Экономическая и социальная эффективность

внедорожники и автомобили класса В. В условиях роста российского автомобильного рынка в целом, а также устойчивой позитивной динамики

целевых сегментов и  стабильного увеличения продаж автомобилей  иностранных брендов, руководство общества уверено в достижении поставленных целей. В рамках заявленной стратегии Северсталь-авто реализует проект партнерства с южнокорейской компанией SsangYong Motor Company. В декабре 2005 года ОАО «Северсталь-авто» подписало лицензионное соглашение с корейским производителем внедорожников компанией SsangYong Motor Company. В соответствии с этим соглашением Эмитент получил эксклюзивные права на производство внедорожника REXTON, а также эксклюзивные дистрибьюторские права на территории России. Реализация данного проекта происходит на производственной площадке (ОАО «ЗМА»). На сегодняшний день осуществляется полномасштабное производство уже трёх моделей SsangYong. В планах компании – увеличение объемов производимых автомобилей. В июле 2006 года компания «Северсталь-авто» запустила новый проект по сборке грузовых автомобилей ISUZU грузоподъемностью 5 тонн на производственной

 

 

 

 

площадке Ульяновского автомобильного завода, в 2007 году линейка модификаций автомобиля была расширена. К концу 2007 года дилерская сеть

 

ISUZU насчитывала до 40 центров  продаж. ОАО «Северсталь-авто» и крупнейший японский производитель коммерческих автомобилей -

компания ISUZU Motors Limited подписали  в июле 2007 учредительные документы  по созданию в России совместного предприятия Закрытого акционерного общества «СЕВЕРСТАЛЬ-АВТО»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава  III.

 Основные пути повышения эффективности деятельности предприятия

Основное стратегическое направление развития Группы ОАО  «Северсталь-авто»: рост через партнерства  с зарубежными OEM в наиболее перспективных  сегментах российского автомобильного рынка, среди которых- коммерческие автомобили, внедорожники и автомобили класса В . С учетом устойчивого роста

В условиях роста  российского автомобильного рынка  в целом,  а также устойчивой позитивной динамики целевых сегментов  и стабильного  увеличения продаж автомобилей, иностранных брендов, руководство общества уверено в достижении поставленных целей.

В рамках заявленной стратегии Северсталь-авто реализует  проект партнерства с южнокорейской  компанией SsangYong Motor Company. В декабре 2004 года между ОАО «Северсталь-авто» и SsangYong Motor Company было подписано Лицензионное соглашение на производство внедорожников SsangYong REXTON. Кроме того, был получен статус эксклюзивного дистрибьютора автомобилей SsangYong на территории России. В декабре 2005 года на производственной площадке принадлежащего Компании Завода мироклитражных автомобилей началась сборка  внедорожников SsangYong REXTON. В последующем модельный ряд внедорожников SsangYong будет дополнен моделью «Kyron», начало производства, которой запланировано на 2007 год.

В декабре 2005 года подписано соглашение о начале сборки на производственных мощностях УАЗа  грузовых автомобилей ISUZU , и в частности одной из наиболее популярных в мире моделей среднетоннажных грузовиков - автомобиля ISUZU NQR71 грузоподъемностью до 5 т. Начало производства запланировано на июль 2006 года.

 

 

 

В конце 2005 –  начале 2006 года подписан ряд соглашений и достигнуты договоренности с компанией FIAT о партнерстве в области  производства и сбыта автомобилей, марки FIAT  в России:  компания Северсталь-авто приобрела статус  дистрибьютора  и производителя в России автомобилей марки FIAT. В соответствии с договоренностями, в 2007 году планируется начать производство коммерческого автомобиля FIAT Doblo, получившего статус «Лучший минивэн-2006» в Европе.  На смену устаревшей модели  Ока, в 2006 году планируется начать сборку легковых автомобилей FIAT класса В .

Реализация указанной  стратегии позволит Группе стать  лидером на российском рынке внедорожников  и одним из ведущих производителей в сегменте коммерческих автомобилей, максимально используя возможности, предоставляемые рынком.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

В заключение работы можно  выделить следующие аспекты, которые  обобщенно характеризовали бы основные моменты. Все задачи, поставленные вначале работы, достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т.к. на конкретном примере ОАО «Северсталь - авто» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансового анализа предприятия.

 По первой части  работы можно делать следующий вывод: финансовое состояние предприятия – это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

Во второй части работы рассмотрены теоретические основы методологии проведения общего анализа финансового состояния предприятия, которое включает анализ имущественного положения и анализ финансового положения (оценка рыночной устойчивости, анализ активов, оценка финансовой устойчивости, оценка деловой активности, анализ платежеспособности и кредитоспособности, оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности) и анализ рентабельности предприятия).

В третьей части работы были осуществлены расчеты и оформлены  в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. При расчетах использовалась  методика, предложенная В.В. Ковалевым, т.к. она в большей степени соответствует сложившейся ситуации в России.

 

При оценке имущественного положения предприятия ОАО «Северсталь- авто» выяснилось, что произошло наращивание имущественного потенциала предприятия, но с другой стороны наблюдается снижение доли активной части основных средств, что говорит о возможном списании или старении машин или оборудования

Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризируется как нормальная финансовая устойчивость, т.е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует «нормальные» средств (собственные и привлеченные). 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы.

 

1) Аудит и финансовый анализ 2005г.

 

2) Игнатущенко  М., Беляев А., Изотова Е. Оценка  финансового состояния клиента  при подготовке аудиторского  заключения. // Аудит. - 2002 - № 10

 

3) Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности. // Бухгалтерский учет. - 2001 - № 11, с. 27 - 28.

 

4) Годовой отчет Северсталь-авто за 2005 год.

 

5) Отчет Северсталь-авто за 2006 год.

 

6) Годовой отчет Северсталь-авто за 2007 год.

 

7) Отчет Северсталь-авто за I и II квартал 2008 год

 

8) ООО «УНИВЕР Капитал» www.univer.ru

 

9) www.sollers-auto.com/ru/direction/Russian/.

 

10) Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Стояновой - М.: 2002

 

11) Фащевский В. Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бухгалтерский учет. - 2006 - № 11, с. 27 - 28

 

 

 

 

Рисунки.

рис.1        рис.2        рис.3      

               

            

 

 

Рис.4       рис.5       рис. 6

 

        

    

Приложения

 

Приложение1

 

Основные финансовые результаты Группы «Северсталь-авто», представленные на основании консолидированной  финансовой отчетности по МСФО

 

	На 31 декабря					На 31 декабря
	2007			2006			2007		2006
	Руб.			Руб.			US$		US$
( в миллионах, если не указано другое)
Продажи автомобилей  УАЗ (тыс. штук)	70.8		66.1				70.8		66.1
Продажи автомобилей ISUZU (тыс. штук)	2.5		0.5				2.5		0.5
Продажи автомобилей  ОКА (тыс. штук)	-		5.1				-		5.1
Продажи автомобилей SYMC	11.2		4.1				11.2		4.1
Продажи автомобилей Fiat	15.3		1.4				15.3		1.4
Продажи двигателей (тыс. штук)	251.6		248.4				251.6		248.4
Выручка	49 136		33 462				1 921		1 231
Валовая прибыль	10 211		7 872				399		290
Валовая рентабельность(%)	20,8%		23,5%				20,8%		23,5%
EBITDA1	6 196		4 394				242		162
EBITDA маржа (%)	12,6%		13,1%				12,6%		13,1%
Операционная прибыль	4 996		3 473				195		128
Рентабельность по операционной деятельности(%)	10,2%		10,4%				10,2%		10,4%
Чистая прибыль	2 603		1 827				102		67
Рентабельность по чистой прибыли(%)	5,3%		5,5%				5,3%		5,5%
Дивиденды объявленные2	1000		675				39		26
Дивиденды объявленные на одну акцию (руб.)2	29,18		19,7				1,14		0,8
ROCE3 (%)	21,25%		19,94%				21,25%		19,94%
Коэффициент текущей ликвидности4	1,4		1,3				1,4		1,3
Коэффициент срочной ликвидности5	0,8		0,6				0,8		0,6
Чистый долг6	6 607		2 175				270		83
Соотношение долга компании и капитала (%)7	26,41%		11,48%				26,41%		11,48%
Коэффициент покрытия по процентам8	18,6		18,5				18,6		18,5

 

1   EBITDA – рассчитывается как прибыль за год до доли миноритариев минус налог наприбыль, расходы по процентам, неоперационные прибыли и убытки, а также амортизация

2   Данные за 2007 год представляют собой сумму дивидендов, предложенную Советом директоров для утверждения на годовом общем собрании акционеров.

3   ROCE рассчитывается, как EBIT делить на среднее значение вложенного капитала; среднее значение вложенного капитала равно сумме капитала и резервов, включая долю миноритариев, а также заемных средств разделить на 2. EBIT - прибыль за год до доли миноритариев минус налог

на прибыль, расходы по процентам  и неоперационные прибыли и убытки.

4  Коэффициент текущей ликвидности – текущие активы разделить на текущие обязательства.

5  Коэффициент срочной ликвидности – текущие активы минус запасы разделить на текущие обязательства.

6   Чистый долг – разница между суммой денежных средств и их эквивалентов и суммой всех процентных долгов компании.

7   Соотношение чистого долга и капитала – чистый долг разделить на сумму капитала и резервов, включая долю миноритариев и чистого долга

8  Коэффициент покрытия по процентам рассчитывается как операционная прибыль,

разделить на проценты, уплаченные в  течение года.

Рост курса акций ОАО «Северсталь-авто»  за 2007 год составил 74,92%.

 

Приложение 2.   

 

 

Приложение 3.

		млн. руб.		млн. долл. США
		За год, закончившийся 31 декабря		За год, закончившийся 31 декабря
Прим		2006 г.	2005 г.	2006 г.	2005 г.
Денежные потоки от операционной деятельности
Прибыль до налогообложения		3,299	2,534	119	90
Поправки на:
Амортизацию основных средств	31	921	783	34	28
Резерв под обесценение  дебиторской задолженности	14	5	(30)	-	(1)
Превышение приобретенной  доли чистых активов над стоимостью приобретения	9	-	(57)	-	(2)
Проценты к уплате		336	351	12	12
Изменение резервов		56	(2)	2	-
Убыток от выбытия  прочих внеоборотных активов		32		1
Обязательство по пенсионному  обеспечению	20	23	17	1	-
Убытки от оценки по справедливой стоимости финансовых активов		6	3	-	-
Прощение налоговой  задолженности		(10)	(41)	-	(1)
Амортизация государственного контракта	29	(14)	(10)	(1)	-
Опытно-конструкторские  разработки	8	95	138	3	4
Убыток/(прибыль) от продажи  основных средств	29	86	(4)	3	-
Денежные потоки в операционной деятельности до изменения оборотного капитала		4,765	3,685	174	130
Увеличение дебиторской  задолженности и предоплаты		(1,237)	(746)	(45)	(26)
Увеличение запасов		(1,694)	(983)	(62)	(35)
Увеличение/(уменьшение) прочих оборотных активов		(13)	52	-	2
Увеличение кредиторской задолженности, авансов полученных и прочей кредиторской задолженности		1,802	1,035	66	37
Уменьшение налогов  к уплате, кроме налога на прибыль		(299)	(51)	(11)	(2)
Поступление денежных средств от операционной деятельности		3,324	2,992	122	106
Налог на прибыль уплаченный		(709)	(576)	(26)	(20)
Проценты уплаченные		(188)	(350)	(7)	(12)
Чистая сумма  денежных средств от операционной деятельности		2,427	2,066	89	74
Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности:
Приобретение основных средств		(1,965)	(1,340)	(73)	(47)
Поступления от продажи  основных средств		251	84	10	3
Затраты на опытно-конструкторские  разработки	8	(212)	(350)	(8)	(12)
Увеличение доли участия  в дочерней компании	9	-	(160)	-	(6)
Приобретение дочерней компании за вычетом приобретенных денежных средств	9	-	(1,323)	-	(47)
Приобретение прочих внеоборотных активов		(174)	(47)	(6)	(2)
Проценты полученные		-	21	-	1
Потоки денежных средств от финансовой деятельности		(2,091)	(3,115)	(77)	(110)
Потоки денежных средств от финансовой деятельности:
Привлечение кредитов и  займов		13,189	12,564	485	444
Погашение займов и долгосрочной задолженности по налогам		(13, 099)	(12,424)	(482)	(440)
Поступления о выпуска  акций материнской компании	17	-	1,816	-	64
Поступления от государственного контракта		77	15	3	-
Дивиденды выплаченные		(350)	(549)	(13)	(20)
Дивиденды, выплаченные  миноритарным акционерам		-	(59)	-	(2)
Чистая сумма  денежных средств, (использованных в)/полученных от финансовой деятельности		(183)	1,363	(7)	46
Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов		153	314	5	10
Эффект колебания валютного  курса				5
Денежные средства и их эквиваленты на начало периода		1,296	982	45	35
Денежные средства и их эквиваленты на конец периода	16	1,449	1,296	55	45

 

 

 

Приложение 4

Повышение операционной рентабельности деятельности Группы

 

	2005				2004					2005		2004
	руб.	%			руб.	%				US$	US$
	(в миллионах, кроме  процентов)									(в миллионах)
Операционная  прибыль
Автомобилестроительное  подразделение	856		30		807			29		31		28
Моторостроительное подразделение	1 987		70		1 959			71		70		68
Итого операционная прибыль	2 843		100		2 766			100		101		96
Рентабельность по операционной деятельности
Автомобилестроительное  подразделение	5,4				6,4					5,4		6,4
Моторостроительное подразделение	17,5				18,8					17,5		18,8
Консолидированная рентабельность по операционной деятельности	10,7				12,0					10,7		12,0