Валютні інтервенції

     Критерій  «розворот». Автор третього критерію - Расмус Фатум, експерт Європейського  центрального банку. Інтервенція ефективна, коли виконується не тільки перший критерій, але в ході інтервенції  повністю нівелюється коливання  валютного курсу за попередній період. Говорячи мовою технічних аналітиків, відбувається розворот тренда - Центральний  банк успішно «гребе» проти вітру. Тобто підвищення (зниження) валютного  курсу в попередньому періоді  і його зниження (підвищення) у цьому  тягне за собою купівлю (продаж) національної валюти: (I <0, ΔC _t-0 і ΔC _{t +} <0) або (I> 0, ΔC _t-<0 і ΔC _{t +>} 0).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Висновок

     Найважливішим інструментом валютної політики держав є валютні інтервенції. Як правило, інтервенція відбувається на тлі  надмірного зростання або падіння  національної валюти в результаті дій  спекулятивних інвесторів.

     Існує чотири основних аргументи на користь  інтервенцій, які наводяться грошовою владою:

1. валютні  ринки впливають дестабілізуючого  спекулятивному впливу 2. надмірна  волатильність курсів створює  додаткове навантаження на економіку 

3. інтервенції,  що проводяться грошовими владою, можуть допомогти скоротити зазначені  витрати 

4. участь  у спільних інтервенціях 

     Валютні інтервенції поділяються на "стерилізовані» і «нестерилізовані». «Стерилізовані" називають інтервенції, в ході яких зміна офіційних іноземних нетто-активів компенсується відповідними змінами внутрішніх активів, тобто практично відсутній вплив на величину офіційної "грошової бази». Якщо ж зміна офіційних валютних резервів в ході інтервенції веде до зміни грошової бази, то інтервенція є «нестерилізовані». Так само існує чотири форми валютних інтервенцій, а саме вербальна, операційна, узгоджена і стерилізована інтервенції.

     Для того щоб валютні інтервенції  призвели до бажаних результатів  по зміні національного валютного  курсу в довгостроковій перспективі, необхідно:

     1. Наявність необхідної кількості  резервів у центральному банку  для проведення валютних інтервенцій; 

     2. Довіра учасників ринку до  довгострокової політики центрального  ринку; 

     3. Зміна фундаментальних економічних  показників, таких як темп економічного  зростання, темп інфляції, темп  зміни збільшення грошової маси  та ін 

     В останні роки увагу привертає  так само один цікавий мотив інтервенцій: вилучення прибутку з валютної операції. Раніше фахівці вважали, що Центробанки втрачають гроші на інтервенції. Зараз же виявилося, що вони отримують значні доходи, особливо при плаваючому валютному курсі. Проте жоден з центральних банків, які відповіли на питання, не зазначив прибутковість як мотив валютної інтервенції. Тим не менше, в приватних бесідах особи, відповідальні за операції на відкритому ринку, називають прибутковість інтервенції критерієм її успіху.

     Таким чином, задана мета досягнута і поставлені задачі вирішені. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  використаних джерел

      
1. Валютне регулювання і валютний контроль: Підручник / За ред. В.М. Крашеннікова. М.: Економіст. 2009.  
2. Гроші, кредит, банки: Учеб. посібник / В.І. Тарасов. - 2-е вид. Мн.: Книжковий Будинок; Місанта. 2009.c. 466  
3. Гроші, кредит, банки: Підручник / кол. авт.; під ред. О.І. Лаврушина. - 5-е вид., Стер. М.: КНОРУС. 2008.  
4. Макроекономіка: Підручник / С.Р. Моісеєв. - М.: КНОРУС, 2009. - 320 с.  
5. Макроекономіка: Підручник / Е.Дж. Долан., Д. Ліндсей (пер. з англ. В. Лукашевича та ін; під заг. Ред. Б. Лісовика). - З-ПБ.,2010. - 408 с.  
6. Мірончік М. Методика оцінки ефективності валютних інтервенцій / Банківський вісник Національного банку Республіки Білорусь, 2009. - № 5, с. 12-18.  
7. Моісеєв С. - Політика валютних інтервенцій центральних банків: сутність, тіньові механізми і ефективність операцій банку Росії / Фінанси та Кредіт.2008. № 11 с. 46-53.  
8. Моісеєв С.Р. Аналіз ефективності валютних інтервенцій Банку Росії / / Банківська справа, 2009. - № 11.  
9. Моісеєв С., Пантина І., Сарничева М. та інших Валютні інтервенції Центрального банку / Банки та діловий світ. 2009.март - квітень с. 45-47  
10. Постанова Уряду РФ № 766 від 15 жовтня 2008 року «Про внесення змін до постанови Уряду РФ від 19 січня 2008 р. № 18».  
11. Райзберг Б.А., Лозівський Л.Ш., Стародубцева Є.Б. Сучасний економічний словник. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 496 с.  
12. Фінанси і кредит: Підручник / За ред. про. М.В. Романовського, проф. Г.Н. Бєлоглазова. М.: Юрайт-Издат, 2008.  
13. Хасбулатов Р.І. Світова економіка. М: «Інса», 2008 р. c. 265  
14. www.bankir.ru-Інформація для банкірів.  
15. www.cbr.ru - Центральний банк.  
16. www.cnews.ru - Видання про Високі технології Cnews.  
17. www.ebr.ru - Офіційний сайт Європейського ЦБ.  
18. www.ecb.ru - газета «Економіка і Життя»  
19. www.federalreserve.gov - Федеральна резервна система США  
20. www.klerk.ru - Інформаційне агентство «Клерк»  
21. www.markets-today.ru - Економіка. Соціологія. Менеджмент.  
22. www.minfin.ru - Міністерство Фінансів Росії.  
23. www.pro-forex.com.ru - Ринок Форекс.  
24. www.rbc.ru - Інформаційне агентство «Росбізнесконсалтинг»  
25. www.rian.ru - РІА Новини.