержено высоким финансовым рискам и сравнительно небольшим производственным рискам. А именно, проанализировав период с 2007 по 2008 гг., можно сказать: при изменении чистого дохода на 1%, чистая прибыль изменится на 12,26%, а при изменении выручки на 1%, прибыль изменится на 1,68%.

   В результате наложения друг на друга  предпринимательского и финансового  рисков рыночные колебания могут  привести к тому, что деятельность предприятия потеряет всякий экономический  смысл для его собственников. Полученное значение совместного действия операционного и финансового рычагов равное 20,6 говорит о том, что при некоторых условиях даже незначительные рыночные колебания могут ставить предприятие в сложное положение. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

 

1. Микроэкономическая  статистик: Учебник/ под ред. С.Д. Ильенковой-М.: Финансы и статистика, 2004. – 544 с.
2. Статистика: Учебник/под ред. В.С.Мхитаряна-М.:Экономистъ, 2005. – 669 с.
3. Смагин В.Н.  Финансовый менеджмент, М.:Кнорус, 2007. – 142 с.
4. Чистик О.Ф. Демография и статистика населения, С.: изд. Самарского Государственного Экономического Университета, 2010. – 75 с.
5. Методические указания по расчету основного вида экономической деятельности для хозяйствующих субъектов на основе ОКВЭД для формирования сводной официальной статистической информации, Утверждены Приказом Росстата от 01.10.2007 N 150
6. Строительство в России. 2010: Стат. сб. / Росстат. - M., 2010. – 220 c.

 

   Интернет  ресурсы:

7. www.gks.ru
8. www.auditfin.com

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 1

Объем производства ОАО «Якутстрой» 2005-2009 гг.

      

=(6646-13029).

=(22,968-19,928). 
 
 

   Для t₂-t_1:

Влияние изменения объема производства

Влияние изменения удельных затрат                  
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 2

Расчет  влияния на изменение  себестоимости

по  конкретным статьям  двумя способами, %

 

I_R=,  где

 d1-доля статьи в общей сумме затрат отчетного периода

 d0-доля статьи в общей сумме затрат базисного периода 

Т.о.

I_R==0,54 
 

     Шкала оценки меры структурных  различий по критерию I_R¹⁰

I_C=, где

n-число структурных градаций (выделенных групп)

I_C== 0,55 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 4