Финансовые и коммерческие векселя, инвестиционные сертификаты. Ипотека

 

Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации

Департамент научно-технологической  политики и образования

Федеральное государственное  образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Красноярский государственный аграрный университет»

 

                                               

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

Рынок ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент

Группы                            _______(ФИО)Кинэ Светлана Александровна

 

Принял                            _______(ФИО) 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск 2009 г.

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

1. Финансовые и коммерческие векселя, инвестиционные  сертификаты. Ипотека.
2. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков. Преимущества депозитных сертификатов перед срочными депозитами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовые  и коммерческие векселя, инвестиционные  сертификаты. Ипотека.

 

 

Вексель - это разновидность  долгового обязательства, составленного  в строго определенной форме, дающего  бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Вексель - это строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным; это безусловное денежное обязательство, так как приказ его оплатить и  принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями; это абстрактное обязательство, так как в его тексте не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи.

Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги.

Вексель как финансовый инструмент имеет определенные свойства, которые позволяют классифицировать векселя по следующим признакам:

1. По эмитенту

• Государственные федеральные (казначейские); краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое Правительством страны при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней.

• Государственные субъектов федерации (органов управления республик в составе РФ, краев, областей, городов Москва и Санкт-Петербург).
• Муниципальные (органов управления городских и сельских муниципальных образований).
• Корпоративные или частные (юридических лиц); частные векселя эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками; срочность таких векселей от нескольких недель до нескольких месяцев. Специального обеспечения эти бумаги не имеют, и залогом их надежности выступает только рейтинг векселедателя, устойчивость его финансового положения и авторитет на рынке ценных бумаг.
• Физических лиц.

 

2. По обслуживаемым сделкам

• Финансовые векселя (обслуживание кредита). Финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Разновидностями такого долгового обязательства являются банковский, дружеский, бронзовый векселя.

• Товарные или коммерческие векселя (оплата за товар, работы, услуги).

 

 

 

3. По плательщику вексельной суммы

• Вексель - соло. Плательщиком является векселедатель. Минимальное количество участников вексельной сделки - 2.

• Вексель - тратта. Плательщиком является должник векселедателя. Минимальное количество участников вексельной сделки - 3.

 

4. По обеспеченности залогом

• Обеспеченные залогом (материальные активы, ценные бумаги, финансовые ресурсы и т.д.).

• Необеспеченные залогом.

 

5. По срокам оплаты вексельной суммы (Единообразный закон “О переводном и простом векселе” ст. 33)

• По предъявлении - подлежит оплате в день предъявления к платежу. Максимальный срок, который устанавливается для предъявления векселя к платежу - 1 год со дня выписки.

• Во столько-то времени от предъявления - подлежит оплате через определенное векселем время от предъявления. Позволяет плательщику подготовиться к платежу.
• Во столько-то времени от составления - подлежит оплате через определенное время, выраженное в днях, которое указывается на самом векселе.
• На определенный день - подлежит оплате по наступлении определенной даты, указанной на векселе.

 

6. По возможности передачи другому лицу

• Передаваемые (индоссируемые). Для передачи прав по векселю используется индоссамент - передаточная надпись на векселе (“платите по приказу” или “платите вместо меня”). Лицо, передающее вексель по индоссаменту - индоссат.

• Непередаваемые  (не индоссируемые). Такие векселя не могут передаваться другим владельцам.

 

7. По месту платежа

• Домицилированные, когда на векселе указано место платежа, отличное от местоположения векселедателя (обычно встречается у векселя - тратты). Место платежа указывается с целью четко обусловить место и условия протеста при отказе платежа по векселю.
• Не домицилированные, когда место платежа совпадает с местоположением плательщика.

 

8. По форме начисления дохода

• Процентные, когда доход начисляется по формуле простых процентов на номинальную стоимость векселя.

• Дисконтные, когда вексель продается со скидкой от номинальной цены (дисконтом), а погашается по номинальной стоимости.

 

Новым направлением в  разрешении проблемы неплатежеспособности предприятий, банков, организаций выступает торговля банками долговыми обязательствами (как банковскими, так и коммерческими) других эмитентов. В этом случае юридические лица могут выставить на продажу или купить долги предприятий, банков и других интересующих их организаций. Торговля осуществляется путем купли-продажи векселей или переуступки прав по договорам купли-продажи, мены, подряда, аренды, страхования, по обязательствам, транспортным перевозкам, кредитным договорам. Продажа производится по курсовым ценам, публикуемым в периодической печати.

Банк берет на себя весь документооборот и расчеты, чем гарантирует совершение сделки.

В рамках программы банка  предприятие может:

• оставить заявку на покупку ценной бумаги;
• оставить заявку на продажу ценной бумаги;
• получить котировочный лист;
• осуществить котировку ценной бумаги;
• получить консультации.

Котировка. Для котировки ценных бумаг на покупку или продажу необходимо подать заявку, которую можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает покупать или продавать ценные бумаги. Это отражение ситуации определенных эмитентов.

Продажа. Для продажи векселей необходимо оставить заявку по установленной форме. Заявка вносится в базу данных, и сотрудники банка прорабатывают возможности ее реализации. Заявку можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает совершать сделку. Сначала достигается устная договоренность между банком, продавцом и покупателем о механизме совершения сделки, сумме, цене. После этого заключается договор комиссии на продажу ценных бумаг, в соответствии с которым стороны несут права и обязанности. Сделка производится через банк, но по согласию сторон рассматриваются и другие варианты.

Покупка ценных бумаг. Для покупки необходимо оставить заявку установленной формы. Заявка вносится в базу данных, и сотрудники банка прорабатывают возможности ее реализации. Заявку можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает совершать сделку. Сначала достигается устная договоренность между банком, продавцом и покупателем о механизме совершения сделки, сумме, цене. После этого заключается договор комиссии на покупку ценных бумаг, в соответствии с которым стороны несут права и обязанности. Сделка производится через банк, но по согласованию сторон рассматриваются и другие варианты.

 

1. Порядок совершения сделки.

Достигается устная договоренность по схеме между покупателем, продавцом  и банком. Все переговоры ведутся  банком. Прорабатываются варианты, и выбирается самый выгодный. Комиссионный сбор составляет 1% от суммы ценных бумаг. Комиссия берется с продавца.

2. Последовательность совершения сделки.

Продавец заключает  договор комиссии с банком и оставляет  ценные бумаги в банке. Составляется акт приема-передачи. После этого (одновременно) заключается договор  поручения между банком и покупателем. Покупатель переводит средства в оплату ценных бумаг на счет банка. Сразу после прихода средств, ценные бумаги передаются покупателю по акту. Сделка считается совершенной.

3. Варианты исполнения сделки.

По согласованию сторон сделка может совершаться в других вариантах, например, мены и т.п. В этом случае банк уполномочен сам выбирать поверенного для реализации товара, если это необходимо. В любом случае размер вознаграждения банка составляет 1% от стоимости ценных бумаг.

 

Банки также применяют  векселя для оформления межбанковских отношений путем переоформления в векселя просроченной задолженности по межбанковским кредитам. После такой операции банковские долги могут быть проданы другому банку с определенным дисконтом.

Банки часто выполняют  поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Они берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратится должнику. При не поступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста. Указанная операция называется инкассированием и позволяет банку сосредоточивать на счетах значительные средства и получать их в бесплатное распоряжение. Это довольно прибыльная операция, так как за инкассо взимается определенная комиссия.

Целью проведения расчетов с использованием векселей или других финансовых инструментов являются:

• обеспечение своевременной выплаты заработной платы работникам предприятий;
• обеспечение бесперебойных платежей в бюджеты всех уровней;
• ликвидация взаимной задолженности предприятий;
• создание условий для планирования финансовых потоков в условиях нестабильной экономики; 
• упорядочение финансовых потоков;
• пополнение оборотных средств предприятий.

 

Существуют и реализуются 3 принципиальные схемы и с использованием их комбинаций достигается требуемый  результат:

1) формируется замкнутая  цепочка расчетов между предприятиями,  связанных производственным циклом, векселями предприятий;

2)  расчеты осуществляются  векселями предприятия автомобилестроения  и поставщиками с использованием  векселей, принимаемых в оплату  продукции предприятия, которые  реализуются дилерам. Дилеры автомобильного  рынка получают оплаченную векселями  продукцию, и перечисляют в оплату векселей денежные средства от ее реализации;

3) предприятие получает  кредиты под залог векселей, принимаемых  в оплату продукции предприятий  или  денежные средства от  погашаемых векселей банка.

При реализации первого  варианта исследуются производственные цепочки и вексель предприятия, проходя по ним погашает взаимную задолженность предприятий без привлечения оборотных средств. Здесь как и в других вариантах роль банка может заключаться в депозитарном обслуживании расчетов, то есть вексель предприятия может оставаться на ответственном хранении в банке. Это является гарантией для участников расчетов , что вексель будет использоваться только внутри данной цепочки. Это особенно актуально в настоящее время , так как участились арбитражные прецеденты выигрыша по опротестованным векселям. А, как известно, вексель является безусловным обязательством оплатить определенную в нем сумму в определенное время в определенном месте лицу. Кроме того, по векселям существует солидарная ответственность векселедателя и всех векселедержателей. Если вексель не дойдет до замыкающего цепочку звена и выйдет в оборот , не запланированный участниками расчетов, то он может быть предъявлен не только векселедателю, но и всем векселедержателям.

Второй вариант основывается на ликвидности, то есть возможности в любой момент продать за “живые” деньги продукции предприятия (в нашем случае ликвидной является продукция предприятий автомобилестроения). При этом векселя предприятия погашаются продукцией или в оплату продукции принимаются векселя банка. Затем продукция реализуется дилерами на рынке, и за счет этих средств погашаются или оплачиваются ценные бумаги, проданные банком дилеру.