Бреттон-Вудская валютная система

 

                                              Введение

     Мировая валютная система – совокупность мировых валют и способы организации валютных отношений между странами, формы их регулирования, закрепленные международными договорами, соглашениями; призвана обеспечивать, поддерживать расчеты между странами, вытекающие из экономических, торговых отношений.

     Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия её принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается её крушением и созданием новой валютной системы.

     Существует несколько типов мировой валютной системы: Парижская валютная система (золотомонетный стандарт), Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт), Бреттон-Вудская валютная система, Ямайская валютная система и Европейская валютная система. В данной работе более подробно будет рассмотрена Бреттон-Вудская валютная система. Актуальность работы обусловлена большим интересом к этой теме в современной науке, а также ее недостаточной разработанностью.

     Бреттон-Вудская мировая валютная система – форма организации денежных отношений и торговых расчетов, согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США.

     Вследствие развития национальных и мировых экономик, Генуэзскую валютную систему в 1944 году сменила Бреттон-Вудская. Бреттон-Вудская валютная система, выполнив поставленные задачи, с течением времени перестала эффективно действовать. В результате в 1976 году она была заменена на Ямайскую валютную систему.

     Для рассмотрения темы поставлены следующие задачи:

1. Изучить историю создания  Бреттон-Вудской валютной системы.

2. Рассмотреть принципы  Бреттон-Вудской валютной системы.

3. Изучить причины кризиса  Бреттон-Вудской валютной системы.

4. Какие существовали  формы проявления Бреттон-Вудской  валютной системы.

5. Также узнать, на какие  ключевые этапы можно разделить  кризис Бреттон-Вудской валютной  системы.

6. Выяснить, к каким социально-экономическим  последствиям привел кризис Бреттон-Вудской  мировой валютной системы.

7. Подвести итоги работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       1. История  создания Бреттон-Вудской валютной  системы

     Закономерности  развития валютной системы определяются  воспроизводственным критерием,  отражают основные этапы развития  национального и мирового хозяйства.  Данный критерий проявляется  в периодическом несоответствии  принципов мировой валютной системы  изменениям в структуре мирового  хозяйства, а также в расстановке  сил между его основными центрами. В этой связи периодически  возникает кризис мировой валютной  системы. 

     При кризисе  мировой валютной системы нарушается  действие её структурных принципов,  и резко обостряются валютные  противоречия. Острые вспышки и  драматические события, связанные  с валютным кризисом, не могут  долго продолжаться без угрозы  воспроизводству. Поэтому используются  разнообразные средства для сглаживания  острых форм валютного кризиса  и проведения реформы мировой  валютной системы.

     Эволюция мировой  валютной системы определяется  развитием и потребностями национальной  и мировой экономики, изменениями  в расстановке сил в мире.

     Великая депрессия  30-х годов привели к краху  системы золотого стандарта. Она  также подтолкнула страны к  возведению торговых барьеров, которые  в значительной мере сдерживали  международную торговлю. Такое же  разрушительное воздействие на  мировую торговлю оказала вторая  мировая война. Поэтому будет  справедливо сказать, что к  концу этой войны мировая торговля  и денежная система превратились  в руины.

     В целях  разработки основ мировой валютной  системы с 1 по 22 июля 1944 года в  Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир  (США), была созвана международная  конференция союзнических стран.

     Англо-американские  эксперты с самого начала отвергли  идею возвращения к золотому  стандарту. Они стремились разработать  принципы новой мировой валютной  системы, способной обеспечить  экономический рост и ограничить  негативные социально-экономические  последствия экономических кризисов. Стремление США закрепить господствующее  положение доллара в мировой  валютной системе нашло отражение  в плане Г.Д. Уайта (начальника  отдела валютных исследований  министерства финансов США).

     В результате  долгих дискуссий по планам  Г.Д. Уайта и Дж. М. Кейнса (Великобритания) формально победил американский  проект, хотя кейнсианские идеи  межгосударственного валютного  регулирования были также положены  в основу Бреттон-Вудской системы.

     Для обоих  валютных проектов характерны  общие черты:

• свободная торговля и движение капиталов;
• уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы и мировая валютная система в целом;
• сохранение преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных курсов), отметая при этом её недостатки (сложные процессы внутренних макроэкономических преобразований);
• создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.

      27 декабря  1945 года на конференции был  создан Международный валютный  фонд (МВФ) на основании соглашения (Хартии МВФ), призванный сделать  новую валютную систему реальной  и дееспособной. В 1945 году эта  Хартия была подписана 29 государствами.  МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской  системы.

 

1. принципы  создания Бреттон-Вудской валютной системы.

Основополагающие принципы Бреттон-Вудской системы:

• Сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов при меньших масштабах его) монетарного использования в связи с внедрением в мировой денежный оборот резервных валют - доллара США и, в более ограниченных размерах, английского фунта стерлингов
• Свободная обратимость национальных валют как основа многосторонней системы расчетов
• Фиксированные валютные паритеты в долларах или в золоте
• Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты;
• Курс ключевой валюты фиксирован к золоту
• Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций
• Изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации
• Организационным звеном системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов работы их валютных систем, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

     Устойчивость американского доллара обеспечивалась тогда бесспорным экономическим лидерством США и их монопольным владением золотым запасом. Рыночные курсы валют могли отклоняться от паритетов в пределах 1 %: межгосударственное валютное регулирование должно было осуществляться через Международный валютный фонд. Суть Бреттон-Вудской валютной системы заключалась в установлении стабильных, подвергающихся незначительным колебаниям валютных курсов.

                1.2 Принципы  Бреттон-Вудской валютной системы.

     На валютно-финансовой  конференции в Бреттон-Вудсе были  приняты Статьи Соглашения (Хартия  МВФ), которые определили следующие  принципы Бреттон-Вудской валютной  системы:

1. Введен золотодевизный  стандарт, основанный на золоте  и двух резервных валютах –  долларе США и фунте стерлингов.

2. Бреттон-Вудское соглашение  предусматривало четыре формы  использования золота как основы  мировой валютной системы:

• сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
• золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
• опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
• с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.).

3. Курсовое соотношение  валют и их конвертируемость  стали осуществляться на основе  фиксированных валютных паритетов,  выраженных в долларах. Девальвация  свыше 10% допускалась только с разрешения Фонда.

4. Впервые в истории  созданы международные валютно-кредитные  организации – Международный  валютный фонд и Международный  банк реконструкции и развития. МВФ предоставляет кредиты в  иностранной валюте для покрытия  дефицита платежных балансов  в целях поддержки нестабильных  валют, осуществляет контроль  за соблюдением странами-членами  принципов мировой валютной системы,  обеспечивает валютное сотрудничество стран.

     Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов; валютной интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию. Фунт стерлингов стал крайне нестабильным. США использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Однако вскоре это привело к огромному увеличению их краткосрочной внешней задолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков. «Долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением». Избыток долларов обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.

 

 

 

 

 

 

              2. Причины кризиса Бреттон-Вудской  валютной системы

     С конца  60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской  валютной системы. Такая система  могла существовать лишь до  тех пор, пока золотые запасы  США могли обеспечить конверсию  зарубежных долларов в золото.

     Сама идея  использования доллара как составной  части мировых валютных резервов  заключала в себе зачатки дилеммы.  В 50-60-е годы развернулась проблема  с золотом как мировыми деньгами. Проблема состояла в его количестве. Рост мировых денежных запасов  зависит от объемов вновь добытого  золота, из которых исключается  какое-то количество, припрятанное  для промышленных или ювелирных  целей. К сожалению, рост золотых  запасов отставал от быстро  расширяющихся масштабов международной  торговли и финансов. Поэтому  доллар приобрел возрастающую  по своей важности роль мирового  валютного резерва.

     Доверие к  доллару, как резервной валюте, постепенно падало из-за гигантского  дефицита платежного баланса  США. За исключением трёх-четырех  лет, платежный баланс США в  50-60-е годы в основном сводился  с отрицательным сальдо. Этот  дефицит отчасти финансировался  за счёт уменьшения американского  золотого резерва, а отчасти  за счёт возрастания количества  долларов у иностранных держателей, у которых они считались «такими  же хорошими, как золото». 

     Способность  США сохранять обратимость доллара  в золото становилась всё более  сомнительной, а поэтому сомнительной  была и роль доллара как  общепринятой международной резервной валюты. Стали появляться новые финансовые центры (Западная Европа, Япония) и их национальные валюты начали постепенно так же использовать в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в финансовом мире.

     Отчетливо проблемы данной системы были сформулированы в дилемме (парадоксе) Триффина. Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет недоверие к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в том количестве, которое обеспечит увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить, не взирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.