Валютные риски и способы страхования от них

российский  государственный 
ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ университет 

Факультет Мировой экономики и торговли       
Курс 3 
Группа 31 СПО

 
 
КУРСОВАЯ

по дисциплине «Международные валютно-кредитные  отношения»

на тему: 

  «Валютные риски  и способы страхования  от них». 
 
 
 
 
 
 

         

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение                                                                                                  3

Глава I. Общая характеристика понятия валютного риска.             5           

1. Сущность, виды и критерии риска.                                                       5
2. Валютные риски как экономическая категория и их классификация. 7

Глава II. Методы страхования валютных рисков.                             13

2.1. Современные методы страхования.                                                      16

2.2. Внутренние методы.                                                                               17

2.3. Внешние  методы.                                                                                    22

Заключение                                                                                            26

Список  литературы                                                                               29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

          В мировом хозяйстве невозможно обойтись без налаженной системы валютных (денежных) и кредитных отношений между странами.

          Развитие международных валютных отношений обусловлено формированием мировой системы хозяйства. Экономические отношения  между государствами по поводу обмена товарами на мировом рынке объективно приводят к международным валютным отношениям.

          Международные валютные отношения – это экономические отношения, связанные с функционированием национальных валют на мировом рынке, денежным обслуживанием товарообмена между странами, использованием валюты как платежного средства.

          Валютные отношения, так или иначе, сопровождают международную торговлю, вывоз капитала за рубеж, научно-технический обмен, кредитование, международные расчеты и иные экономические и культурные связи между государствами.

          Состояние современной экономики характеризуется ее глобализацией, динамично меняющейся геополитической обстановкой, нестабильностью отдельных региональных рынков, постоянным развитием и усложнением финансовых рынков и т.д. В этих условиях, целые страны, инвесторы, компании сталкиваются с растущим объемом рисков, которые являются причиной возможных негативных последствий.

          Одним из видов экономических рисков является валютный риск. Его возникновение связано с краткосрочными или долгосрочными колебаниями курса валют на финансовом рынке. Данный вид риска характерный для предприятий, которые покупают или продают товары за иностранную валюту, имеют сеть филиалов и представительств за пределами страны или осуществляют операции с валютой. Любое предприятие, которое имеет дело с иностранной конкуренцией на внутреннем рынке, сталкивается с валютными рисками.

          В основе возникновения валютных рисков лежат колебания валютных курсов, и эти колебания происходят непредвиденно как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, вследствие чего вероятность незапланированных убытков или прибыли довольно большая. Поэтому предприятия должны довольно серьезно относиться к данной проблеме - проблеме управления валютными рисками, так как пренебрежение использованием данной стратегии может вызвать глобальные отрицательные последствия для финансовой стороны деятельности предприятия.

          Таким образом, основная цель данной курсовой работы – это исследование валютных рисков, а также способов страхования от них.

          Поставленная цель обуславливает необходимость решения ряда задач:

-    дать общую характеристику понятия валютного риска;

-    изучить виды, сущность и критерии риска;

- рассмотреть классификацию валютных рисков и причины его возникновения;

-    определить методы страхования валютных рисков.

         Предметом данной курсовой работы является проблема страхования возможных потерь хозяйствующими субъектами при осуществлении внешнеэкономической деятельности вследствие колебания валютного курса.

Объектом исследования выступает валютный риск. 
 

     Глава 1. Общая характеристика понятия валютного риска. 

     1.1 Сущность, виды и критерии риска.

     В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Существуют различные понятия риска, каждое из которых характеризует это явление с конкретной стороны или в определенном контексте. Среди наиболее часто используемых формулировок риска можно назвать следующие. В частности, риск — это:

- вероятность неблагоприятного события, то есть значение вероятности подобного события;

- возможность наступления неблагоприятного события, например, возникновение убытков;

- отклонение от некоего ожидаемого результата;

- возможное событие, которое может воспрепятствовать выполнению задач, поставленных перед организацией.

     Естественно, что конкретное «наполнение» термина зависит от того, в какой сфере он будет применяться.

     Следует отметить, что классификации рисков, подходящей на все случаи жизни, не существует. Как и понятия, характеризующие риск, классификации рисков могут существенно отличаться в зависимости от той сферы деятельности, в которой они используются.

     Вместе  с тем для получения представления о разнообразности природы рисков, с одной стороны, и определения перечня рисков, которыми субъект хозяйствования сможет управлять, с другой стороны, рассмотрим критерии, составляющие основу существующих классификаций рисков.

     По  сфере и масштабу действия риски можно разделить на характерные для: определенной страны (страновые риски); определенного типа субъекта хозяйствования (риски специализации); определенных операций (риски операций) и определенного клиента (клиентские риски).

     В зависимости от возможного результата риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Спекулятивные риски выражаются в возможности получить как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой выгоды.

     Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

     Валютные  риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

     Риск  упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.

     1.2. Валютные риски как экономическая категория и их классификация.

     Проблема валютного риска в экономической теории и практике впервые появилась в конце 70-х гг. ХХ столетия после подписания странами - членами Международного валютного фонда Ямайского соглашения (Кингстон, Ямайка, 1976 г.) вследствие чего была официально признана демонетизация золота, аннулированы его официальная цена и золотой паритет. Также была введена международная расчетная единица СДР (специальные права заимствования), что должно было стать основой для определения валютных курсов национальных валют, и был введен режим свободного курсообразования на базе «плавающих» валютных курсов.

     Большой остроты проблема валютного риска  приобрела в 80-х гг. и остается актуальной в перспективе. Это связано  с резким увеличением объемов  международных торговых и финансовых операций, непрогнозируемыми колебаниями валютных курсов, увеличением объемов валютных спекуляций, которые вызывают резкое увеличение зависимости конечных финансовых результатов деятельности предприятий и финансово-кредитных учреждений от валютного риска.

     Главной причиной валютных рисков является кротко - и долгосрочные колебания обменных курсов, которые зависят от спроса и предложения валюты на национальном и международном валютном рынках. В долгосрочном периоде определяющую роль играет общее экономическое состояние страны, уровень производства, сбалансированность основных макроэкономических пропорций, объемы внешней торговли и т.д. А в краткосрочном - сбалансированность отдельных рынков и общее состояние рыночной и конкурентной среды. Колебание количественных показателей отдельных факторов и их определенное соотношение играют решающую роль в изменении валютного курса, а, следовательно, могут иметь важное влияние на характер возникновения и уровень валютного риска.

     Среди долгосрочных факторов колебания валютных курсов, прежде всего, необходимо выделить такие как: общая экономическая ситуация в стране; политическая ситуация; уровень процентных ставок; уровень инфляции; состояние платежного баланса; система валютного регулирования и др.

     Краткосрочные изменения валютных курсов является следствием постоянных ежедневных колебаний, обусловленных частым изменением спроса и предложения на ту или другую валюту. Поскольку объемы внешнеэкономических операций, в том числе и торговых, постоянно растут, а мировой валютный рынок функционирует круглые сутки, такие временные колебания являются неминуемыми, что становится постоянным источником валютного риска.

     Валютные  риски можно разделить на два  основных вида:

- риск  простой (краткосрочный по экспортно-импортным  операциям);

- риск комплексный, понимаемый как обобщающее значение для конкретной фирмы, в характере деятельности которой присутствуют международные операции.

          Под простым валютным риском следует понимать малопредсказуемые изменения обменного курса двух валют, приводящие одну из сторон обменной сделки к потерям, а другую — к выигрышу. Обменные сделки возникают при международной торговле в виде получения денег или платежей в инвалюте за экспортные и импортные операции с отсрочкой платежа.