Финансовое планирование и бюджетирование

     Баланс  денежных расходов и поступлений  требует тщательной проработки его при составлении, где статьи и суммы вложения средств и их поступления от реализации услуг отражаются на три года вперед.

     3. Таблицу доходов и затрат.

     Задача  данного документа показать, как  будет формироваться и изменяться прибыль, так же, на три года вперед.

     Среди анализируемых показателей выделяются:

     а) доходы от оказанных услуг;

     б) издержки по оказанию услуг;

     в) суммарная прибыль от реализации услуг;

     г) общие расходы (по видам);

     д) чистая прибыль (строка в) минус строка.

     4.Сводный  баланс активов и пассивов корпорации.

     Назначение  — главным образом для специалистов коммерческих банков (например, иностранных  инвесторов) или же для НБ РК в  оценке тех сумм, которые намечается вложить в активы разных типов  и за счет каких пассивов АО собирается финансировать создание или приобретение этих активов, рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализации проекта.

     5.График  достижения безубыточности.

     Это схема, показывающая влияние на прибыль, цены и себестоимости оказываемых  услуг ( в разбивке на условно-постоянные и условно-временные издержки).

     С помощью этого графика можно  найти так называемую точку безубыточности, то есть тот объем производства, при котором кривая, показывающая изменение выручки от реализации (при заданном уровне цен), пересечется  с кривой, показывающей изменение себестоимости продукции. Допускается несколько вариантов такого графика, соответствующих разным уровням цен на продукцию.

     Стратегия финансирования и анализ развития. В этом разделе должен излагаться план получения средств для создания или расширения корпорации. При этом необходимо ответить на вопросы:

     1. Сколько требуется средств для  реализации данного проекта.

     Ответ на данный вопрос можно получить из предыдущего раздела бизнес-плана  «Финансовый план».

     2. Источники финансовых ресурсов и форма их получения.

     Источниками могут служить:

     а) собственные средства;

     б) кредиты банков;

     в) привлечение средств партнеров;

     г) привлечение средств акционеров и так далее.

     3. Срок ожидаемого полного возврата  вложенных средств и получения  инвесторами дохода на них [18].

     На  рисунке 3 изображена схема отношений  подразделений предприятия к  финансовому плану, откуда наглядно видна взаимосвязь всех финансовых операций предприятия. Кроме того схема  отражает изменение оборотного капитала относительно финансовых расходов и плана продаж.

     При построении финансовых планов, в первую очередь краткосрочных финансовых планов, требуется раздельное планирование денежных средств и бартера. Это  необходимо делать при построении отчета о движении платежных средств  и отчета о прибыли.

     Деньги  являются универсальным платежным  средством, которое можно направить  на любые цели, бартер же, как правило, жестко завязан на конкретные поставки, возможность манипулирования им значительно меньше.  

       

     Рисунок 3. Схема подготовки информации для построения финансового плана. 

     Рекомендуется включить в бизнес-план специальные  расчеты, дающие возможность определить срок окупаемости вложений. количественная ведомость, свод доходов и расходов, подготовленный и принятый на определенный период, содержащий сведения о политике, проводимой в течение этого периода для достижения конкретной цели. Смета может включать доходы, расходы и вложения капитала [19].

     Общая контрольная смета (бюджет) — это  итог детализированных функциональных смет, объединенных в общую смету. Число функциональных смет различно у разных компаний в зависимости от их размера, вида продукции или услуг, методов производства и маркетинга, компетентности и структуры менеджмента.

     Смета имеет двойное назначение. Во-первых, это план действий, выраженный в денежных или количественных показателях, направленный на сокращение используемых ресурсов. Во-вторых, это инструмент для руководства и контроля за специализированными видами деятельности, выработки операционных стандартов для оценки и анализа фактического исполнения, определения ответственности за действия, определения приоритетов, обнаружения отклонений от стандартов в целях принятия немедленных мер по их устранению.

     Составление сметы имеет три первичные  цели:

• планирование и прогнозирование, включая формулирование политики;
• координация деятельности внутри компании;
• контроль за выполнением и оценка исполнения [20].

 

     2.2 Анализ результатов финансовой деятельности АО «БТА Банк» за период 2007-2010 гг. 

     Существует  множество факторов, прямо воздействующих на норму прибыли, наиболее важными из которых являются ожидание держателей акций, отдача инвестиций, возможная экономия мощностей, структура капитала и т. п.

     1. Ожидание держателей акций.

     Этот  фактор требует от компании установления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала бы держателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальные дивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества в целом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций могли бы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском.

     Так как подавляющее большинство  держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

     2. Отдача от вложенного капитала, или доход на капитал.

     Общепринятый  расчет оценки отдачи от вложенного капитала проводится по следующей формуле: 

 

     Формула проста, но используемые для расчета цифры могут по-разному интерпретироваться. Очень редко возможным бывает расчет нормы прибыли (ОВК) исходя из данных одного года, поскольку реальные поступления от крупных капиталовложений обычно материализуются через длительное время [21].

     Чем более конкурентна отрасль, тем  больше давление на держателей ее акций  в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию.

     Ни  по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях моды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении финансового планирования необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие). И вложенный капитал, и прибыль являются довольно субъективными понятиями из-за множества воздействующих на них факторов, которые подвергаются самой различной интерпретации. Большинство цифр, представленных в типовом бухгалтерском балансе, — лишь исходные данные, не имеющие отношения к рыночной стоимости. Земля и сооружения, купленные, к примеру, в 1912 году, могут и не переоцениваться. Аналогично акции обычно оцениваются по рыночной стоимости даже при инфляции или росте цен. Но патенты, торговые марки и т. п. часто показываются только по номинальной стоимости. Таким образом, при составлении баланса необходимо соблюдать осторожность.

     Если  цифры баланса изменяются для  отражения текущих условий, отдача от капитала, выраженная в процентах, будет изменяться, но выраженная в  абсолютном отношении, возможно, останется такой же.

     3. Возможная экономия мощностей.

     В простейшем виде это означает разграничение  нормы прибыли и экономии мощностей  и активов компании, обусловливающей  накопление денежных ресурсов.

     4. Структура капитала.

     Успех плана корпорации и финансового  плана прямо зависит от структуры  капитала компании. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

     Считается аксиомой, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежной экспансии) [22].

     Ниже  приведены показатели финансовой устойчивости, рассчитанные для АО «БТА Банк» по итогам бухгалтерского баланса по состоянию на 1 января 2010 года, которые рассчитаны по данным из Приложений Б и В, где отражены показатели бухгалтерского баланса АО «БТА Банк».

     1. Коэффициент независимости (автономии): 

       

     Авансируемый  капитал = Заемный капитал + Собственный  капитал = 

     = 3 445 335 309 – 1 473 893 395 = 1 971 441 914 (3) 

     Нормальное  значение для этого коэффициента от 0,5 до 0,6, то есть доля собственного капитала корпорации в общей сумме капитала составляет – 0,75 и банк полностью  зависит от заемных средств, выделяемых фондом «Самрук Казына».

     2. Коэффициент зависимости: 

     

     Нормальное  значение для данного показателя меньше 0,4 или 0,5, что означает – доля долга в авансированном капитале составляет всю часть собственных  средств и плюс задолженность  общей долей 0,75.

     3. Коэффициент финансирования: 

       

     Нормальное значение для данного показателя больше единицы. Коэффициент показывает, какая часть деятельности банка финансируется за счет заемного капитала, то есть значение – 0,43 говорит о том, что заемный капитал составляет всю долю и сверх нее от собственных средств.

     4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: 

       

     Нормальное  значение – меньше единицы. Показатель соотносит заемные и собственные  средства для того, чтобы выяснить, сколько заемного капитала привлечено на 1 тенге вложенных в активы собственного капитала. Таким образом, в связи с тем, что банк в отчетном году понес убытки в размере 2 123 766 034 тыс. тенге, соотношение заемных средств значительно превысило собственные средства корпорации.

     5. Коэффициент покрытия инвестиций: 

     

       

 

      Нормальное значение коэффициента больше 0,9, а критическое значение -менее 0,75, то есть банк находиться в неустойчивом финансовом положении.