Холдинг как форма предпринимательского объединения

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет»

Центр дистанционного образования

 

 

Курсовая работа

по дисциплине: предпринимательское право

по теме: Холдинг как форма предпринимательского объединения

 

вариант № 21

 

Исполнитель: студентка

                                             Направление: юриспруденция

                                             Профиль: гражданско-правовой

                                              Группа: ЮРу-12 Арм

                                                             Ф.И.О: Сафронова Ю.М.

 

 

 

 

 

г. Екатеринбург

2014

 

Оглавление

 

Введение …………………………………………………………………………3      

Глава 1. Общая характеристика холдинговых объединений …………..5

 

1. Понятие холдингового объединения…………………………………….5     
2. Структура холдингового объединения…………………………………13   
3. Нормативно-правовое регулирование организации и деятельности холдинговых объединений……………………………………………………..21             

Глава 2. Проблемы правового регулирования деятельности холдингов в Российской Федерации………………………………………………………..29      

 Заключение………………………………………………………………………36          

Список использованной литературы…………………………………………...38          

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Для Российской Федерации в силу целого ряда обстоятельств – масштаба, географического устройства, значительного по длительности периода советской плановой экономики – характерна традиция осуществления хозяйственной деятельности в крупных интегрированных структурах. Принципиальная новизна объединения коммерческих организаций рыночного периода заключается в переходе от плановых процессов централизации управления к корпоративной самоорганизации, основанной на отношениях собственности, экономической зависимости, а также к договорному принципу объединения юридических лиц на добровольной основе.

Одной из самых распространенных форм предпринимательских объединений в современной российской экономике являются холдинги. Создание холдинговых структур в настоящее время является способом снижения коммерческих рисков, сокращения расходов, что так необходимо для российских предпринимателей, постоянно занятых поиском конкурентных преимуществ для работы в условиях открытого рынка. Однако следует отметить, что при широкой распространенности холдингов в современной предпринимательской практике их правовое обеспечение в значительной степени отстает от требований времени.

Исследование холдингов представляет собой сложную задачу. Действующее законодательство недостаточно полно регулирует эту форму объединения. В действующем законодательстве отсутствует единое понимание холдинга. Проект ФЗ «О холдингах» до сих пор не принят. Холдинговая модель организации бизнеса в современных условиях вызывает неоднозначную оценку в научной доктрине. С одной стороны, это эффективная форма согласованной предпринимательской деятельности хозяйствующих субъектов, с другой – осуществление предпринимательской деятельности в этой форме создает опасность для других, менее слабых участников имущественного оборота, в том числе кредиторов дочерних обществ, а также для самого государства, заинтересованного в противодействии трансфертному ценообразованию, осуществляемому участниками холдинга.

В действительности, отрицательная оценка холдинга обусловлена не столько его оценкой как способа интеграции, сколько несовершенством правового регулирования холдингов и связанными с этим трудностями в правоприменительной практике.

Исследование правового положения холдингов, в силу своей проблематичности, является актуальной и интересной задачей на данном этапе развития российского законодательства.

Данная работа является результатом исследования современного российского законодательства. В основу работы, помимо анализа действующего законодательства, положено изучение позиций наиболее авторитетных практикующих специалистов. Целью работы является рассмотрение основных проблем, связанных с правовым положением холдингов в РФ. Раскрываются вопросы, касающиеся определения понятия «холдинги», структуры холдинговых объединений, оснований возникновения холдинговых отношений в РФ.

В соответствие с целями работы при проведении исследования были поставлены следующие задачи:

- дать общую характеристику  холдинговых объединений;

- раскрыть структуру холдинговых  объединений;

- провести исследование нормативно-правового регулирования организации и деятельности холдинговых объединений;

- раскрыть проблемы правового  регулирования деятельности холдинговых  объединений в Российской Федерации.

В данной работе использовались научные исследования таких авторов как В.С. Белых, Т.М. Звездина, К.Я. Портной, И.А. Парфенов, Е.А. Суханов, И.С. Шиткина и др.

 

Глава 1. Общая характеристика холдинговых объединений

1.1. Понятие холдингового объединения

Понятиям «холдинг» и «холдинговая компания» в российском законодательстве уделено мало внимания. Впервые термин «холдинговая компания» появился в Законе РСФСР от 3 июля 1991 г. «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» 1. В п. 4 ст. 8 данного Закона говорилось: «На основе предприятий, входящих в объединение (ассоциацию, концерн) или находящихся в ведении органов государственного управления и местной администрации, с согласия Государственного комитета Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур для содействия кооперации предприятий-смежников могут быть созданы холдинговые компании. Не допускается создание холдинговых компаний, приводящее к монополизации производства тех или иных видов продукции (работ), оказания услуг».

При этом определения холдинговой компании не давалось.

Определение холдинговой компании можно найти только во Временном положении о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, утвержденном Указом Президента РФ от 16 ноября 1992 г. № 1392 (далее - Временное положение о холдинговых компаниях). Причем в нем говорится только о холдинговых компаниях, которые создаются в процессе приватизации предприятия, и регламентируется режим холдинговой компании, создаваемой и управляемой государством. Больше о каком-либо механизме создания холдингов и разъяснении этого термина нигде не говорилось.

В указанном Временном положении о холдинговых компаниях дается следующее определение холдинговой компании (п. 1.1): «Холдинговой компанией признается предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий» 2. На основании этих контрольных пакетов холдинговая компания влияет на вынесение этими предприятиями своих решений. Следует заметить, что Временное положение о холдинговых компаниях достаточно широко толкует понятие «контрольный пакет акций». В качестве такового признается «любая форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании его участников (акционеров, пайщиков) и в его органах управления». То есть в данном случае хозяйственные общества, контрольные пакеты акций (долей) которых входят в состав активов холдинговой компании, становятся по отношению к ней дочерними хозяйственными обществами.

С современных позиций совершенно очевидно, что приведенное определение устарело, и представляет интерес скорее для исследования в сравнительно-историческом аспекте, чем для понимания сущности современных российских холдингов. Однако идея этого документа – рассматривать холдинговую компанию только как материнское (основное) общество (или головную организацию), без определения в законодательстве всей совокупности юридических лиц, формирующих эту форму предпринимательского объединения, в определенной степени сохранилась и в законодательных актах, и в судебной практике, и во взглядах отдельных специалистов.

Таким образом, анализ российских правовых актов позволил выявить следующие обстоятельства.

Во - первых, без определения собственно понятия «холдинговая компания», ряд нормативных актов понимает ее как материнское (основное) общество или головную организацию, другие законодательные акты рассматривают «холдинг» или «холдинговую компанию» как совокупность юридических лиц, т.е. как интегрированное предпринимательское объединение.

Во-вторых, нормативные документы, где «холдинг» определяется как группа участников, более авторитетны с юридической силы. Достаточно заметить, что действующие Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»3 (далее по тексту – Закон об АО) и Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»4 (далее по тексту – Закон о банках и банковской деятельности), которые оперируют терминами «холдинговая компания» или «холдинг», рассматривают их как объединение юридических лиц.

Так, согласно п.п.18 п.1 ст.48 Закона об АО к компетенции общего собрания участников общества относится принятие решений об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях коммерческих организаций.

Закон о банках и банковской деятельности в ст. 4 определяет банковский холдинг «как объединение юридических лиц…».

Проект Федерального закона «О холдингах» (проект №N 99049555-2) содержит следующее определение понятия холдинга (п. 1 ст. 2): «Холдинг - совокупность двух и более юридических лиц (участников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять принимаемые ими решения. В холдинг могут входить коммерческие организации различных организационно-правовых форм, если иное не установлено федеральными законами»5.

Российское законодательство часто не делает смысловых различий между терминами «холдинг» и «холдинговая компания», употребляя в нормативных актах то одно, то другое понятие.

Немногочисленная судебная практика в рассматриваемом вопросе также не отличается единообразием. Так, в Постановлении Пленума ВАС РФ от 3 марта 1999 г. № 4 «О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции», с одной стороны содержится трактовка холдинговой компании, как акционерного общества, с другой стороны холдинговая компания понимается как единый экономический комплекс, в состав которого входят дочерние общества6. Согласно этому постановлению при решении вопроса об очередности обращения взыскания на имущество должника в случае, когда им является холдинговая или иная компания, созданная в процессе приватизации государственного имущества на основании указа Президента РФ или решения Правительства РФ, уставный капитал которой сформирован за счет внесения в него принадлежащих государству контрольных пакетов акций дочерних обществ, необходимо иметь в виду, что названные компании создаются государством как единые экономические комплексы в целях координации и кооперации производственно-хозяйственной деятельности входящих в их состав дочерних обществ, и исключение из состава компании одного или нескольких таких обществ в результате обращения взыскания на соответствующие пакеты акций может привести к нарушению или прекращению деятельности компании в целом.

Отсутствие четкого законодательного определения понятий холдинга и холдинговой компании обусловило то, что и в юридической литературе существует различное понимание данных понятий.

Имеет место существенное расхождение мнений ученых относительно выработки универсального понятия «холдинг», состава лиц, входящих в холдинг, критериев отнесения совокупности лиц к холдингу, перспектив правового регулирования деятельности холдингов в Российской Федерации.

Для выявления сущности холдинга необходимо обратиться к буквальному толкованию данного термина. Понятие «холдинг» происходит от английского «hold» - держать, владеть, иметь; «holding» - владение акциями; «holding company» - акционерное общество, владеющее ценными бумагами других обществ и контролирующее их. «Держательские компании», или холдинги, владеют крупными пакетами акций или долей в уставном капитале многочисленных дочерних компаний. Исходя из буквального значения понятия «холдинг» можно сделать вывод, что холдинг, представляет собой совокупность юридических лиц (не менее двух), одно из которых (холдинговая компания) в силу владения акциями (долями) в уставном капитале юридических лиц осуществляет контроль в отношении остальных юридических лиц, входящих в холдинг7.

В.А. Рахмилович считает, что «холдинговые компании или холдинги являются распространенной формой предпринимательских объединений в хозяйственной жизни страны. Они объединяют и контролируют деятельность группы формально независимых юридических лиц, связанных отношениями экономической зависимости и необходимостью координировать их деятельность».8

Д.В. Гололобов дает определение холдинга, согласно которому в холдингах основные общества (товарищества) в результате владения контрольными пакетами акций (превалирующими долями участия) и (или) заключенного договора и (или) вследствие любых иных обстоятельств осуществляют контроль над дочерними обществами.9

Подобное же понимание холдинга предлагают В.Д. Левыкин, О.А. Шомко. Холдинг, с точки зрения этих авторов, - это система коммерческих организаций, которая включает в себя «материнскую» (головную, центральную, управляющую) компанию, владеющую крупными пакетами акций и (или) паями дочерних (зависимых) компаний, и сами дочерние и зависимые компании.10 Следует заметить, что вышеуказанные ученые и специалисты не проводят различия между понятиями «холдинг» и «холдинговая компания».

Некоторые ученые-юристы предлагают различать данные понятия следующим образом: понятие «холдинг» рассматривать в широком смысле как объединение юридических лиц, включая основное общество и дочерние общества, а «холдинговая компания» в узком смысле как юридическое лицо преимущественно в форме хозяйственного общества, которое контролирует других участников объединения. Например, Е.В. Рузакова придерживается следующей точки зрения: «под холдинговой компанией следует понимать только основное общество, которое имеет возможность управлять двумя и более хозяйственными обществами в силу преобладающего участия в их уставном капитале путем определения принимаемых ими решений», в то время как холдинг, по мнению данного автора, представляет собой «совокупность холдинговой компании (основного общества или товарищества), а также более дочерних обществ, которыми холдинговая компания имеет возможность управлять в силу преобладающего участия в их уставном капитале путем определения принимаемых такими дочерними обществами решений».11  Данная позиция нашла возражение со стороны некоторых авторов: И.С. Шиткина, например, считает, что для квалификации объединения как холдинга наличие не менее двух дочерних обществ не является необходимостью, и действующее законодательство не знает подобных ограничений.12