Структура и основные направления венчурного инвестирования в России

       В «Основных направлениях развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000-2005 гг.» целью развития системы венчурного инвестирования в России было определено создание благоприятных условий для развития научно-технического и инновационного предпринимательства и механизмов, обеспечивающих привлечение инвестиций в наукоемкие инновационные проекты, реализуемые венчурными предприятиями.

       В качестве основных направлений развития системы венчурного инвестирования выделены нормативное, организационное и экономическое.

       Нормативное направление развития системы включает принятие нормативных правовых актов, обеспечивающих эффективное функционирование системы венчурного инвестирования в научно-технической сфере.

       Организационное направление развития системы венчурного инвестирования подразумевает создание федеральных, региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, других элементов системы венчурного инвестирования, а также организацию подготовки кадров.

       Основной  задачей в этом направлении является создание региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, привлекающих средства российского  и зарубежного частного капитала и вкладывающих эти средства в  российские венчурные предприятия. Для обеспечения координационных  функций создается Межведомственный совет, обеспечивающий выработку решений  и подготовку предложений для  органов государственной власти по созданию условий и механизмов, необходимых для привлечения  российских и иностранных инвестиций в научно-техническую сферу. Совет  организует анализ инвестиционной практики и распространение позитивного  опыта, выработку и распространение  организационных и методологических рекомендаций по инвестированию в наукоемкие инновационные проекты.

       В рамках многоуровневой системы подготовки менеджеров для инновационной деятельности в научно-технической сфере предусматривается  организовать подготовку кадров для  венчурного предпринимательства. 

       3 Экономическое направление развития  системы венчурного инвестирования 
 

       Финансовое  участие Российской Федерации в  создании венчурного инновационного фонда  осуществляется путем внесения в  него имущественного взноса из средств  Российского фонда технологического развития Министерства науки и технологий Российской Федерации. Указанные средства используются на начальном этапе  деятельности фонда, в дальнейшем венчурный  инновационный фонд будет осуществлять инвестиционную деятельность за счет привлеченных средств.

       Региональные  и отраслевые венчурные инвестиционные институты создаются за счет средств  венчурного инновационного фонда, средств  заинтересованных министерств, ведомств, субъектов Российской Федерации, зарубежных инвесторов и российского частного капитала. 

       Реализация  перечисленных направлений способствовала бы созданию условий, необходимых для  развития институтов венчурного инвестирования в России и в Республике Коми, что в свою очередь позволило  бы сформировать благоприятный климат для развития «новой» высокотехнологической  инновационной экономики и поддержки  малого предпринимательства – одной  из важнейших предпосылок для  экономического роста и развития в рыночной экономике.

       Необходимо  отметить, что на создание индустрии  венчурного бизнеса в целом в  России до недавнего времени оказывал влияние общемировой спад на рынке  рискового капитала. Однако факты  говорят о том, что в мире начинается новый венчурный бум. Связан он будет, скорее всего, со всевозможными мобильными и беспроводными решениями, и у России наконец-то появились шансы не пропустить его, как все предыдущие.

       В среднем венчурный цикл занимает около десятилетия. В прошлом  венчурный рынок испытал периоды  подъема в1964-1971 гг., 1978-1987 гг. и 1994-2000 гг. Низшие точки спада были, соответственно, в 1975 и в 1992 гг.

       Высокотехнологический рывок в России возможен, только если он будет финансироваться российскими  деньгами. Венчурный капитал в  последние годы становится международным, но образ действия крупнейших венчурных  фондов всегда одинаков: они дожидаются, пока страна не зарекомендует себя как источник интересных технологий и компаний, и только потом приходят туда сами. С финансовой стороны для того, чтобы разогнать Россию на технологическом поле, необходимы, во-первых, доступные инвестиционные ресурсы и, во-вторых, желание инвестировать в технологии. Объем доступных для инвестирования ресурсов у русских инвесторов точно не известен, но, например, избыточная ликвидность финансового сектора составляет 10-15 млрд. долл., не находящих адекватного спроса; оценки свободных средств в реальном секторе, которые могли бы быть использованы для инвестиций, по мнению экспертов, по крайней мере не меньше.

       Венчурный рынок не относится к числу  тех, где инвестиционные возможности  ищут публично, но за кулисами в России сейчас идет интенсивная и нарастающая  активность. Причем активность проявляют  как крупные, так и средние  и мелкие инвесторы, среди которых  немало регионалов.

       Еще одним фактором, способным поддержать венчурный бум в России, могут  оказаться намерения правительства. Президент высказался в пользу бесплатной передачи прав на созданную с участием государства интеллектуальную собственность ее разработчикам и за стимулирование развития венчурного капитала и других видов частных инвестиций в промышленность. Причем высказался в таких выражениях, которые никак не допускают многозначного толкования, что для венчурного сообщества стало чрезвычайно приятным сюрпризом.

       В планах правительства предусмотрены  ряд мер по стимулированию инвестиций в технологический сектор. На ближайшие  годы намечено развитие инновационной  инфраструктуры (строительство инкубаторов, технопарков, инновационных центров), госфинансирование для стартапов (то, что называется seed money) и освобождение венчурных фондов от двойного налогообложения.

       Разумеется, "инновационной программы правительства" в виде документа пока нет. Но венчурному бизнесу пока важнее не подписанный  документ, а демонстрация политической воли.

       Итак, четыре фактора, которые могут способствовать российскому венчурному буму: мировой  венчурный рынок накануне нового подъема, наличие в России кадров и наработок для новой волны, собственные инвестиционные ресурсы  и планы правительства. Каждый из этих факторов по отдельности еще  не дает гарантии, что бум состоится. Но вместе они свидетельствуют, что  бум не просто назревает - он уже  начался. Просто пока его видят только инсайдеры. Когда его увидят все, это будет означать, что бум  уже давно в разгаре и пора готовиться к спаду.

       Влиятельный технологический аналитик Тони Нэш, в прошлом ведущий обозреватель Red Herring, посвятил русским мастерским большую статью, назвав их skunkworks («мастерские  скунсов») - этим термином в технологическом  бизнесе обозначаются «группы прорыва», работающие в вольном режиме над  важными проектами с целью  сделать нечто принципиально  новое или решить неразрешимую задачу. Российские мастерские американских фирм, рассказывает Тони Нэш, специализируются на высокотехнологичных программных  продуктах «ранней фазы»: в г. Москве создается базовая технология, которая дошлифовывается до продукта уже за рубежом.

       Россия  в мыслях венчурного сообщества представляется этаким далеким Эльдорадо, где золото лежит на земле. Там не был почти  никто, но тем более привлекательным  видится издали это место. В Америке  уже знают то, что знаем мы, - в стране большое количество высокообразованных и оригинально мыслящих инженеров и ученых, и все считают, что, если как следует покопаться в России, можно будет найти много уникальных и конкурентоспособных разработок. «Go East» - такой лозунг недавно выдвинут международными венчурными фондами.

       Дело, скорее всего, в том, что из всех достойных  внимания стран Россия - едва ли не последнее  оставшееся место, которое венчурные  капиталисты еще не обследовали  досконально. Индия, Европа, Восточная  Азия, даже отчасти Латинская Америка - все это уже если не отработанные, то хорошо разработанные прииски, а  Россия нетронута.

       Инновационный бизнес глобализовался, и это, как  ни странно, совсем не на руку США. Возможность  того, что новая волна инноваций, Следующая «Большая Штука», появится не в Силиконовой долине, обсуждается  совершенно серьезно. США могут оказаться  в мире высоких технологий лишь первыми  среди равных, эта возможность  сейчас видится вполне реальной. Поэтому  неудивительно, что жители Силиконовой  долины без всякой иронии рассуждают о возможной конкуренции с  русскими и о том, что с потенциально сильным конкурентом лучше дружить.

       Таким образом, высказывания некоторых отечественных  ученых – экономистов о бесперспективности технологического бизнеса для России, которые аргументируют это тем, что на мировом рынке все давно  поделено и нас там «если и  ждут, то с палкой», не имеют под  собой никаких реальных оснований.

       Анализ  существующего положения позволяет  сделать логическое заключение о  благоприятных перспективах развития венчурной индустрии в Российской Федерации и в Республике Коми на ближайшие несколько лет при  условии достигнутой динамики развития, углублении и упрочении наметившихся позитивных тенденций в экономической  жизни страны. 
 

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

       Перспективы развития России в XXI веке в огромной степени зависят от состояния  научно-технического сектора экономики - уровня прикладных исследований и  возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного  потенциала производимой продукции.

       Венчурное инвестирование в развитых странах  представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных  исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности. Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал  вновь созданных малых и средних  предприятий, ориентированных, как  правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов. В последующем, после развития и  закрепления на рынке технологического предприятия, венчурный фонд продает  свой многократно возросший в  цене пакет акций (долю) в этом предприятии, обеспечивая тем самым значительную прибыль на вложенный капитал.

       Развитие  индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в России в настоящий момент является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.

       По  оценкам экспертов, в нашей стране есть богатые возможности для  реализации венчурных проектов. Прежде всего, венчурных инвесторов интересуют промышленная реструктуризация, новые технологии и малый бизнес. Предполагается, что именно эти секторы экономики станут объектами рисковых инвестиций. 
 
 

       СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 
 

       1.http://www.innovbusiness.ru/

       2.http://www.harno.ru/news/274-formirovanie-rynka-venchurnogo-kapitala-v-jekonomike-rossii

       3.http://www.morvesti.ru/archiveTDR/element.php?IBLOCK_ID=66&SECTION_ID=1351&ELEMENT_ID=2944

       4.http://bishelp.ru/gde_dengi/vench/dopkons/ven4_v_rossii.php