Российские ТНК формирование и деятельность

К числу наиболее крупных сделок с участием российского капитала, которые под влиянием преимущественно  вышеуказанных факторов так и  не были реализованы на практике можно, например, отнести попытку российской компании "Северсталь" в 2006 году осуществить  слияние с крупнейшей индийской  металлургической компанией "Arcelor", а также намерения в этом же году "Газпрома" приобрести контрольный пакет акций британской газораспределительной компании "Centrica". Серьезный прессинг со стороны местных деловых кругов в ходе заключения сделок испытали, в частности, "Лукойл" - при покупке сетей американских сетей заправочных станций "Getty Petroleum Marketing" (2000 г) и "Mobil" (2004 г), российский производитель шин компания "Амтел" - при покупке голландской компании "Vredestein" (2005 г), металлургическая компания "Евраз" - при поглощении американской компании "Oregon Steel Mills" (2007 г), и др9.

Останавливаясь на количественных аспектах развития прямого инвестирования в зарубежный материальный сектор следует  отметить, что масштабность этого  процесса для России во многом будет  зависеть не только от активности уже  сформировавшихся преимущественно  в базовых и сырьевых отраслях экономики пула крупных транснациональных  компаний, но и от ускорения динамики зарождения и укрепления подобных компаний в других (менее зависимых от влияния  внешних благоприятных факторов) секторах отечественной экономики. Определенное влияние на данный процесс будут также оказывать и различные внешние факторы, препятствующие проникновению российского капитала в зарубежные материальные активы. В любом случае, даже самые сдержанные варианты инвестиционных прогнозов на среднесрочную перспективу содержат достаточно оптимистичные количественные оценки участия России в этом процессе. Так, например, согласно прогнозу британского агентства The Economist Intelligence Unit, во вторую пятилетку текущего десятилетия российские компании будут не менее масштабно осуществлять свою транснациональную деятельность в зарубежные производственные активы. По оценкам зарубежного агентства, объем российских внешних инвестиций в 2006-2010 гг. составит свыше 50 млрд. долл. США, что позволит стране укрепиться в пятерке лидеров среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой как по размерам вложенных, так и накопленных за рубежом производительным активам.

Согласно прогнозу EIU, в ближайшие  несколько лет основная часть  российских инвестиций в зарубежные производительные активы будет направляться в страны Африки, Восточной и Западной Европы. В отраслевом разрезе инвестиции в зарубежный материальный сектор сырьевых и базовых отраслей российской экономики  будут продолжать превалировать  в общей их массе, тем не менее, их удельный вес в структуре вывозимых  прямых инвестиций несколько снизится (примерно до 60%) за счет оживления транснациональной  деятельности прочими секторами  экономики. На покупку активов в  энергетическом секторе зарубежной экономики будет приходится 34% общего объема транснациональных вложений российских компаний, в металлургический и горнодобывающий сектора будет направлено - 23%10.

С учетом этого все более актуальным становится вопрос определения роли и места государства в процессе осуществления транснациональной  деятельности российских компаний в  реальный сектор зарубежной экономики. Существующее в органах власти сдержанно-настороженное  отношение к подобной экспансии  российского бизнеса на зарубежные рынки, по мнению автора, должно вылиться в общее прагматичное понимание  того, что в современных условиях для эффективного противостояния России новым глобальным вызовам и угрозам  как никогда важно партнерское  взаимодействие государства с бизнесом. Формирование государственной идеологии  в области вывоза частного капитала, где значимое место посвящалось  бы созданию концептуальной и институциональной  базе поддержки транснациональной  деятельности российских компаний в  зарубежный материальный сектор, должно стать одним из магистральных  путей к устойчивому экономическому развитию страны.

Как показывает зарубежная практика, эффективная реализация такого подхода  должна базироваться на действенной  системе государственного содействия транснациональной деятельности российского  частного капитала за рубежом и предполагать наличие широкого набора инструментов поддержки - от информационного и  дипломатического сопровождения российских инвестиций до финансового содействия этому процессу (в форме кредитования, субсидирования процентных ставок, страхования  от политических рисков и др.).

С этой целью было бы полезным создать  и отдельное структурное подразделение, например, агентство по содействию инвестиций за рубежом (возможно, совместить функции поддержки инвестиций с  функциями стимулирования экспорта товаров и услуг на базе планируемого к созданию в стране агентства  по содействию экспорту), основными  задачами которого бы являлись осуществление  внешнеполитического анализа, систематизация и прогнозирование зарубежных проектов ТНК, разработка и совершенствование  системы мер господдержки, а также, собственно, практическое применение самого инструментария поддержки в ходе осуществления транснациональной деятельности российских компаний в зарубежный материальный сектор11.

Очевидно, что финансово обеспеченные и достаточно опытные крупные  российские компании (прежде всего  сырьевого и базового сектора  экономики) в большей степени  нуждаются в господдержке в виде дипломатического лоббирования их интересов  за рубежом (особенно на рынках развитых государств). Как уже было отмечено выше, главный сдерживающий фактор для них - это проблема негативного  имиджа, в определенной степени сформировавшегося  за рубежом в виду неосведомленности  и ложных стереотипов о современном  российском бизнесе. Между тем, целенаправленная информационная компания и дипломатическое  сопровождение инвестиционных проектов за рубежом со стороны государства  должны неразрывно сопровождаться и  активными действиями высшего руководства  самих компаний, особенно по части  проведения четких структурных реформ и внедрения международных стандартов во всех областях, начиная с прозрачности, и заканчивая деловой этикой, экологией  и безопасностью.

В тоже время в отношении зарождающихся  в России ТНК менее крупного размера, с их сравнительно небольшим финансовым потенциалом и недостаточной  опытностью и информированностью о  внешних рынках, было бы целесообразно  в процессе осуществлении ими  инвестиционных вложений в зарубежную материальную сферу применять более  широкий инструментарий господдержки. Если говорить о наиболее действенном  инструменте содействия инвестициям - финансовой поддержке, то с учетом международного опыта приоритет  в этой области целесообразно, прежде всего, отдавать:

1) проектам, увеличивающим обеспеченность  национальной экономики природными  ресурсами;

2) проектам, способствующим экспорту  национальных технологий, товаров  и услуг;

3) приобретению активов, позволяющих  использовать в национальной  экономике результаты зарубежных  исследований, технологические разработки, опыт управления и иностранных  специалистов;

4) слияниям и поглощениям, повышающим  конкурентоспособность отечественных  компаний и ускорению их выхода  на зарубежные рынки12.

Государственная идеология содействия проникновению российского капитала в зарубежные производительные активы должна также предусматривать более  активное использование потенциала российских загранпредставительств.

Важное место должно отводиться взаимодействию государства с рядом  способствующих усилению транснациональных  потоков специализированных международных  организаций. В их числе - Международное  агентство по инвестиционным гарантиям (МИГА), членом которого является Россия, а также Международный центр  по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), в который Россия пока не вступила.

Не менее значимая роль в содействии проникновению российского капитала в зарубежный материальный сектор должна принадлежать деятельности государства  по извлечению большей выгоды от членства в страновых интеграционных объединениях, предполагающих возможность выхода на более высокий уровень интеграции - создание свободного рынка передвижения товарных и капитальных потоков (например, ЕврАзЭС, ЕЭП и др.).

Работа по расширению практики применения механизма урегулирования задолженности государств-должников перед Россией через механизм конверсии их долгов в собственность и инвестиции также должна являться составной частью государственной политики по продвижению российского капитала в зарубежный материальный сектор13.

Глава 2. Понятие и сущность транснациональный компаний

2.1 Формирование транснациональной  компании

Основной характеристикой глобализации является транснационализация, т.е. превращение крупнейших корпораций стран - экспортеров капитала из национальных в транснациональные, а капитала из национального по принадлежности в международный по сфере интересов и характеру приложения. При этом выделяют три тесно взаимосвязанных аспекта: политический, правовой и экономический, на основании которых компании с международным капиталом подразделяются следующим образом:

транснациональные корпорации - национальные компании с зарубежными активами, осуществляющие производственно-хозяйственную  и торгово-сбытовую деятельность за пределами своего государства, контрольный  пакет акций которых сохраняется  за представителем страны-учредителя, а также имеющие за рубежом  филиалы и дочерние компании, которые  могут быть смешанными предприятиями  с участием капитала страны базирования;

многонациональные корпорации - международные (межнациональные) промышленные, банковские и прочие компании, объединяющие национальные компании ряда государств и характеризуемые  наличием многонационального акционерного капитала и многонационального управляющего центра; эти компании являются интернациональными в отношении как общности интересов, так и принадлежности капиталовложений14.

Термин "транснациональная корпорация" (ТНК) появился в международной практике в середине 1970-х гг. Для большинства  аналитиков ключевыми были 2 проблемы развития международных монополий: во-первых, создание и рост фирм с  международным характером интересов  и операций, во-вторых, спектр последствий  их деятельности для экономики, политики и всей социально-политической жизни  стран их размещения и воздействия. Общепринятым стал подход, согласно которому основным признаком формализации ТНК  является проведение ими международных  инвестиционных операций.

Важная отличительная особенность  современных ТНК заключается  в том, что в результате "разброса" акций материнских фирм преимущественно  среди национальных держателей контроль транснациональных монополий осуществляет, как правило, национально обособленный капитал. Такая обособленность может проявляться и в материнской компании, и в ее зарубежной сети, однако в настоящее время наиболее типичными для зарубежной сети ТНК, в отличие от родительской фирмы, являются компании совместного владения, а также неакционерные формы взаимосоответствия, такие как лицензионные, управленческие, арендные соглашения, промышленная кооперация, подряды, франшиза, инжиниринг, консалтинг и пр. Иными словами, вокруг ТНК создается хозяйственная зона, состоящая из зарубежных предприятий с различной формой собственности, варьи-руемой степенью акционерного и неакционерного контроля, поэтому наряду с общепринятым термином "транснациональная корпорация" все чаще используется термин "транснациональная компания"15.

2.2 Эволюция инвестиционных  стратегий транснациональных компаний

В конце XX - начале XXI в. произошли существенные сдвиги в форме собственности  и составе субъектов международных  операций ТНК. Так, если в начале и середине XX в. для ТНК был характерен высокий удельный вес союзов монополистов разных стран, включающих операционное объединение капиталов в рамках картелей, трестов, синдикатов и пр., то в настоящее время распространена форма организации бизнеса в виде концерна с единой национальной собственностью, позволяющей значительно повысить степень концентрации управленческой власти.

В системе инвестиционных стратегий  ТНК различаются стратегии простой  и сложной интеграции, при этом стратегии эволюционируют от простой  интеграции к сложной16.

Стратегия простой интеграции характеризуется  прочными связями между материнской  компанией и ее зарубежными филиалами, особенно в тех областях, где интенсивно используются трудовые ресурсы, а также  связями между ТНК и независимыми фирмами (не филиалами) посредством  неакционерных соглашений. При стратегии  простой интеграции основным фактором для размещения инвестиций становится наличие дешевого неквалифицированного труда. Его можно дополнить такими факторами, как надежность предложения  труда и адекватная физическая инфраструктура для экспорта конечных продуктов. В большей степени учитываются затраты на производство, в меньшей - объем местного рынка и доступ с помощью его к международным рынкам. Стратегия простой интеграции не нова, но получила широкое распространение в условиях глобализации благодаря следующим факторам: развитию ценовой конкуренции; отмене торговых и инвестиционных барьеров; внедрению новых технологий, позволивших быстро менять качество продукции в зависимости от спроса; возможности выхода на международные рынки; размещению за рубежом услуг в ответ на инвестиционный спрос; преимуществам местоположения, в том числе компьютерной грамотности и надежной коммуникационной инфраструктуры.

Стратегия сложной, или комплексной, интеграции подразумевает разделение производственного процесса на специфические  области деятельности или функции, размещение их в наиболее подходящем и конкурентном в отношении затрат географическом месте. Это позволяет  максимизировать конкурентоспособность  корпоративной системы, рассматриваемой  как международный портфель местных  активов. При этом инвесторов привлекают все меньше природные конкурентные преимущества и все больше инновационные  возможности принимающей страны. Владение созданными активами - решающий фактор роста конкурентоспособности  фирм в условиях глобализации экономики. Повышение его значимости отражает важнейшее изменение в структуре  экономических факторов, прямо воздействующих на размещение ПИИ. Проведение национальным правительством политики, нацеленной на формирование и укрепление национальных инновационных систем, способствует созданию таких активов и развитию, в конечном счете, хорошо сбалансированной и уникальной комбинации факторов размещения ПИИ, повышению конкурентоспособности национальных фирм, а также стимулирует партнерство и взаимодействие между местными и иностранными фирмами в интересах национального роста и развития17.