Правовое регулирование ценных бумаг

Негаторный иск нетипичен для ценных бумаг. Однако, иски о признании права собственности на ценные бумаги согласно позиции арбитражного суда являются способом непосредственной защиты права собственности.26

Действующее гражданское законодательство предусматривает, наряду с вышеупомянутыми традиционными обязательственно-правовыми способами защиты прав владельцев ценных бумаг, еще один универсальный способ защиты прав граждан от  неправомерных действий эмитентов ценных бумаг. Он закреплен в п.3 ст.835 ГК РФ, которая предусматривает, что если иное не установлено законом, последствия, сформулированные в п.2 этой статьи, применяются также в случаях: привлечения денежных средств граждан и юридических лиц путем продажи им акций и других ценных бумаг, выпуск которых признан незаконным; привлечение денежных средств граждан во вклады под векселя или иные ценные бумаги, исключающие получение их держателями вклада по первому требованию и осуществление вкладчиком других прав, предусмотренных правилами гл.44 ГК РФ. Пункт 2 данной статьи предусматривает, что вкладчик может потребовать немедленного возврата суммы вклада, а также уплаты на нее процентов, определенных в ст.395 ГК РФ, и возмещение сверх суммы процентов всех причиненных вкладчику убытков.

2.2.Практика заключения  сделок с ценными бумагами  в системе предпринимательских  договоров

Гражданский кодекс, Федеральный закон « О рынке ценных бумаг», другие правовые акты создали условия для обращения ценных бумаг путем совершения гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на эти бумаги.

Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты. Инвестором считается гражданин или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.27

Инвестиционными институтами, как правило, признаются юридические лица, созданные в любой организационно правовой форме коммерческой организации.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве: посредника, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного  фонда.

Определения инвестиционных институтов как юридических лиц, содержащиеся в названном выше Законе могут применяться в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг с учетом действия гл.4 ГК РФ и постановлений правительства.

В разделе 2 Федерального законе предусмотрены договорные формы опосредования профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг. Правила о них являются специальными по отношению к соответствующим нормам о договорах купли-продажи, поручения, комиссии, хранения, доверительного управления. Так, ст.1025 ГК РФ установлено, что особенности доверительного управления ценными бумагами определяются законом. Важно установить, какой вид договора применив к опосредованию тех или иных видов профессиональной деятельности рынка ценных бумаг, поскольку такой же договор опосредует деятельность фондовой биржи по предоставлению услуг, непосредственно способствующих  заключению гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами между участниками рынка этих бумаг. В тоже время деятельность фондовой биржи согласно Федерального закона «О рынке ценных бумаг» может совмещаться с депозитарной  и клиринговой деятельностью, что приводит к заключению иных видов договоров. Все эти моменты заставляют оценить возможность группировки договоров, заключаемых в связи с операциями на рынке ценных бумаг, определив, к каким самостоятельным видам договоров они тяготеют, какие из них являются предпринимательскими. В последнем случае участники рынка ценных бумаг, являющиеся индивидуальными предпринимателями или коммерческими организациями, несут ответственность за неисполнение взятых на себя обязательств до пределов непреодолимой силы, если иное не предусмотрено законом или договором (п.3 ст.401 ГК РФ).

Брокерский договор может быть разновидностью либо договора поручения, либо договора комиссии. Будет ли он предпринимательским, зависит от того, кому брокер оказывает услуги – коммерческой организации (индивидуальному предпринимателю) или обычному гражданину. Статья 3 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» не указывает, кто может быть брокером. Однако обязательность лицензирования брокерской деятельности означает, что для занятия ею гражданин обязан зарегистрироваться в качестве индивидуального предпринимателя. Лицензия на осуществление только брокерской деятельности может быть выдана гражданину, зарегистрированному в качестве индивидуального предпринимателя.28 Саморегулируемая организация брокеров может установить порядок определения их квалификации и выдачи соответствующих квалификационных аттестатов ( ст.49 ФЗ).

Дилерский договор – это разновидность договора купли –продажи , где продавцом выступает только коммерческая организация. Покупателем может быть как юридическое лицо, так и обычный гражданин. Нормы гл.30 « Купля-продажа» ГК РФ к нему не применяются; отношения сторон регулируются специальным законодательством, прежде всего ст.4 Федерального закона « О рынке ценных бумаг».

Договор доверительного управления ценными бумагами органически вписывается в правила гл.53 «Доверительное управление имуществом» ГК РФ в силу наличия в ней специальной статьи, имеющей непосредственное отношение к передаче в доверительное управление ценных бумаг. Поэтому этот договор необходимо анализировать с учетом действия ст.ст.1012-1025 ГК РФ.

Отношения по сборам, сверке, корректировки информации по сделкам с ценными бумагами, подготовке бухгалтерских документов по ним и зачету взаимных требований по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним могут регулироваться договором возмездного оказания услуг.

Депозитарный договор опосредует оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги. На этот договор, заключаемый профессиональным участником рынка ценных бумаг, которым может быть только юридическое лицо, не распространяются нормы гл.47 «Хранение» ГК РФ. Если даже депонент передает сертификаты ценных бумаг депозитарию, то только для совершения операций по учету перехода прав на ценные бумаги. Депозитарный договор не является договором хранения в понимании ст.886 ГК РФ, когда вещь передается на хранение с последующим возвратом ее хранителем поклажедателю в сохранности. Не может он рассматриваться и как разновидность договора хранения, его специальный вид.29Депозитарный договор- это договор поручения , по крайней мере в тех случаях, когда нет передачи сертификатов, а операции депозитарием совершаются с бездокументарными ценными бумагами.

Обобщив изложенное , можно сформулировать следующие выводы:

1.Способы защиты прав владельцев  ценных бумаг предопределяются  двойственной природой ценных  бумаг. Между учеными цивилистами  расходятся мнения отнесения  виндикационного иска и негаторного  к способам защиты прав. Рассмотрев  аргументы дискутирующих сторон и изучив практику арбитражных судов следует отнести к способам защиты прав владельцев ценных бумаг и виндикационный и негаторный иск.

                                                                                                                                

2.В исследовании раскрыты особенности правового регулирования сделок  с ценными бумагами по таким договорам как : брокерский договор, дилерский договор, договор доверительного управления ценными бумагами, договор возмездного оказания услуг, депозитарный договор.

 

 

 

                                                     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На протяжении нескольких веков российской юридической наукой разрабатывается теория ценных бумаг. Исследованию данного института  было привлечено внимание как экономистов так и юристов. Понятию и изучению признаков ценных бумаг посвятили свои труды Г.Ф. Шершеневич, М.М. Агарков, Д.В. Мурзин и др.

Классическое определение и понимание института ценных бумаг на протяжении ХХв. претерпело изменения, связанные с развитием экономики  и законодательства. Однако несовершенство некоторых его норм пока не позволяет в полной мере решать проблемы рынка ценных бумаг. В законодательстве не учтены такие специфические особенности российской экономики, как кризис платежей, большой оборот неучтенной денежной наличности, значительный объем бартерных сделок, наполнение рынка суррогатами денег и ценных бумаг и ряд других.

В юридической науке нет единого определения ценных бумаг, и на сегодняшний день этот вопрос остается дискуссионным. Такая же проблема возникает и с определением признаков ценных бумаг. Несмотря на то, что в науке гражданского права выделяют признаки, свойственные ценным бумагам (публичность, достоверность, соответствие ее установленной форме и соблюдение обязательных реквизитов и иные признаки рассмотренные в исследовании) особенности правового регулирования каждой ценной бумаги таковы, что не позволяют считать ни один из этих признаков общим для всех ценных бумаг без оговорок и ограничений.

В 90-е годы  законодательство о ценных бумагах содержало крайне неудачную их регламентацию. С одной стороны, оно содержало неправильные по существу определения ценных бумаг, с другой стороны,  давало безграничный простор для создания любых видов ценных бумаг как государственными, так и коммерческими организациями и         применения одних традиционно известных видов ценных бумаг для целей, с которыми всегда использовались другие их разновидности. Все это свидетельствовало о важности четкого определения категории ценных бумаг и их правового регулирования.

Перечисляя в ст.143 ГК РФ различные виды ценных бумаг законодатель не делает их перечень исчерпывающим, но при этом отмечает, что отнесение документов к числу ценных бумаг может теперь производиться только по прямому указанию закона.

В имущественном обороте имеется много разновидностей ценных бумаг весьма специфического назначения – коносамент, варрант и др. Многообразие ценных бумаг свидетельствует о невозможности и целесообразности охватить их правовой режим каким-либо одним законом.

Современная классификация ценных бумаг не выходит за рамки традиционной. ГК РФ закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумагах. Новшеством являются производные ценные бумаги, правовое регулирование которых осуществляется на уровне подзаконных нормативных актов и нуждается в серьезной  детальной проработке.

Рынок ценных бумаг – это сфера, в которой происходит не только приумножение национального богатства, но и «отмывание» преступных капиталов, способствующих развитию мошенничества и других форм криминальной деятельности. Очевидно, что мошенничеством и иными преступлениями в финансовой сфере наносится серьезный ущерб экономическим интересам, как государственным так и частным инвесторам.

В гражданско-правовом регулировании оборота ценных бумаг важная роль принадлежит способам защиты прав их владельцев. Закрепленные в ГК РФ способы защиты субъективных прав обычно сводятся к виндикационному и негаторному иску. Эти способы направлены на восстановление нарушенных вещных прав в полном объеме и пресечение действий их нарушающих.

Для экономического оборота весомое значение играют договоры, регулирующие обращение эмиссионных ценных бумаг. Для юриста важно установить, какой вид договора применим к опосредованию  тех или иных  видов профессиональной деятельности рынка ценных бумаг, поскольку такой же договор опосредует деятельность фондовой биржи по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка этих бумаг.

Поскольку практически только брокерские и дилерские договоры имеют целью обеспечивать переход права собственности на акции и облигации от одного лица к другому, только они относятся к договорам, заключение которых и означает обращение ценных бумаг. Однако такое обращение включает в себя и совершение сделок с ценными бумагами непрофессиональными участниками рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты

1.Конституция РФ, принята всенародным  голосованием 12декабря 1993г./Российская  газета.1993.№ 237

2.Кодекс об административных  правонарушениях РФ. От 30 декабря 2001года/ Собрание законодательства РФ.2002. № 1(ч.1) ст.2 с изм. от 23.06.2013г.

3.Гражданский кодекс РФ (часть  первая). От 30ноября 1994года № 51-ФЗ  с изм. от 23.07.2013г.

4.Гражданский кодекс РФ (часть  вторая). От 26января 1996года № 4-ФЗ  с изм. от 23.07.2013г.

5.Уголовный кодекс РФ. От 13июля 1996года №70-ФЗ/ Собрание законодательства РФ, 1996г.№ 25 ст.2954 с изм. от 23.07.2013г.

6.О государственной регистрации  юридических лиц и индивидуальных  предпринимателей. ФЗ от 8августа 2001 № 129-ФЗ

7.Об информации, информатизации  и защите информации. ФЗ от 25января 1995г./Собрание законодательства РФ 1995. № 8 ст.609

8.О государственных долговых  товарных обязательствах. ФЗ от 24 марта 1995года/Собрание законодательства  РФ.1995. № 23 ст.2707

9.О переводном и простом векселе. ФЗ от 11марта 1997г/Собрание законодательства  РФ.1997.№ 8

10.О лицензировании отдельных видов деятельности. ФЗ от 8августа 2001г.№ 128-ФЗ  с изм. в редакции ФЗ от 11марта 2010г.

11.О рынке ценных бумаг. ФЗ  от 22апреля 1996года № 39-ФЗ/ Собрание  законодательства 1996г. № 15 ст.1304 с изм. от 27июля 2008г.          49

12.Об утверждении положения о  порядке передачи информации  и документов, составляющих систему  ведения реестра владельца ценных  бумаг. Постановление ФКЦБ РФ  от 24июня1997 № 21(с изменениями от 23ноября2004)

13.О порядке квалификации ценных  бумаг. Постановление ФКЦБ РФ от 24декабря 2003г № 0348\пс

14.Об утверждении положения о  регистрирующих органах, осуществляющих  государственную регистрацию выпуска  ценных бумаг. Постановление ФКЦБ  РФ от 4марта 1997г№ 11( в редакции  от 13марта 2003г)

15.Об утверждении положения о порядке проведения расчетов по государственным ценным бумагам. Приказ Минфина РФ от 6ноября 2001 №275                                                                                                                      

Литература

1.Агапов А.Б.Административная ответственность. М.Статут.2002

2.Агарков М.М.Основы банковского  права. М.2000

3.Агарков М.М. Учение о ценных  бумагах. М. БЕК.2001

4.Андреев В.К.Рынок ценных бумаг. Курс лекций .М.2002