Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия

С учетом этих условий  соотношение различных форм инвестирования дифференцируется по отдельным этапам инвестиционной стратегии компании.

Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности является наиболее сложной задачей разработки инвестиционной стратегии. Она требует поэтапного подхода к прогнозированию инвестиционной деятельности в увязке с общей стратегией экономического развития компании.

На первом этапе исследуется целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности. Как правило, начальные этапы деятельности компании (фирмы) связаны с концентрацией ее на одной отрасли, наиболее хорошо знакомой инвесторам. В то же время следует отметить, что среди инвесторов, использующих эту стратегию, наибольшее число банкротств. Это связано с тем, что концентрация связана с более высоким уровнем инвестиционных рисков, чем могут позволить себе многие инвесторы.

Стратегия отраслевой концентрации может быть использована лишь на первых трех стадиях жизненного цикла компании (фирмы), т.к. при благоприятных  обстоятельствах она может обеспечить наиболее высокие темпы производственного  развития или увеличения капитала. На последующих стадиях жизненного цикла компании по мере удовлетворения потребности в продукции (товарах, услугах) основного контингента  потребителей, ей на смену должна прийти стратегия отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности.

На втором этапе исследуется целесообразность различных форм отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей. Такимигруппами могут быть отрасли сельскохозяйственного производства, пищевой промышленности, транспорта и т.п. Такая отраслевая диверсификация позволяет инвестору более широко использовать накопленный опыт в сфере маркетинга, производственных технологий и т.п., а, следовательно, и большей мере предопределять эффективность инвестирования. Кроме того, использование отраслевой диверсификации даже в таких ограниченных рамках позволяет существенно снизить уровень инвестиционных рисков.

Вместе с тем, такая стратегия инвестиционной деятельности также не лишена определенных недостатков. Основной из них заключается в том, что смежные отрасли в рамках определенной их группы имеют, как правило, аналогичный во времени отраслевой жизненный цикл, что усиливает инвестиционный риск, особенно в традиционных отраслях экономики. Кроме того, продукция таких отраслей подвержена обычно влиянию одинаковых во времени конъюнктурных циклов, что в еще большей степени усиливает инвестиционный риск в отдельные неблагоприятные периоды. Поэтому использование стратегии диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей эффективно лишь при благоприятном прогнозе конъюнктуры соответствующих товарных рынков.

На третьем  этапе исследуется целесообразность различных форм диверсификации инвестиционной деятельности в разрезе различных не связанных между собой групп отраслей. Необходимость использования такой стратегии определяется тем, что для многих крупных и средних компаний, осуществляющих свою деятельность на протяжении длительного периода, традиционно избранные отрасли сдерживают темпы перспективного развития, получение высокой отдачи от инвестиций, а иногда вызывают стратегическую уязвимость в конкурентной борьбе Обеспечить новые возможности для таких компаний может инвестирование в иные альтернативные группы отраслей.

 Условием  осуществления такой диверсификации  инвестиционной деятельности является  формирование так называемых  “стратегических хозяйственных  центров”.

Стратегический  хозяйственный центр представляет собой самостоятельную структурную единицу компании, включающую несколько стратегических зон хозяйствования. Стратегический хозяйственный центр полностью формирует свою инвестиционную стратегию, которая является самостоятельным составным элементом инвестиционной стратегии компании. За счет выбора отраслей с различными стадиями жизненного цикла и с различными во времени колебаниями конъюнктуры на их продукцию существенно снижается уровень инвестиционных рисков

Диверсификация  инвестиционной деятельности, осуществляемая в процессе второго и третьего этапов разработки отраслевой направленности инвестиционной стратегии, формируется  с учетом опенки прогнозируемого  развития отдельных отраслей (или  их групп).Приведенная форма оценки является упрощенной, однако доступной для любой компании, т.к. осуществляется собственными или привлеченными инвестиционными менеджерами, выступающими в качестве экспертов.

Определение региональной направленности инвестиционной деятельности связано при разработке инвестиционной стратегии компании с двумя основными условиями.

Первым условием, определяющим необходимость такой  разработки, является размер компании. Подавляющее большинство небольших  фирм осуществляют свою деятельность в пределах одного региона по месту  проживания инвесторов. Дня таких  фирм возможности региональной диверсификации инвестиционной деятельности ограничены в силу недостаточного объема инвестиционных ресурсов и существенного усложнения управления инвестиционной и хозяйственной  деятельностью. Принципиальная возможность  региональной диверсификации возможна лишь при финансовых инвестициях, однако их объем у таких фирм небольшой, поэтому инвестиционные решения  могут приниматься не в рамках разрабатываемой стратегии, а при  формировании инвестиционного портфеля. (

Вторым условием, определяющим необходимость такой  разработки, является продолжительность  функционирования компании (фирмы). На первых стадиях ее жизненного цикла  хозяйственная и инвестиционная деятельность сосредотачивается, как  правило, в рамках одного региона, и  лишь по мере дальнейшего развития компании (фирмы) возникает потребность  в региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Основой разработки региональной направленности инвестиционной деятельности является оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов Украины (методика и результаты такой  оценки рассмотрены ниже). В силу устойчивости многих региональных факторов развития результаты оценки инвестиционной привлекательности регионов обычно не подвержены резким изменениям и  могут быть использованы при разработке инвестиционной стратегии.

Если цели стратегического  развития компании (фирмы) не ограничиваются рамками Украины, то при разработке инвестиционной стратегии (особенно при  региональной деверсификации реальных инвестиций) следует использовать рейтинги инвестиционной привлекательности стран СНГ и других государств, разработанные независимыми международными экспертами.

Разработанные стратегические направления инвестиционной деятельности дифференцируются затем  по определенным периодам их реализации. 

6 Инвестиционные ресурсы

Инвестиционные  ресурсы – это часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, которые  направлены данным предприятием на осуществление  вложений в объекты реального  и финансового инвестирования.

Инвестиционные  ресурсы, которые формируются предприятием в процессе инвестиционной деятельности, имеют ряд особенностей. Основные особенности заключаются в следующем:

Формирование  инвестиционных ресурсов - это основное условие для осуществления инвестиционного  процесса.

Сам процесс  формирования инвестиционных ресурсов – связан с процессом первоначального  накопления капитала.

Формирование  инвестиционных ресурсов сопровождает все стадии жизненного цикла организации, связанные с его экономическим  развитием.

Формирование  инвестиционных ресурсов предприятия  связано со всеми стадиями инвестиционного  процесса предприятия.

Базой формирования инвестиционных ресурсов организации  является в определенной степени  и капитал этой организации, который  предназначен для реинвестирования.

Формирование  инвестиционных ресурсов организации  представляет собой постоянный процесс, и этот процесс носит детерминированный  и регулируемый характер.

Формируемые предприятием инвестиционные ресурсы классифицируются по следующим признакам:

По целевым  направлениям использования

По национальной принадлежности владельцев капитала

По натурально-вещественным формам привлечения

По группам  источников привлечения по отношению  к организации

По временному периоду привлечения

По обеспечению  отдельных стадий инвестиционного  процесса

По титулу собственности