Управление оборотными капиталами

Проанализируем полученные результаты. Наблюдается снижение общей суммы запасов на 146 тыс.руб. в 2010 году  (в сравнении с 2009 годом). На такое значительное изменение в 2010 году повлияло сокращение количества сырья и материалов на 567 тыс.руб. Такое изменение повлияло на сокращение производства в 2010 году, которое в свою очередь связано с недореализацией производимой продукции (рост запасов готовой продукции на 286 тыс.руб.). Для анализируемого предприятия  данный факт является нежелательным, так как это связано со значительными расходами на хранение.

Запасы сырья и материалов занимают наибольший удельный вес  в общей сумме, который также на протяжении всего анализируемого периода изменялся – в 2010 году снизился на 18 % , а в 2004 году увеличился на 9,4%.

Что касается запасов готовой продукции, то здесь в 2011 году  наблюдается стабилизация. Так, не смотря на рост запасов сырья, количество нереализованной продукции снизилось на 128 тыс.руб. Так же наблюдается снижение ее доли в общем объеме запасов на 9,22 %. На данном этапе данный показатель является благоприятным для ОАО«Универсал» , что свидетельствует о правильно выбранной политике сбыта производимой продукции.

Недостаток финансовых средств привел к сокращению затрат в незавершенное производство, а в 2010 году, они совсем отсутствовали. Соответственно данный вид запасов занимает наименьший удельный вес – 0,13%.

Проведем поэтапный анализ каждого вида запасов в отдельности. Начнем анализ с  производственных запасов. Остаток сырья и материалов на анализируемом предприятии сократились за отчетный 2010 год на 28,5% и на 41,15% увеличился в 2011году.

Необходимо определить период оборачиваемости производственных запасов. Он равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Так же необходимо определить скорость обращения запасов. Они определяется следующим образом:

Пз = ПЗ / З * Т                                                                                              

где, Пз – период оборачиваемости производственных запасов,

        ПЗ – среднее сальдо по счетам производственных запасов,

        З - сумма израсходованных запасов за отчетный период,

       Т – дни периода.

Расчеты оформим в таблице  8.

Таблица 8.

Анализ оборачиваемости производственных запасов ОАО«Универсал» за 2009-2011 года.

Приведенные данные свидетельствуют  об ускорении оборачиваемости запасов, а, следовательно,  о повышении активности предприятии. На это могло повлиять произошедшее в 2010 году сокращение производства. Ускорение оборачиваемости свидетельствует о том, что на предприятии нет излишних накоплений неходовых, залежалых материалов.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство. Следует проанализировать состояние затрат в незавершенное производство анализируемого предприятия. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой, о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. Продолжительность производственного цикла (Ппц) равна времени, в течении которого производится продукция:

Ппц = НС. / Сс * Т                                                                                        

Где, НС – средние остатки незавершенного строительства,

        Сс -  себестоимость выпускаемой продукции.

Полученные данные представлены в таблице 9.

Таблица 9.

Анализ продолжительности производственного цикла ОАО«Универсал»   за 2009-2011 года

На данном предприятии продолжительность нахождения средств  в процессе производства возрос по сравнению с 2010 годом на 0,02 дня. Это может быть связано с увеличением интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и других фактов.

На данном предприятии большой удельный вес в оборотных активах занимают товарные запасы. Это связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной способности субъектов хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате. Все это является основной из причин низкой платежеспособности предприятия. Товарные запасы – это совокупность товарной массы, которая находится в сфере обращения и предназначена для продажи. Анализ товарных запасов начинается с оценки их общего объема. Динамика величины запасов за анализируемый период характеризует объем деятельности. Следующим показателем, характеризующим динамику изменения запасов готовой продукции, является продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Пгп), которая равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

Пгп = ГП / Сс * Т                                                                                          

Где, ГП – среднее сальдо по счету «готовая продукция»,

Сс – себестоимость отгруженной продукции за анализируемый период.

В 2010 году наблюдается увеличение продолжительности нахождения капитала в готовой продукции на 7,3  дня. На это повлиял рост запасов практически по всем вида продукции. Так же это связано с потерей в отчетном периоде нескольких постоянных покупателей и очень высоким уровнем себестоимости. Обратная ситуация складывается с СТР, так как данный вид продукции с 2009 года снят с производства и предприятие реализует лишь запасы прежних лет. По таким видим продукции, как ограда, спецодежда, пиломатериалы и контейнеры для мусора предприятие не имеет товарных запасов. Это связано с тем, что предприятие производит эту продукции только по заказу и произведенные готовые изделия сразу реализуются. В 2011 году наблюдается снижение оборачиваемости на 4,3 дня в сравнении с 2010 годом. За 2011 год ОАО«Универсал» смогло реализовать большую часть произведенной продукции и часть запасов. За анализируемый период наблюдается появление запасов ограды и пиломатериалов. Это связано с высоким уровнем  спроса на данный вид продукции. Не смотря на это, период обращения таких видов продукции как куртка ватная, шлакоблоки и топор поясной, очень высок, поэтому предприятию необходимо искать новый рынок сбыта, находить пути уменьшения себестоимости, повышение ее качества и конкурентоспособности. В результате снижения периода обращения позволило высвободить предприятию из оборота дополнительную сумму в размере 223 тыс.руб., которая находится по формуле:

                                               ( 8 )

где,

- высвобождение из оборота (-), дополнительное привлечение (+) средств, тыс. руб.;

ВП – выручка от продаж, тыс. руб.;

ПП – продолжительность анализируемого периода, дней;

- продолжительность одного оборота отчетного и предшествующего периодов, соответственно, дней.

+Э = 18669 / 360 * (-4,3) = 223 тыс.руб.

-         Одним из часто используемых способов определения уровня финансовой устойчивости Ф(S) является использование многоуровневой (трехкомпонентной) схемы покрытия запасов и затрат.

Воспользуемся базой расчета Чечевицыной Л.Н.:

S1 = Ф№1 (490-190-(210+220))                                                                    

S2 = Ф№1 (490+590-190-(210+220))                                                          

S3 = Ф№1 (490+590+610-190-(210+220))                                                  

Используя для расчета данные баланса за 2010 год можно утверждать, что ОАО«Универсал» находится в кризисном финансовом состоянии, при котором оно полностью зависит от заемных источников формирования. Пополнение запасов происходит за счет  средств, образовавшихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, то есть Ф (S) = (0; 0; 0).

Для обобщающей характеристики степени иммобилизации (отвлечения средств из активного оборота) в запасах и дебиторской задолженности, применяется показатель продолжительности операционного цикла (Дос), рассчитанный по следующей формуле:

Дос = ОЗ + ОД                                                                                             

где ОЗ – оборачиваемость запасов в днях

      ОД – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

2009 г.: Дос = 53,6 + 68 = 121,6 дней

2010 г.: Дос = 55,7 + 70,4 = 126,1дней

2011 г.: Дос = 54,8 + 55,8 =  110,6 дней

Снижение данного показателя – благоприятная тенденция. Таким образом, при оборачиваемости свыше 110,6 дней, денежные средства можно считать «омертвленными» в запасах и расчетах. Обоснованное срока этого срока привело к высвобождению средств и их вовлечению в финансово – хозяйственный оборот, и, следовательно, к росту эффективности текущей деятельности. Рассмотрение данного пункта позволило сделать следующие выводы по использованию текущих активов: движение и использование  денежных средств довольно типично для производственного предприятия, то есть основная часть оттока денег приходится на оплату сырья, а основной приток денег – соответственно на выручку от продажи. Еще одна значительная статья оттока денежных средств приходится на оплату процентов и основных сумм по полученным кредитам и займам. Это происходило в результате того, что в 2009 -2011 гг. на предприятии наблюдалась большая дебиторская задолженность и ОАО«Универсал» приходилось привлекать заемные средства для осуществления своей деятельности. В 2011 г. произошло значительное снижение дебиторской задолженности, но снизилось ее «качество», то есть практически 70% ее не было возвращено вовремя, что опять же отрицательно сказалось на деятельности предприятия. Что касается запасов, то нужно отметить, что предприятие достаточно хорошо организовало процесс реализации своей продукции, что позволило снизить объем запасов на 128 тыс.руб. Общий анализ оборотных активов предприятия показал, что увеличилась оборачиваемость всех текущих активов, что привело к уменьшению периода оборачиваемости, а следовательно к высвобождению средств из оборота.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ОАО«Универсал» начало свою деятельность в 1998 году. Данное предприятие занимает невыгодное географическое положение, что затрудняет сотрудничество со многими организациями, так как оно влечет за собой огромные транспортные расходы.

Проведя анализ показателей, характеризующих деятельность предприятия за 2009-2011 года, были выявлены следующие изменения.

В 2010 году сократилась валовая выручка на 1841 тыс.руб. Такое изменение связано с сокращением остатка готовой продукции на начало года, с сокращением объема производства и с увеличением остатка готовой продукции на конец года. А к 2011 году сумма выручки составила 18669 тыс.руб., что на 2005 тыс.руб. больше, чем в 2010 году.

В связи с сокращением валовой выручки, понизились и издержки. Это было связано с сокращением объема производства (сократились издержки на сырье и материалы). На общее сокращение себестоимости оказали влияние три фактора: объем производства, сумма постоянных и переменных издержек. Что касается прибыли, в частности прибыли от реализации, то она в 2003 году по сравнению с 2002 сократилась на столько, что предприятие было в убытке на сумму в 83 тыс.руб. Но за счет внериализационных доходов балансовая прибыль составила 246 тыс.руб. Но в результате налогообложения, прибыль организации составила 15 тыс.руб. Основные факторы, которые повлияли на такое изменение - объем реализованной продукции, отпускные цены, переменные и постоянные затраты, операционные и внереализационные доходы и расходы. Прибыль от реализации к концу 2004 года была в размере 425 тыс.руб., но в связи со значительными внереализационными расходами, предприятие осталось в убытке на сумму 139 тыс.руб. Увеличился такой показатель, как производительность труда. На это повлияло увеличение удельного веса работников основного персонала, из-за чего производительность труда увеличилась на 5,5 тыс.руб./чел., и увеличение среднечасовой выручки одного работника.

Предприятие не имеет собственных источников оборотных средств, а наличие больших сумм просроченной дебиторской задолженности привело к увеличению краткосрочных кредитов и займов предприятия, высокие проценты по которым привели к значительным расходам. А в результате налогообложения предприятие лишилось прибыли.

Для того чтобы обеспечить эффективное использование оборотных средств необходимо увеличить выручку от реализации. Анализируемое предприятие реализует произведенную продукцию только оптовой продажей, при чем постоянным покупателям. Но это не обеспечивает полной реализации продукции, что характеризует увеличение товарных запасов в отчетном периоде. Это объясняется тем, что за анализируемый период предприятие потеряло часть своих постоянных клиентов.