Бреттон-Вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система – международная система взаимных расчетов и валютных отношений, существовавшая в 1944-1976 годах. Названа в честь места проведения конференции ООН в Бреттон-Вуде, США. Именно Бреттон-Вудская система превратила доллар в международное средство расчетов и хранения резервов.

Бреттон-Вудская валютная система: история создания, юридическое оформление, характеристика основных структурных элементов, механизмов достижения равновесия платежного баланса и валютного курса.

   Разработка новой  валютной системы началась в  апреле 1943г., т.к. страны опасались  потрясений подобных валютному  кризису после первой мировой  войны и в 30-х годах. Англо-американские  эксперты, работавшие над проектом, стремились создать принципы  валютной системы, способной обеспечить  экономический рост и ограничить  негативные социально-экономические  последствия экономических кризисов. В результате были подготовлены  проекты Г.Д. Уайта (США), и Дж.М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие общие принципы:

• свободная торговля и движение капитала;

• уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы и мировая валютная система в целом;

• золото-девизный стандарт;

• создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытие дефицита платежного баланса.

Формально победил американский проект, хотя кейнсианские идеи межгосударственного  валютного регулирования были также  положены в основу Бреттон-Вудской системы

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были     установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятые на конференции Статьи Соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттонвудской валютной системы:

1. Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

2. Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ. Золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство. Конвертируемость валют в золото. Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене.

3. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (+/- 1% по Уставу МВФ и +/- 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебания курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.

4. Предоставление международных кредитов происходило в соответствии с Женевской конвенцией и вексельным законодательством.

5. Унифицированы правила и обычаи для документарных аккредитивов, инкассо.

6. Существует 2 рынка золота:

- официальный с фиксированными  ценами;

– рынок частных сделок со свободным ценообразованием.

Созданы международные валютно-кредитные  организации: МВФ и МБРР.

МВФ предоставляет кредиты  в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях  поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

В рамках Бреттон-Вудской системы был использован следующий механизм достижения равновесия платежного баланса:

В случае положительного  сальдо платежного баланса равновесие достигается следующим образом: увеличение национального дохода приводит к увеличению эффективного спроса, что влечет за собой дополнительный выпуск национальной валюты (эмиссия  денежных средств). Объем денежной массы  в стране, соответственно, увеличивается, что влияет на уровень внутренних цен. Цены на товары отечественного производства возрастают, что приводит к снижению спроса на них и увеличению, соответственно, импорта и снижению экспорта. Это, в конечном итоге, приводит к снижению положительного сальдо и выравниванию платежного баланса. В случае отрицательного сальдо платежного баланса равновесие достигается так: снижение национального  дохода ведет к снижению эффективного спроса внутри страны, что в свою очередь приводит к сокращению денежной  массы. Цены на товары отечественного производства начинают снижаться вследствие снижения спроса на них, происходит увеличение их конкурентоспособности, а следовательно возрастает их экспорт и снижается импорт. В итоге происходит выравнивание платежного баланса.

Механизм достижения равновесия валютного курса не применяется, т.к. в рамках Бреттон вудской системы был установлен режим фиксированных валютных курсов. Курсы валют можно было изменять лишь при возникновении существенных перекосов платёжного баланса. Эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.

Следует отметить, что под  давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Для доллара США был установлен золотой стандарт: 35 долл. за 1 тройскую унцию. В результате США получили валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию.

С конца 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской системы (1944-1976). Ее структурные принципы перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменяющемуся соотношению сил в мире.

Причины кризиса:

Такая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию  зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение  золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте  участвовало всё больше наличных и безналичных долларов США. Появились  значительные проблемы с международной  ликвидностью, так как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объемов международной торговли. Доверие к доллару, как резервной  валюте, дополнительно падало из-за гигантского дефицита платежного баланса  США. Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и  их национальные валюты начали постепенно так же использовать в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения  в финансовом мире.

Отчетливо проблемы данной системы были сформулированы в парадоксе  Триффина:

Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым  запасом, может подорвать обратимость  ключевой валюты в золото, что вызовет  кризис доверия к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего  количества международных сделок. Поэтому  её эмиссия должна происходить не взирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.

Помимо коренного противоречия, имелись дополнительные причины  кризиса::

1. Мировой циклический кризис охватывал экономики стран Запада, начиная с 1969г.

2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег». Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран и активное сальдо других усиливало резкие колебания курсов валют вниз и вверх.

4. Несоответствие принципов системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене (основана на международном использовании национальных валют – доллара и отчасти фунта стерлингов - это пришло в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства). В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.

5. Активизация рынка евродолларов. Евродолларовые операции в 70-х годах, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис.

6. Дезорганизующая роль ТНК. Обладая основными активами в разных валютах, они активно участвовали в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.

 

 

 

 

 

 

 

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ставропольский Государственный  Аграрный Университет»

 

 

Кафедра социально-культурного

сервиса и туризма

                                            

 

ДОКЛАД

Тема: «Бреттон-Вудская валютная система».

 

 

 Выполнила студентка  2 курса

Учетно-финансового  факультета

Болурова Мариям.

 

Проверила  Кандидат

Экономических Наук,

Доцент,  Варивода В.С.

 

 

 

 

 

Ставрополь 2012