Контрольная работа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

 

Рассчитайте для каждого  потока показатели FV при r=12% и PV при r=15% для двух случаев: а) потоки имеют место в начале года; б) потоки имеют место в конце года.

Решение:

Если потоки имели место  быть в конце года, то FV и PV используем постнумерандо, если же в начале то пренумерандо.

Поток А:

а) 1)FV pre=CF*(1-r)^n-1/r *(1+r)=100*(1+0,12)-1/0,12 *(1+0,12)=112

2) FV pre=200*(1+0,12)^2-1/0,12 *(1+0,12)=474,88

3) FV pre=200*(1+0,12)^3-1/0,12 *(1+0,12)=755,8656

4) FV pre=300*(1+0,12)^3-1/0,12 *(1+0,12)=1605,8542

5) FV pre=300*(1+0,12)^4-1/0,12 *(1+0,12)=2134,5567

б) 1)FV post=CF*(1-r)^n-1/r =100*(1+0,12)-1/0,12= 100

2) FV post=200*(1+0,12)^2-1/0,12= 424

3) FV post=200*(1+0,12)^3-1/0,12= 1012,32

4) FV post=300*(1+0,12)^3-1/0,12= 1433,7984

5) FV post=300*(1+0,12)^4-1/0,12= 1905,8542

б) 1) PV post= CF/(1+r)^n=100/(1+0,15)=86,9565

2) PV post=200/(1+0,15)^2=151,2287

3) PV post=200/(1+0,15)^3=131,5097

4) PV post=300/(1+0,15)^4=171,5266

5) PV post=300/(1+0,15)^5=149,1498

а) 1) PV pre=(1+r)* CF/(1+r)^n=(1+0,15)*100/(1+0,15)^n=100

2) PV pre =(1+0,15)*200/(1+0,15)^2=173,9130

3) PV pre =(1+0,15)*200/(1+0,15)^3=151,2262

4) PV pre =(1+0,15)*300/(1+0,15)^4=197,2556

5) PV pre =(1+0,15)*300/(1+0,15)^5=171,5223

Поток Б

а) 1)FV pre= 600*(1+0,12)-1/0,12 *(1+0,12)=627

1) PV pre =(1+0,15)*600/(1+0,15)=600

б) 1)FV post=600*(1+0,12)-1/0,12=600

1)PV post=600/(1+0,15)=521,7391

Поток В

а) 5)FV pre= 1200*(1+0,12)^5-1/0,12 *(1+0,12)=8538,2268

5) PV pre =(1+0,15)*1200/(1+0,15)^5=686,0893

б) 5)FV post=1200*(1+0,12)^5-1/0,12=10113,5719

5)PV post=1200/(1+0,15)^5=596,5994

Поток Г

а) 1)FV pre= 200*(1+0,12)^-1/0,12 *(1+0,12)=224

3) FV pre= 200*(1+0,12)^3-1/0,12 *(1+0,12)=755,8656

5) FV pre= 200*(1+0,12)^5-1/0,12 *(1+0,12)=1423,0378

1) PV pre =(1+0,15)*200/(1+0,15)=200

3) PV pre =(1+0,15)*200/(1+0,15)^3=151,2262

5) PV pre =(1+0,15)*200/(1+0,15)^5=114,3482

б) 1)FV post=200*(1+0,12)-1/0,12=200

3) FV post=200*(1+0,12)^3-1/0,12=674,88

5) FV post=200*(1+0,12)^5-1/0,12=1270,5695

1) PV post=1200/(1+0,15)=173,9130

3) PV post=1200/(1+0,15)^3=131,5011

5) PV post=1200/(1+0,15)^5=99.4332

 

 

 

 

 

 

                                  Задача № 22

Предприятие планирует новые  капитальные вложения в течение  двух лет: $120,000 в первом году и $70,000 - во втором. Инвестиционный проект рассчитан  на 8 лет с полным освоением вновь  введенных мощностей лишь на пятом  году, когда планируемый годовой  чистый денежный доход составит $62,000. Нарастание чистого годового денежного  дохода в первые четыре года по плану  составит 30%, 50%, 70%, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 16 процентов отдачи при инвестировании денежных средств.

Решение.

1.Определим чистые годовые денежные доходы в процессе реализации инвестиционного проекта:

- в первый год - $62,000 * 0.3 = $18,600;

- во второй год - $62,000 * 0.5 = $31,000;

- в третий год - $62,000 * 0.7 = $43,400;

- в четвертый год - $62,000 * 0.9 = $55,800; -

 во все оставшиеся  годы - $62,000.

2.Расчет чистого современного значения инвестиционного проекта произведем с помощью таблицы.

Наименование денежного  потока	Год(ы)	Денежный поток	Множитель дисконтирования	Настоящее значение денег
Инвестиция	Сейчас	($120,000)	1	$ (120,000)
Инвестиция	1	($70,000)	0.8621	$ (60,347)
Денежный доход	1	$18,600	0.8621	$ 16,035
Денежный доход	2	$31,000	0.7432	$ 23,039
Денежный доход	3	$43,400	0.6407	$ 27,806
Денежный доход	4	$55,800	0.5523	$ 30,818
Денежный доход	5	$62,000	0.4761	$ 29,518
Денежный доход	6	$62,000	0.4104	$ 25,445
Денежный доход	7	$62,000	0.3538	$ 21,936
Денежный доход	8	$62,000	0.3050	$ 18,910
Чистое современное значение инвестиционного проекта				$ 13,161

 

3. Для определения дисконтированного  периода окупаемости рассчитаем  величины чистых денежных потоков  по годам проекта. Для этого  необходимо всего лишь найти  алгебраическую сумму двух денежных  потоков в первый год проекта.  Она составит ($60,347) + $16,035 = ($44,312). Остальные  значения в последней колонке  предыдущей таблицы представляют  собой чистые значения.

4. Расчет дисконтированного  периода окупаемости произведем  с помощью таблицы, в которой  будем рассчитывать накопленный  дисконтированный денежный поток  по годам проекта.

Год	Дисконтированный денежный поток	Накопленный денежный поток
0	($120,000)	($120,000)
1	($44,312)	($164,312)
2	$23,039	($141,273)
3	$27,806	($113,466)
4	$30,818	($82,648)
5	$29,518	($53,130)
6	$25,445	($27,685)
7	$21,936	($5,749)
8	$18,910	$13,161

Из таблицы видно, что  число полных лет окупаемости  проекта составляет 7. Дисконтированный срок окупаемости поэтому составит

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                             Задача №24

Предприятие требует как  минимум 18% отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее  время предприятие располагает  возможностью купить новое оборудование стоимостью 84500 у.е. Использование этого оборудования позволит увеличить объём выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведёт к 17 000 у.е. дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое современное значение проекта, предположив, что после окончания проекта оборудование может быть продано по остаточной стоимости 2500 у.е.

Решение:

Расчет проведем используя таблицу, находя множитель дисконтирования с помощью финансовых таблиц.

Наименование денежного  потока	Год(ы)	Денежный поток	Множитель дисконтирования	Настоящее   значение денег
Исходная инвестиция	Сейчас	84500	1	84500
Входной денежный поток	(1-15)	17000	5,092	86564
Чистое современное значение				171064

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                Список литературы

1.Алексанов Д.С., Кошелев  В.М. Экономическая оценка инвестиций. [Текст]/ –М.: Колос-Пресс, 2002. -382с.

2. С.В. Гриненко Экономика недвижимости Конспект лекций. [Текст]/ Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004

3.Сергеев И.В., И И, Веретенникова . Экономика предприятия. [Текст]/ 2005

4. http://ozenka-biznesa.narod.ru/glava5.htm [Электронный ресурс]

5.http://www.dist-cons.ru/modules/BusValue/for_print/section7.html [Электронный ресурс]