Правовое регулирование ценных бумаг

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3

1. ПРАВОВАЯ СУЩНОСТЬ ИНСТИТУТА  ЦЕННЫХ БУМАГ……….6

1.1. Понятие, признаки и значение ценных бумаг ……………………….6

1.2.Классификация ценных бумаг с юридической точки зрения и с           

         учетом  мировой практики…………………………………………..……11

1.3. Виды и классификация  ценных  бумаг в экономической теории  и      мировой практике………………………..…………  …………………………. 15

2.ЦЕННАЯ БУМАГА КАК ОБЪЕКТ  ГРАЖДАНСКИХ ПРАВООТНОШЕНИЙ………………………………………………………….22

2.1. Законодательная защита прав владельцев ценных бумаг…………..22

2.2.Практика заключения сделок с ценными бумагами…………………28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………….32

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………       ..35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

       В экономической  теории  весь товарный мир делится на товар и деньги. В процессе экономической деятельности всегда возникает необходимость в передаче денег одним лицом другому. В мировой хозяйственной практике имеются два основных способа передачи денег – путем кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Выпуск и обращение ценных бумаг в России регулируется государством. В  Гражданском кодексе Российской Федерации дается юридическое определение ценной бумаги (ст.142 ГК РФ).1 Дальнейшая конкретизация основных понятий рынка ценных бумаг, попытка, которой была предпринята в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг».2Этот Закон стал знаменательным событием в деле дальнейшего построения правовой основы государственного регулирования и развития рынка ценных бумаг в России, установления единых процедур и механизмов по выпуску и обращению ценных бумаг.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что современный рынок ценных бумаг, выполняющий роль, дополнительного или альтернативного источника финансирования экономики, характеризуется многочисленными спекулятивными процессами  и эмиссиями большого количества производных ценных бумаг и финансовых инструментов, что способствует его неустойчивости. Ценная бумага является формой фиксации экономических отношений между участниками рынка, но при этом она и сама служит объектом этих отношений.

      Наряду с гражданским  законодательством, регулирующим полноправные  имущественные отношения между  различными  субъектами и участниками  рынка ценных бумаг в процессе  их взаимодействия, специфика его  функционирования обуславливает также необходимость регулирования со стороны государства властно-имущественных отношений, принадлежащих к отрасли финансового, а не гражданского права. Закон «О рынке ценных бумаг» установил порядок такого регулирования, посредством регламентации статуса участников рынка и правил работы в нем, процедур выпуска ценных бумаг, контроля над реализацией установленных правил, а также определения и применения финансовых санкций и иных мер пресечения в случае нарушения установленных норм, в чем должен разбираться юрист, и что свидетельствует о практической значимости исследования.

         Объектом  курсовой работы выступают общественные  отношения, возникающие в связи  с выпуском и оборотом ценных  бумаг, а также подтверждающие  определенные права владельцев.

          Предметом курсовой работы являются действующее законодательство, характеризующее правовые особенности ценных бумаг в зависимости от их вида в экономическом обороте, теоретические источники и практика выпуска и обращения ценных бумаг.

В банковской практике совершаются разнообразные сделки с ценными бумагами. Для того, чтобы разобраться во всем этом многообразии сделок с ценными бумагами, необходимо изучить общие положения о ценных бумагах, правовые особенности эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, а также правовое регулирование  ценных бумаг. Классическое определение и понимание института ценных бумаг на протяжении ХХв. претерпело изменения, связанные с развитием экономики  и законодательства. Однако несовершенство некоторых его норм пока не позволяет в полной мере решать проблемы рынка ценных бумаг. В законодательстве не учтены такие специфические особенности российской экономики, как кризис платежей, большой оборот неучтенной денежной наличности, значительный объем бартерных сделок, наполнение рынка суррогатами денег и ценных бумаг и ряд других.

        Цель курсовой  работы разобраться в правовом  регулировании ценных бумаг и  определении их роли в экономическом  обороте.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.Раскрыть правовую сущность института ценных бумаг: дать понятие ценных бумаг, определить их признаки и виды.

2.Обобщить российское законодательство, регулирующее  ценные бумаги  и выявить его особенности.

3.Рассмотреть классификацию ценных  бумаг с учетом мировой практики.

4. Изучить практику заключения  сделок с ценными бумагами, как  объектами гражданских правоотношений.

Методологическую основу исследования составляют всеобщие методы познания  и общенаучные, такие как метод системно-структурного анализа, метод живого познания, функциональный метод, социологический и частные методы.

         Теория  ценных бумаг разрабатывается  российской наукой уже на протяжении  нескольких веков, при этом тема  исследуется за последние десять  лет, так как именно в этот  временной период произошли большие  изменения, вызванные изменениями в экономике.  Изучению данного института посвятили свои труды такие ведущие ученые цивилисты Г.Ф.Шершеневич, М.М.Агарков, А.К.Габов, Батяева Т.А., Столяров И.И., Матросов С.В., Рубцов Б.Б., Галанов В.А. и другие ученые.

        Работа состоит из введения, двух глав и заключения.

 

 

 

 

 

 

 

1.ПРАВОВАЯ СУЩНОСТЬ ИНСТИТУТА  ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1.Понятие, признаки и  роль ценных бумаг в экономическом  обороте

Необходимым атрибутом рыночного хозяйства выступают ценные бумаги. В период о государственной экономики, оборот ценных бумаг по необходимости был чрезвычайно обеднен и представлен в основном государственными ценными бумагами – облигациями, предъявительскими сберкнижками и аккредитивами гострудсберкасс, выигравшими лотерейными билетами, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг возрос, стал формироваться их рынок. Однако главное внимание при этом было уделено так называемым «инвестиционным» ценным бумагам – акциям и облигациям частных коммерческих структур. Кризис бюджета и денежного обращения заставил использовать некоторые новые виды государственных ценных бумаг – казначейские обязательства и традиционные векселя. Между тем количество разновидностей ценных бумаг в развитом обороте достигает многих десятков.

На сегодняшний день справедливым остается замечание профессора Г.Ф.Шершеневича о том, что « понятие о ценных бумагах не успело до сих пор проясниться ни в жизни, ни в науке, ни в законодательстве».3

М.М.Агарков считал, что «понятие ценной бумаги получается в результате анализа функций, выполняемых в гражданском и торговом обороте юридическими документами».4

Документы, содержание которых удостоверяет те или иные юридически значимые факты или основанные на них правоотношения называются юридическими документами.

 Юридические документы выполняют  в обороте различные функции  в зависимости от того, каково  значение документа для соответствующего  правоотношения. Письменное удостоверение  определенных юридических фактов имеет значение доказательства в судебном процессе. В других случаях документу присваивается не только процессуальное, но и материально-правовое значение. Закон или воля сторон устанавливают, что наличие документа  необходимо для возникновения  соответствующего правоотношения.

В отношении целого ряда документов (вексель, чек и т.д.) предъявление их подлинника необходимо для осуществления выраженного в них права. Такие документы называются ценными бумагами.5Все эти бумаги, столь разнообразные по содержанию, объединяются общим для всех признаком, - необходимостью их предъявления для осуществления, выраженного в них права.

Права, которые удостоверяются ценными бумагами, могут принадлежать к различным категориям. Чаще всего они принадлежат к числу обязательственных прав. Обязательственно-правовое содержание имеют вексель, облигация и др. Вещно-правовое содержание, но вместе с тем  и обязательственно-правовое имеют распорядительные документы – коносамент.

Предъявление ценной бумаги всегда необходимо для осуществления удостоверенного ею права. Зависимость, существующая между ценной бумагой удостоверенным ею правом, приводит к тому, что передача этого права предполагает и передачу права на ценную бумагу. Только тот, кто имеет право на такую бумагу, может в силу этого права распоряжаться ею с целью осуществления права, следующего из ценной бумаги.6

Действующее законодательство для любой ценной бумаги закрепляет следующие основные признаки:

        1.Ценная бумага  – это документ установленной  формы с обязательными реквизитами. В определении ценной бумаги на первый план выступают ее форма и содержание. Всякая  ценная бумага удостоверяет и выражает сделку и порождаемое ею обязательство. Еще Иоффе О.С. отмечал, что «форма в сделке представляет собой тот способ, при помощи которого фиксируется волеизъявление, направленное на совершение сделки».       

Традиционные документы выражены на бумажном носителе, который до недавнего времени рассматривался в качестве единственного средства материализации документа. На бумажном носителе ценные бумаги традиционно выражались в виде отдельно существующего документа, текст которого воспроизводит обязательные реквизиты ценной бумаги. Ценные бумаги в таком виде именуются документарными классическими ценными бумагами.

В ч.2 п.1 ст.160 ГК РФ говорится, что «законом, иными правовыми актами и соглашением сторон могут устанавливаться дополнительные требования, которым должна соответствовать форма сделки  и предусматриваются последствия несоблюдения этих требований».

Классические ценные  бумаги должны обладать индивидуальными реквизитами, определяемыми законодательством. Отсутствие в ценной бумаге хотя бы одного из обязательных реквизитов или несоответствие

ценной бумаги установленной для нее форме, согласно п.2 ст.144 ГК РФ, влечет ее ничтожность, т.е. недействительность.

Ценная бумага может фиксироваться как составная часть документа, который не является ценной бумагой – это бездокументарные ценные бумаги. Формой их представления являются записи в специальном реестре.

В основе деления ценных бумаг на документарные и бездокументарные лежит не форма  сделки, но ее классифицирующие признаки. « В поисках примирения обычной и бездокументарной ценной бумаги именно форма выдвигается как связующее звено».7И документарные и бездокументарные ценные бумаги отличает всего лишь разная квалификация письменной формы фиксации прав на бумажном носителе. Необходимо определить связующее звено, которое могло бы объединить в едином понятии эти две формы представления ценных бумаг. Д.В.Мурзин считает, что единственным связующим звеном между обычной и бездокументарной ценными бумагами остается выраженное в них субъективное право.

Федеральным законом « Об информации, информатизации и защите информации» от 20февраля 1995г. в ст.2 записано « документированная информация (документ)- это зафиксированная на материальном носителе информация с реквизитами, позволяющими ее идентифицировать».8Электронный способ фиксации документа используется сегодня только для бездокументарных ценных бумаг (записей в электронном реестре – ст.142, 149 ГК РФ).

2.Всякая ценная бумага должна  удостоверять определенные права  такие, как требования уплаты  конкретной денежной суммы, дивидендов, процентов и т.п. В Гражданском  кодексе РФ говорится лишь  об имущественных правах, удостоверяемых ценными бумагами, но в ценных бумагах могут содержаться и иные права. В Законе «О рынке ценных бумаг» в ст.2 говорится, что «ценная бумага закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка».

3.Для того, чтобы документ обращался  как ценная бумага необходимо  прямое указание Закона о придании  ему статуса ценной бумаги. Данный  признак весьма существенен, поскольку в науке до сих пор не удается выработать приемлемое единое определение ценных бумаг. 

4.Важнейшей особенностью ценных  бумаг является возможность их  передачи другим лицам. С передачей  ценной бумаги к новому обладателю  переходят в совокупности все  удостоверенные ею права.

Согласно ст.145ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой могут принадлежать:

- предъявителю ценной бумаги;

- названному в ценной бумаге  лицу;

- названному в ценной бумаге  лицу, которое может само осуществить  эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо.

Отсюда деление ценных бумаг на предъявителя, именные и ордерные.

5.Ценная бумага должна обладать  свойством публичной достоверности. Публичная достоверность- это такое  свойство ценной бумаги, которое обязывает должника произвести исполнение по ней, удостоверившись лишь в наличии необходимых реквизитов, а ее владельца освобождает от проверки оснований выдачи ценной бумаги, если она имеет соответствующие формальные признаки.9Признак публичной достоверности означает также, что должник не имеет права на возражения, вытекающие из его отношений с кем-либо из лиц, бывших в прошлом добросовестным и законным держателем этой ценной бумаги.10

6.Абстрактность ценных бумаг. Эта  особенность зафиксирована в  ч.1 п.2 ст.147 ГК РФ, в соответствии с которой отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие его основания либо на его недействительность не допускается.