Понятие и виды сделок

Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Февраля 2012 в 20:31, реферат

Краткое описание

В настоящее время в России происходят социально-экономические преобразования, которые направлены в сторону формирования и развития рыночной экономики. Происходит становление такой важной сферы экономики как рынок ценных бумаг. Вследствие этого появляются новые экономические объекты. Одним из таких объектов являются ценные бумаги. Ценные бумаги российских эмитентов составляют основу функционирования рынка ценных бумаг.

Оглавление

Цель работы: рассмотреть методы формирования творческой личности. Изучение процесса формирования творческой личности. Раскрыть методы совершенствования объекта изучения.
Задачи: изучить литературу по формированию творческой личности, раскрыть процесс формирования творческой личности, дать определение творческой личности.

Файлы: 1 файл

рцб реферат.doc

— 169.00 Кб (Скачать)


Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учереждение высшего профессионального образования

«Северо-Кавказский государственный технический университет»

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Понятие и виды сделок»

 

 

 

 

Выполнил:

студент гр. ФК-082

Свистунова В.И

Принял:

Дагаева Л.Ж

 

 

 

 

 

 

Ставрополь,2011 г.

Содержание

 

Введение

1. Виды ценных бумаг и их характеристика

1.1 Акции

1.2 Облигации

1.3 Вексель

1.4 Государственные ценные бумаги

1.5 Производные и иные ценные бумаги

2. Основные сделки с ценными бумагами

2.1 Участники рынка ценных бумаг

2.2 Операции с ценными бумагами. Эмиссионные операции

2.3 Инвестиционные операции

2.4 Дилерские и брокерские операции

2.5 Операции по доверительному управлению

Заключение

Список использованных источников

 


Введение

 

В настоящее время в России происходят социально-экономические преобразования, которые направлены в сторону формирования и развития рыночной экономики. Происходит становление такой важной сферы экономики как рынок ценных бумаг. Вследствие этого появляются новые экономические объекты. Одним из таких объектов являются ценные бумаги. Ценные бумаги российских эмитентов составляют основу функционирования рынка ценных бумаг.

Во многих развитых странах рынок ценных бумаг уже давно сложился и плодотворно функционирует. У нас же он только развивается. Если обратиться к истории, то можно увидеть, что рынок ценных бумаг в России возник ещё в период правления Екатерины II. Со времён её правления до 1917 года развитие рынка ценных бумаг не прерывалось. Начиная с 90-х годов, вплоть до нашего времени идёт новый этап развития ценных бумаг в нашей стране. В дипломной работе будут подробно рассмотрены все этапы развития, которые прошёл рынок ценных бумаг в России.

Ценные бумаги являются объектом гражданского права. Они являются товаром, который может служить как средством кредита, так и платежа. Заменяя собой наличные деньги, они становятся удобным средством расчёта.

Правоотношения на рынке ценных бумаг регулируются нормами различных отраслей права. Основы функционирования этого рынка определены нормами гражданского права и экономической теории, порядок выпуска и обращения ценных бумаг является институтом административного и финансового права.

Многообразие видов ценных бумаг довольно широко и поэтому они классифицируются по разным признакам. В данной работе рассмотрены все те показатели, по которым происходит данная классификация.

В современных условиях российский рынок ценных бумаг приобретает важное значение как альтернативный источник финансирования экономики. При осуществлении эмиссии государственных ценных бумаг, федеральные органы власти и субъекты Федерации получают дополнительный источник бюджетного финансирования и покрывают бюджетный дефицит. Выпуская муниципальные ценные бумаги, органы местного самоуправления пополняют доход местных бюджетов и получают инвестиции на реализацию необходимых программ.

Ключевой проблемой российских региональных предприятий является дефицит источников финансирования инвестиционных проектов. Неоднократно отмечалось, что такие традиционные источники финансовых ресурсов как банковская система, государственные кредиты и собственные средства не в состоянии удовлетворить возрастающие потребности предприятий, поэтому они должны будут искать выходы на фондовый рынок. Эмитируя корпоративные ценные бумаги, акционерные общества формируют и пополняют акционерный капитал, обеспечивают финансирование производственно-хозяйственного развития. Используя капитальное финансирование, акционерное общество получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности. Преимуществом эмиссии акций, несмотря на возможное изменение долей в уставном капитале, является отсутствие обязательств по погашению заимствованной суммы. Операции с акциями, проводимые на вторичном рынке привлекают внимание к акциям компании как крупных инвесторов, так и простых вкладчиков. Финансирование предприятия посредством облигационных займов даёт ему возможность сохранения пропорций в уставном капитале общества, при этом кредитор не получает права на долю собственности предприятия. Посредством мобилизации накопленных активов предприятия могут получать значительный доход от операций на рынке ценных бумаг. Это прибыль от размещения временно свободных денежных средств в фондовые ценные бумаги и в их производные. Ценные бумаги являются объектом исследования в данной дипломной работе.

1. Виды ценных бумаг и их характеристика

 

1.1  Акции

 

Акция является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Существует большое разнообразие видов акций. В зависимости от эмитента акции бывают: биржевые, корпоративные, банковские. По способу осуществления прав акционера – обыкновенные, привилегированные и конвертируемые. По форме распоряжения акции делят на именные и на предъявителя. По степени надёжности: высокого качества, среднего качества и низкого качества. Акции – корпоративные ценные бумаги, так как выпускаются корпорациями, компаниями и предприятиями, которые, как правило, являются акционерными обществами. Выпуск акций называется эмиссией, а тот кто их выпустил – эмитентом. Покупатели акций являются инвесторами. В связи с тем, что акции свидетельствуют об участии в капитале акционерного общества, акционеры отвечают по обязательствам этого общества только в размере суммы, вложенной в его акции. При банкротстве акционерного общества ничто не гарантирует акционерам возврата инвестированных ими в акции средств. Стоимость акций определяют по нескольким показателям. Потребительская стоимость акции заключается в её способности приносить доход в виде дивиденда и в результате роста её курсовой стоимости. Эмиссионная стоимость – стоимость размещения акций на первичном рынке. Номинальная стоимость формируется эмитентом при выпуске акций. Рыночная стоимость акций определяется на вторичном рынке ценных бумаг. Бухгалтерская стоимость акции зависит от количества выпущенных акций и реального накопления капитала: по итогам года суммируется номинальная стоимость акций, резервный капитал и нераспределённая прибыль; полученная в результате величина собственного капитала делится на количество акций.

Как уже говорилось выше, акции делятся по разным основаниям. Рассмотрим их поподробнее. Именные акции выписываются на конкретного владельца. Из-за этого возможность их обращения на рынке ценных бумаг значительно ограничивается, так как требуется их перерегистрация. Кроме того, передача именной акции другому лицу возможна только с согласия правления акционерного общества, что ограничивает ликвидность этих акций.

Акция на предъявителя может свободно обращаться на рынке ценных бумаг, покупаться и продаваться без необходимости регистрации нового владельца. Обыкновенная акция даёт право голоса на собрании акционеров, но размер получаемого по ней дохода зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества и прибыли. Привилегированные акции – акции, по которым выплачивается фиксированный дивиденд. Такой вид акций не даёт её владельцу права голоса, но зато гарантирует получение фиксированного дохода независимо от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества. Привилегированные акции делятся на кумулятивные, некумулятивные, акции с долей участия, конвертируемые акции, акции с корректируемой ставкой дивиденда и отзывные акции. Кумулятивные акции дают право на получение не выплаченных по решению совета директоров акционерного общества дивидендов в дальнейшем. По некумулятивным акциям дивиденды могут быть не получены (несмотря на то, что дивиденд по привилегированным акциям устанавливается в виде фиксированного годового процента, эмитент может принять решение о его изменении). Акции с долей участия дают право их владельцу на долю в дополнительном дивиденде в том случае, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную по привилегированным акциям сумму. Конвертируемые акции выпускаются практически всеми компаниями и дают право их владельцу по собственному усмотрению и при определённых обстоятельствах обменять их на другие ценные бумаги. Акции с корректируемой ставкой дивиденда характеризуются дивидендом, ставка которого периодически пересматривается по заранее заданной формуле. Отзывные акции могут быть отозваны эмитентом.[1]

 

1.2 Облигации

 

Также как и акции облигации являются корпоративными ценными бумагами. Они удостоверяют внесение их владельцами денежных средств и подтверждают обязательство эмитентов этих бумаг возместить их номинальную стоимость в установленный срок с уплатой определённого процента. Таким образом, облигация – это свидетельство о предоставлении займа.

Облигация – это серийное долговое обязательство. Каждая облигация выпускается в рамках облигационного займа – сериями, которые состоят из ценных бумаг, равных между собою по объёму предоставляемых ими прав. Одна серия облигаций отличается от другой содержанием обязательных реквизитов облигаций, к которым относятся: фирменное наименование эмитента и его местонахождение, имя держателя, порядковый номер, дата выпуска, вид облигации, общая сумма выпуска, процентная ставка, а также условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения, подпись руководителя.

Корпоративные облигации выпускаются: именные; именные только в отношении основной суммы; на предъявителя; в форме электронной записи на счетах.

Облигации обладают номинальной, выкупной и курсовой стоимостью. Номинальная цена облигации служит базой при дальнейших перерасчётах и начислении процентов, она печатается на самой облигации. Выкупная цена может не совпадать с номинальной и зависит от условий займа. Рыночная (курсовая) цена облигации складывается под влиянием её привлекательности, а также от спроса и предложения на рынке ценных бумаг.

Существуют многие разновидности облигаций, которые классифицируются по ряду признаков. По форме собственности эмитента облигации бывают государственные, муниципальные и корпоративные. По сроку действия они делятся на краткосрочные (выпускаются на срок до трёх месяцев), среднесрочные (на срок от трёх месяцев до года), долгосрочные (на срок более одного года) и выпускаемые на срок до десяти лет и более. По сроку погашения – срочные, или безотзывные (погашаются в установленный срок, не допускается досрочное погашение), и досрочные, или отзывные (могут быть погашены в любой срок). По форме обращения – конвертируемые (могут обмениваться на другие ценные бумаги) и неконвертируемые (не обмениваются на другие ценные бумаги). Существуют облигации с обеспеченными активами (обеспечиваются ценными бумагами, имуществом; предполагается залог недвижимости, оборудования, транспортных средств, векселей) и необеспеченные. По методу получения дохода – с плавающим (колеблющимся) доходом (предназначены для учёта изменений доходности в зависимости от колебаний ставки банковского процента, индексов цен, инфляции, валютного курса; доходность облигации привязана к выбранному показателю, например, к ставке рефинансирования Центрального банка РФ) и с жёстким (фиксированным) доходом. Облигации бывают также беспроцентные и процентные.[2]

Облигации различаются по качеству и надёжности. Изучением таких критериев занимаются независимые организации. Так, например, известны такие агенства как «Standard & Poor,s» и «Moody,s». Оценку надёжности облигаций агенство «Standard & Poor,s» производит, используя систему буквенных обозначений, по шкале убывающего качества на основе первых четырёх букв латинского алфавита в комбинациях по три буквы: ААА, АА, А; ВВВ, ВВ, В и так далее до D включительно. Такой системой символов при оценке качества ценных бумаг пользуются и другие агенства. Самый высокий рейтинг имеют облигации, обозначенные тремя А. Это облигации высшего инвестиционного уровня, обладающие максимальной надёжностью.

 

1.3 Вексель

 

Вексель считается одной из самых старинных бумаг. Первичные формы простого векселя – долговая расписка, заёмное письмо – появились в глубокой древности в Вавилоне, Греции, Риме. Переводной вексель возник, как способ международных расчётов и первоначально он был связан с переводом денег из одной страны в другую. Прообразом переводного векселя было сопроводительное письмо банкира-менялы, выдаваемое купцу взамен полученных от него денег с поручением другому банкиру-меняле выплатить подателю письма деньги в местной валюте.

Вексель – это самостоятельно обращающаяся на фондовом рынке особая инвестиционная стоимость, которая: выражает заёмный характер отношений между лицом, выписавшем вексель и векселедержателем; обслуживает движение товарно-материальных и денежных ценностей; является кредитными деньгами, расчётным средством и этим разрешающая противоречие между совершением коммерческой сделки и отсутствием денежного эквивалента для её оплаты.

Если акция является инвестицией в уставный капитал акционерного общества, корпоративная облигация – преимущественно в основные фонды предприятия, то вексель – это инвестиции в оборотные средства хозяйствующих субъектов.

Вексель – это письменное долговое обязательство, дающее его владельцу право требовать по наступлении срока с лица, выдавшего данное обязательство уплаты оговоренной в нём денежной суммы.

Вексель является документом, составленным в утверждённой законом форме и содержащим безусловное абстрактное денежное обязательство уплаты векселедателем вексельной суммы векселедержателю. К достоинствам векселя относят то, что он способен: упорядочивать деловые отношения; снижать риски, связанные с коммерческим кредитованием; уменьшать потребность в денежных средствах. Он является универсальным расчётным средством, ускоряет проведение сделок, обеспечивает получение кредита и соответствующую отсрочку платежа.

Информация о работе Понятие и виды сделок