Кредитный риск

Основными способами, которые  применяются для обеспечения  достаточной диверсификации ссудного портфеля, следующие:

диверсификация заемщиков может осуществляться через прямое установление лимитов для всех заемщиков данной группы (например, для населения по потребительским займам) в абсолютной сумме или по совокупному удельному весу в заемном портфеле банка;

диверсификация обеспечения, которое принимается по займам;

применения разных видов  процентных ставок и способов начисления и уплаты процентов по займам;

диверсификация кредитного портфеля по срокам имеет особое значение, поскольку  процентные ставки по займам разной срочности  склонны к разным размерам колебаний  и уровень косвенных деловых  рисков заемщика, которые принимаются  на себя, также существенным образом  зависит от срока займа. Реализация данного аспекта управления риском неплатежа по займу осуществляется в русле кредитной политики, которая  проводится банком.  Надлежащий уровень  диверсификации заемного портфеля является хорошим способом страхования риска, но применения только этого метода явным образом недостаточно.

Тем не менее существуют также выгоды от специализации в предоставлении займов. Таким образом банки лучше  изучают особенности предоставления тех ссуд, на которые они специализируются. Банки вынуждены балансировать между выгодами и затратами, осуществляя вместе с тем и диверсификацию, и специализацию.

 

Взаимозачет встречных требований (неттинг)

 

Одним из наиболее действенных методов  снижения подверженности кредитному риску  является двусторонний взаимозачет  требований (неттинг), ставший стандартным  условием сделок со свопами на международных  финансовых рынках.

Двусторонний неттинг представляет собой зачет взаимных требований между сторонами по сделке по нескольким контрактам, удовлетворяющим определенным требованиям. В случае наступления  дефолта контрагент не может остановить платежи по контрактам с отрицательной  текущей стоимостью, требуя в то же время получения платежей по контрактам с положительной стоимостью замещения.

 

Условия долгосрочного взыскания  задолженности и прекращения  действия обязательств

Условия досрочного прекращения действия соглашения при наступлении определенного  кредитного события являются мерами защиты от риска дефолта. Они нацелены на снижение не столько подверженности кредитному риску, сколько вероятности  дефолта контрагента в течение  периода действия соглашения. В частности, типичным условием является оговорка о досрочном взыскании всей суммы  задолженности с заемщика или  немедленном расторжении и расчете  наличными в случае ухудшения  кредитного качества контрагента, например снижения его кредитного рейтинга ниже определенного условия. Другим примером может быть требование об увеличении выплачиваемой процентной ставки при  понижении кредитного рейтинга заемщика. Но подобные оговорки не предоставляют  полной защиты от кредитного риска, так  как их исполнение повлечет только ухудшение финансового положения  контрагента.

 

Страхование

 

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.

По своей природе страхование  является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации  ущерба от ожидаемого проявления различных  рисков. Экономическая сущность страхования  заключается в создании резервного  (страхового) фонда, отчисления в который  для отдельного страхователя устанавливаются  на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. Таким образом, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику.

Страхование риска есть по существу передача определённых рисков страховой  компании за определённую плату. Выигрышем  в проекте является отсутствие непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое  снижение прибыльности.

Для страхования характерны: целевое  назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств.

Когда страхование используют как  услугу кредитного рынка, то это обязывает  финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение  между страховой премией и  страховой суммой. Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая  сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя.

Крупные фирмы обычно прибегают  к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой.

Самострахование означает, что предприниматель  предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой  компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию.

Создание предпринимателем обособленного  фонда возмещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.

 

 Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта.

Создание их является обязательным для акционерных обществ. Акционерные  общества и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 15% и не более 25% от уставного капитала.

Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей.

Для уменьшения последствий проявления риска применяется резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных  изменений в деятельности компании. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающих  установление соотношения между  потенциальными рисками, влияющими  на стоимость активов, и величиной  средств, необходимых для ликвидации последствий проявления рисков.

 

Секьюритизация долговых обязательств

 

Под секьюритизацией банковских кредитов понимается операция, в процессе которой банк "продает" полностью или частично выданный кредит, списывая его со своего баланса до истечения срока его погашения, и передает право получения основного долга и процентов по нему новому кредитору, причем не обязательно банку.

 

Хеджирование

 

В отечественной литературе термин «хеджирование» применяется в широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.

Хеджирование предназначено для  снижения возможных потерь вложений вследствие рыночного риска и  реже кредитного риска. Хеджирование представляет собой форму страхования от возможных  потерь путем заключения уравновешивающей сделки. Как и в случае страхования, хеджирование требует отвлечения дополнительных ресурсов.

Суть хеджирования состоит в  том, что продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет сделку противоположного характера, то есть продавец заключает сделку на покупку, а покупатель - на продажу  товара. Таким образом, любое изменение  цены приносит продавцам и покупателям  проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому.

Совершенное хеджирование предполагает полное исключение возможности получения  какой-либо прибыли или убытка по данной позиции за счет открытия противоположной  или компенсирующей позиции. Подобная <двойная гарантия>, как от прибылей, так и от убытков, отличает совершенное  хеджирование от классического страхования.

 

 

 

Заключение

 

Риск присущ любой форме человеческой деятельности, что связано со множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых  людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно проявляется  при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с  возникновением и развитием капиталистических  отношений появляются различные  теории риска, а классики экономической  теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в  хозяйственной деятельности.

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Но предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском - риск-менеджменту.

При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в  условиях конкуренции самостоятельно,  то есть на свой страх и риск. Их финансовое будущее поэтому является непредсказуемым  и мало прогнозируемым. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми  отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Риском, можно управлять, используя  разнообразные меры, позволяющие  в определенной степени прогнозировать наступление рискового события  и вовремя принимать меры к  снижению степени риска.

 

 

 

 

 

Список литературы:

 

1.  К.В. Балдин, С.Н. Воробьев « Риск-Менеджмент» - ГАРДАРИКИ Москва, 2005 г.

2.  В.Ю. Резниченко «Риск-менеджмент» - Москва, 2004 г.

3.  И.Т. Балабанов «Риск-менеджмент» - Москва: Финансы и статистика,     1996 г.

4.  Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2003.