Конъюнктура инвестиционного рынка

Активизация частных инвестиций населения  – это социально-экономический  процесс государственного регулирования  денежных сбережений граждан, превращения их во вклады, размещения вкладов в финансовые институты, осуществляющие инвестирование.

По состоянию на конец 2010 года накопленный иностранный капитал в экономике России, по данным Госкомстата, составил 57,0 млрд долларов США, что на 50% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) – 51,7%, доля прямых инвестиций составила 46,2%, портфельных – 2,1%. 

В Тюменской области также наблюдалась  положительная динамика иностранных инвестиций. Так, если в 2008 году в экономику области было привлечено 259 млн долларов, то в 2010 году – 3216 млн долларов. Динамика роста объема иностранных инвестиций в экономику России и Тюменской области за период 2008-2011 гг¹¹.

Основными иностранными инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды. На долю этих стран приходилось 68,7%  от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых – 68,2% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. 
Несмотря на инвестиционную привлекательность, на долю области в 2010 году приходилось около 11% всего объема иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации, что составляет 3216 млн долларов.

Структура иностранных инвестиций по видам в Тюменской области  сложилась давно, и из года в год  происходят весьма незначительные изменения: приоритетными для иностранных  инвесторов являются промышленность, транспорт, торговля и общественное питание. Наибольший удельный вес в  Тюменской области в структуре  иностранных инвестиций приходится на прочие инвестиции (кредиты международных  финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) и составляет в 2010 году 3038 млн долларов США или около 95% их общего объема.

2.2Инфраструктура инвестиционного рынка

Значительный инвестиционный потенциал  концентрируется в учреждениях  банковской системы. На начало 2009 года в России было зарегистрировано 1828 кредитных организаций, в которые  было привлечено 1286485,5 млн рублей. В Тюменской области число кредитных организаций и филиалов составило около 187. Ими было привлечено 66233,2 млн рублей  (около 5% от общероссийского значения). При этом доля физических лиц составляет около 65%, юридических лиц – 35%.  Следует отметить, что в области наиболее активно развиваются те кредитные организации, которые поддерживают клиентские отношения с экспортерами нефтегазового сектора промышленности. В Тюменской области наблюдается позитивная динамика кредитных вложений в экономику. Однако суммарный капитал региональных банков значительно меньше годовой инвестиционной потребности области. В связи с этим одной из главных проблем региональных банков округа является проблема низкой капитализации. 

Страховой бизнес как в РФ, так и в Тюменской области находится в стадии активного становления. На страховом рынке Тюменской области представлены практически все виды лицензируемой в этой сфере деятельности. Следует отметить, что финансовый кризис повлиял на динамику развития данного сектора экономики. Однако, несмотря на снижение числа страховых организаций в области, размер страховых взносов и выплат неуклонно растет. Так, к 2009 году объем страховых взносов составил 16294925 тыс. рублей, а страховые выплаты 6705152 тыс. рублей.

Инфраструктура инвестиционного  рынка представлена такженебанковскими финансово-кредитными учреждениями: ломбардами, кредитными товариществами, кредитными союзами, обществами взаимного кредитования, негосударственными пенсионными фондами, финансовыми компаниями, инвестиционными дилерами и брокерами, фондовыми биржами, инвестиционными компаниями и фондами. Деятельность их на инвестиционном рынке пока не имеет значительных объемов, что связано как с низким уровнем доверия вкладчиков к негосударственным учреждениям в данном секторе, так и недостатком средств, которые субъекты хозяйствования готовы им предложить. В целях развития их деятельности, как в стране, так и в области, государству необходимо создать побудительные механизмы для участников инвестиционного процесса, вкладывающих средства, а также условия для увеличения долгосрочных вложений в экономику, особенно в реальный сектор.

Рассмотрев инвестиционный рынок  Тюменской области, можно выделить следующие особенности региона:

• существует ярко выраженная дифференциация субъектов РФ, входящих в состав Тюменской области, по зонам: ресурсодобывающие (Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа), агропромышленная (Юг Тюменской области);
• высокая степень концентрации финансово-инвестиционных ресурсов: душевые значения валового регионального продукта и объема инвестиций в основной капитал в Тюменской области превышают среднероссийские значения данных показателей в 4,3 и 7,2 раза соответственно;
• более высокая доля отраслей, создающих добавленную стоимость в структуре валового регионального продукта (РФ – 30%, Тюменская область – 53%), что свидетельствует о достаточно высокой степени подкрепленности инвестиционной потребности финансовым потенциалом. Вместе с тем неразвитость инфраструктуры инвестиционного рынка препятствует трансформации финансовых ресурсов в инвестиции;
• преобладание спроса на инвестиции со стороны субъектов частной формы собственности (Тюменская область – более 70%, РФ – более 43%), что усиливает заинтересованность в активизации инвестиционных процессов со стороны негосударственного сектора экономики.

Вместе с тем были выявлены общие  признаки, характеризующие однонаправленность развития регионального и национального инвестиционных рынков. К ним относят следующие:

• близкая структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования;
• достаточно значительный удельный вес убыточных предприятий, причем большинство из них сельскохозяйственные;
• высокая степень износа основных фондов и системное снижение нормы их ввода.

Несмотря на то, что главным стимулом развития экономики являлся возросший  инвестиционный спрос, инвестиционный процесс как в России, так и  в Тюменской области характеризовался неустойчивостью. В первую очередь  это связано с инвестиционной неопределенностью во многих компаниях. Инвестиционная динамика прошедшего года не соответствует задачам экономической  модернизации и ускорению темпов развития.

Таким образом, как для РФ, так  и для Тюменской области характерна, с одной стороны, положительная  динамика спроса на инвестиции (высокая  степень износа основных фондов, значительная доля убыточных предприятий) и предложения  инвестиционных ресурсов (объем инвестиций в финансовые и нефинансовые активы). С другой стороны, разрыв между ними увеличивается, и этим продиктована необходимость развития инвестиционной инфраструктуры.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 Таким  образом, инвестиционный рынок – это сложная, многогранная, многослойная и многоуровневая система экономических взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности, возникающих по поводу купли-продажи инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов), а также инвестиционных товаров и услуг. В пределах этой сферы происходит формирование спроса и предложения на инвестиции, а также их цены, причем экономическими агентами преследуются цели финансового, материального, интеллектуального и других видов обеспечения потребностей процесса воспроизводства капитала при минимизации осуществляемых затрат и оптимизации срока окупаемости произведенных вложений.

Иначе говоря, инвестиционный рынок можно представить  как взаимосвязь совокупности рынка  инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов) и рынка инвестиционных товаров и услуг, осуществляемую через посредство инвестиционных институтов или напрямую его субъектами.

Обращаясь к определению инвестиционного  рынка, отметим, что его теоретическое  понятие в большой степени  является обобщенным, собирательным. На самом деле, на практике инвестиционный рынок представляет собой многослойную разветвленную систему взаимодействия различных рынков и их сегментов.

Рассмотрев  конъюнктуру инвестиционного рынка  Тюменской области, можно отметить, что наблюдается положительная  динамика как в регионе так и в РФ, что обусловлено ростом промышленного производства и значительных объемах финансовых ресурсов, концентрируемых в области. Область занимает лидирующие позиции по инвестициям в основной капитал. Нехватает инвестиций для обновления основных фондов и внедрения новых технологий. При сложившейся возрастной и технологической структуре основного капитала низкие объемы инвестиций в отрасли обрабатывающей промышленности являются одним из ключевых факторов, тормозящих темпы экономического роста, так же из-за высокого морального и физического износа основного капитала, неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования, транспортных средств, способствуют снижению экономических показателей и инвестиций.Главным источником инвестиций в основной капитал в 2008 – 2010гг. являлись привлеченные средства хозяйствующих субъектов. Указанный рост произошел за счет повышения доли кредитов банков, заемных средств других организаций, прочих привлеченных средств и средств вышестоящих организаций.

В Тюменской  области также наблюдалась положительная  динамика иностранных инвестиций. Основными иностранными инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды.

Рассмотрев инвестиционный рынок Тюменской области, можно отметить что регион имеет определенные особенности, а так же были выявлены общие признаки, характеризующие однонаправленность развития регионального и национального инвестиционных рынков.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовая литература:

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года.
2. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложение» От 25.02.99 г. №39-Ф3.
3. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.99 г.№160-ФЗ. Закон РФ от 19.06.95 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».
4. Федеральный Закон от 22.04.96 г. №39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г.).
5. Федеральный закон от №22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений».
6. Указ Президента РФ от 20.01.1996 г. №70 «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента Российской Федерации» от 17.09.1994 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации».
7. Указ Президента Российской Федерации «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 22.03.1996г., 25.07.2000 г., 18.02.2002г.).
8. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от 29.11.1999 г. №10 «О некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг» (с изменениями от 7 июня 2000 г.).
9. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2000 года №1008 «О порядке проведения государственной экспертизы и утверждения градостроительной, предпроектной и проектной документации».
10. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от1910.2001 г. №27 «Об утверждении стандартов эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии».
11. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от0401.2002 г. №1-пс «Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг».
12. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от1602.2003 г. №03-11 «О внесении изменений и дополнений в отдельные нормативные акты Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг».
13. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)предприятий» ст.24.12,1997, №6-ФЗ.
14. Распоряжение Правительства Российской Федерации «Об основных направлениях развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000-2005 гг.» от 10.03.00 г. №362-р г.Москва.

Научная литература:

15. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост// Экономист.2009.№6. – 86с.
16. Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности.-Мн.:ВУЗ-ЮНИТИ, 2009г. – 678с.
17. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка. // Экономист, 2008 г., № 7, с. 3-5.
18. Берзон Н.И. Фондовый рынок// Вексель, «106, 2008г. – 256с.
19. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике.// Вопросы экономики, 2009 г., № 7, стр. 104-107.
20. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Под редакцией Л.П.Белых.-М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2007г. – 589с
21. Бородич С.А. Эконометрика: Учебное пособие.-Мн.: Новое знание, 2008г.-408 с.
22. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент.-С-Пб.: Питер, 2007.-160с.
23. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций.-М.: Финансы и статистика, 2009 г. – 467с
24. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник.-М.: «Дашков и к», 2008.-384 с 
25. Виленский П.Л. Смоляк С. А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями.-М.: Институт промышленного развития (Информ-электро), 2009г. – 365с.
26. Волосов И. Иностранные инвестиции и реформирование экономики.•V1. Деловой мир, №5, 2007г. – 896с.
27. Герасименко В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров// Вопросы экономики.2009, №4. – 369с.
28. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.-МН.:АО «Консалтбанкир», 2007г. – 77с.
29. Гитман Л.ДЖ., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер.с англ.-М.: ДЕЛО, 2008г. – 365с.
30. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса.// Вопросы экономики, 2008 г., №11, стр. 13-16
31. Глазьев С. “Стабилизация и экономический рост” М., Ж. “Вопросы экономики”, №1,2009г. – 446с.
32. Гусева К.Регулирование инвестиционной деятельности в депрессивных регионах//Экономист, 2009.№5. – 89с.
33. Дробышева И. Иностранные инвесторы предпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 2007г. – 23с.
34. Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского - М.:Международные отношения, 2007г. – 36с.
35. Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- 2008г. – 75с.
36. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России: лучше не стало // Рынок ценных бумаг. 2009г. – 367с.
37. Кондратенко Е. “Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции” М., Ж. “Экономист”, №7, 2009г. – 436с
38. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник-Спб: Издательство Михайлова В.А., 2009г. – 87с.
39. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства.-Спб.: Лань, 2010г.-544 с.
40. Крылов В.И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия// Финансы, 2007г.№2.  – 897с.
41. Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стэнли Л. Брю. Экономикс, принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. - М.: Республика – 2009г. – 907с.
42. Логинов Е.А. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономический бюллетень.- 2008г. – 689с.
43. Лоренс Дж.Гитман, Майкл Д.Джонк. Основы инвестирования. Пер. с англ.- М.: Де-ло, 2007г. – 57с.
44. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков / Под науч.ред. М.Н. Михайлова. -Л.: Изд-во ЛФЭИ, 2009г. – 67с.
45. Научные доклады. Инвестиционный климат в России.// Общество и экономика, 2007 г., №12, стр. 175-176.
46. Сельсков А.В., Егорова Е.А. Организация взаимодействия субъектов рынка инвестиционных проектов. / «Инновации и инвестиции». Научно-аналитический журнал., М.: 2008г. – 768с.
47. Студенцов В. Иностранные инвестиции и экономическая безопасность.// Экономист., 2009г, №10. – 788с.
48. Тастевен М. Условия формирования благоприятного регионального инвестиционного климата. // Экономист, 2011 г., №11, стр. 44.
49. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона. Ф. С. Тумусов.//Теория, проблемы, практика. – М., «Экономика», 2009г. – 677с.
50. Уринсон Я. О мерах по активизации инвестиционного процесса.// Вопросы экономики, 2009, № 7, стр. 11-14.
51. Федорко А.Н. Инвестиционная активность на рынке недвижимости. /А.Н. Федорко // Трансортное дело в России – 2011г. – 456с.
52. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 2008г. - 1028с.