Оценка финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

 

Как видно из таблицы 5 значения указанных показателей ликвидности интересует банки, поставщиков и инвесторов при решении вопросов о выдаче кредитов и займов, заключении контрактов со строительной организацией. Сопоставляя расчетные коэффициенты с рекомендуемыми значениями этих показателей, можно сделать выводы:

- на данный момент времени,  у организации есть средства, чтобы покрыть немедленно внешние  обязательства (К_сл=1), но при этом до нормального уровня краткосрочной ликвидности (К_кл^норм=2) надо накапливать собственные денежные и приравненные к ним активы;

- в целом же финансовая  состоятельность и кредитоспособность  предприятия, оставляют желать  лучшего (остальные четыре коэффициента  неудовлетворительны). Низкий уровень  показателей ликвидности строительной  организации нарушает её финансовую  устойчивость.

По значениям вышеприведенных  коэффициентов финансовой устойчивости можно судить об устойчивости и независимости  организации. Чем выше К_а и чем меньше К_з (в данной организации это положение соблюдается), тем ниже вероятность банкротства, ниже финансовый риск. Если расчетный показатель превышает рекомендуемое значение К_з/с свидетельствует о признаках финансовой неустойчивости организации, при значительном его росте повышается вероятность неплатежеспособности или даже банкротства. В нашем случае фактические показатели К_з/с не превышают допустимого значения. К_м показывает, какая часть собственных средств не вложена в недвижимое имущество (основные средства). Низкие показатели коэффициента маневренности на начало и конец года показывают, что организация использовала в основном собственные основные фонды. К_и - характеризует жизнеспособность предприятия при изъятии из его деятельности всех заемных средств. Как можно убедиться, в течение анализируемого периода, эта жизнеспособность возросла и находится на удовлетворительном уровне. Расчетные показатели К_з, характеризующие долю всей совокупности заимствований организации в валюте баланса, также находятся в допустимых пределах.

В целом финансовую устойчивость организации можно охарактеризовать как нормальную.

Сравнение коэффициентов  деловой активности подтверждает сделанный  выше вывод о низкой деловой активности строительной организации в целом, о тенденции её снижения. Если не принять мер, то это может привести к спаду производства и, как следствие, к убыточной деятельности, а затем  и к банкротству организации. Для выхода из этого состояния  следует разработать бизнес-план развития организации с целью  улучшения текущего финансового  состояния. Причем, в первую очередь  следует активизировать работу в  направлении снижения дебиторской  задолженности.

Очевидно, что расчетные  показатели эффективности деятельности строительной организации слишком  низки и далеки от рекомендуемых  значений. Это означает, что руководству  организации следует подумать о  разработке бизнес-плана по повышению  эффективности хозяйственной деятельности по всем возможным направлениям, т.е. повысить деловую активность персонала  организации.

 

2.2 Анализ финансово-хозяйственной  деятельности ТОО «Вершина».

 

Финансовый анализ в своем  традиционном понимании представляет собой метод исследования путем  расчленения сложных явлений  на составные части. В широком  научном понимании финансовый анализ – это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и  процессов, в основе которого лежит  изучение составных частей, элементов  изучаемой системы.

Цели финансового анализа  достигаются в результате решения  определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая  задача представляет собой конкретизацию  целей анализа с учетом организационных  и информационных возможностей проведения анализа.

Если рассматривать финансовый анализ как процесс оценки финансового  состояния предприятия на основе изучения его бухгалтерской отчетности, то в качестве его основных целей  мы можем выделить следующие:

отслеживание текущего состояния  предприятия;

анализ способности предприятия  финансировать инвестиционные проекты;

анализ способности возврата кредитов;

предупреждение банкротства;

формирование прогнозов  финансовой деятельности предприятия;

оценка стоимости предприятия  при его продаже или слиянии;

отслеживание динамики финансового  состояния.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов,  коэффициентов рентабельности и  деловой активности.

Исходными данными для  финансового анализа ТОО «Вершина»  являются бухгалтерский баланс и  отчет о прибылях и убытках  представленных в приложениях А и Б.

Анализ состава и структуры  статей баланса. Данная оценка проводится на основе сравнительного аналитического баланса, который получается путем  уплотнения отдельных статей исходного  баланса и дополнения его показателями структурной динамики. Анализ состава  и структуры статей баланса ТОО  «Вершина» представлен в таблице  6.

 

Таблица 6 – Анализ состава и структуры статей баланса ТОО «Вершина», млн. тенге

 

Условные обозначения	Наименование показателя	2010	2011	Отклонение
F	Основные средства и прочие внеоборотные активы	6712	25624	-1088
ТА	Текущие (оборотные) активы	25947	26341	394
Z	Запасы и затраты	2859	3207	348
Rа	Денежные средства и расчеты	2521	2788	267
d	Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	338	766	428
rа=Rа-d	Расчетные и прочие оборотные  активы	22182	22022	-160
Ис	Источники собственных средств (капитал и резервы)	2861	2661	-200
К	Кредиты, заемные средства, расчеты и прочие пассивы	19798	19304	-494
Кt	Краткосрочные кредиты и  займы	0	0	0
Кт	Долгосрочные кредиты  и займы	0	0	0
Ко	Ссуды, займы и задолженности, не погашенные в срок	0	0	0
Rр	Расчеты и прочие пассивы	19798	19304	-494
ВБ	Валюта баланса (баланс)	52659	51964	-695

 

Оценивая динамику и структуру  статей баланса, представленного в таблице 6 можно сделать следующие выводы. Текущие активы ТОО «Вершина» увеличились на 394 млн. тенге в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Также увеличились денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 428 млн. тенге. Снизились источники собственных средств (капитал и резервы) на 200 млн. тенге. Также снизились кредиты, заемные средства, расчеты и прочие пассивы до 19304 млн. тенге. Проанализировав анализ состава и структуры статей баланса ТОО «Вершина» за 2010-2011 года, можно сделать вывод, что у предприятия стало меньше кредиторских обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия проверяется наряду с ликвидностью и платежеспособностью. При этом дается оценка структуры источников по пассиву баланса.

Цель анализа  финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия  погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств  и их структурой.

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент  автономии.

Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации (1)

Ка =Ис/ВБ         (1)

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 тенге собственных средств, вложенных в активы (2)

Кз/с =(Кt + Кт +Rр)/ Ис       (2)

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов. То есть, показывает, какая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, вложена в оборотные средства (3)

Км =(Ис - F)/ Ис        (3)

Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных  средств – является еще одной  формой представления коэффициента финансовой независимости (4)

Ки =Ис / F         (4)

Коэффициент задолженности - показатель финансовой деятельности предприятия, равный отношению задолженности, заемного капитала (денежных обязательств фирмы) к ее собственному капиталу (5)

Кз=(Кt + Кт+Rр)/ВБ        (5)

Подставив значения в формулы  рассчитаем показатели финансовой устойчивости ТОО «Вершина» в таблице 7:

 

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

Наименование и условное обозначение коэффициента	2010 год	2011 год	Рекомендуемое значение
Автономии (финансовой независимости) - Ка	0,62	0,63	Ка >0,5
Соотношения заемных и  собственных средств – Кз/с	0,60	0,59	Кз/с ≤ 0,7
Маневренности - Км	0,19	0,22	Км ≈ 0,5
Инвестирования - Ки	1,23	1,27	Ки >1
Задолженности - Кз	0,38	0,37	Кз < 0,5

 

По значениям вышеприведенных  коэффициентов можно судить об устойчивости и независимости организации. Из таблицы 8 видно чем выше К_а и чем меньше К_з (в данной организации это положение соблюдается), тем ниже вероятность банкротства, ниже финансовый риск. Если расчетный показатель превышает рекомендуемое значение К_з/с свидетельствует о признаках финансовой неустойчивости организации, при значительном его росте повышается вероятность неплатежеспособности или даже банкротства. В нашем случае фактические показатели К_з/с не превышают допустимого значения. К_м показывает, какая часть собственных средств не вложена в недвижимое имущество (основные средства). Низкие показатели коэффициента маневренности на начало и конец года показывают, что организация использовала в основном собственные основные фонды. К_и - характеризует жизнеспособность предприятия при изъятии из его деятельности всех заемных средств.

В целом финансовую устойчивость организации можно охарактеризовать как нормальную.

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача). Отражает количество оборотов за отчетный период всего капитала предприятия

ОКо = ВР/ВБ         (6)

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала. Отражает количество оборотов за отчетный период собственного капитала, рассчитывается по формуле  (7)

ОКск = ВР/Ис        (7)

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств отражает количество оборотов за отчетный период всех оборотных средств предприятия, рассчитывается по формуле (18)