Экономическая сущность и виды инвестиций

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами  наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.

Это касается всех видов  сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, а также видов самих ценных бумаг.

Во всем мире этот вид  инвестиций считается наиболее доступным. Инвестиции в иностранные валюты – один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.

Существуют следующие  основные способы вложения средств  в иностранную валюту:

- приобретение наличной валюты на валютной бирже;

- заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

- открытие банковского счета в иностранной валюте;

- покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

Безусловными достоинствами  инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной  формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.

При учреждении и организации  акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе.

Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

К реальным инвестициям  относятся вложения:

- в основной капитал;

- в материально-производственные запасы;

- в нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные  вложения и инвестиции в недвижимость.

Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и  материально-технических ресурсов в создание воспроизводства основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкций, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.

Поэтому в современных  условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций. Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент – вложения в нематериальные активы.

К ним относятся: право  пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проект-но-изыскательские работы и т. п.

Эффективное управление всеми сферами деятельности предприятия  обеспечивает успешное развитие в условиях разумной конкуренции. Это напрямую касается также сложного процесса долгосрочного инвестирования.

Как известно, правильное и быстрое осуществление мероприятий в этой области позволяет предприятию не только не потерять основные преимущества в борьбе с конкурентами за удержание рынка сбыта своих товаров, но и совершенствовать технологии производства, а, следовательно, обеспечивает дальнейшее эффективное функционирование и рост прибыли.

В рамках единого стратегического  плана, разработанного для того, чтобы  обеспечить проведение генеральной  концепции, осуществляются все основные функции управления.

Значение стратегического планирования нельзя переоценить. Управление такими сферами деятельности, как производство, сбыт, инвестирование, требует согласованности с общей целью (генеральной концепцией развития), стоящей перед предприятием.

Распределение ресурсов, отношения с внешней средой (знание рынка), организационная структура и координация работ различных подразделений в одном направлении позволяет предприятию достичь поставленных целей и оптимально использовать имеющиеся средства.

Выбор путей инвестиционного  развития в рамках единого стратегического плана является непростой задачей. Достижение поставленных целей связано с разработкой и реализацией специальных стратегий.

Стратегия долгосрочного  инвестирования является одной из них. Это довольно сложный процесс, так как множество внутренних и внешних факторов по-разному воздействуют на финансово-экономическое состояние предприятия.

Оценка эффективности  капитальных вложений требует решения  целого ряда различных проблем. Но и  выбор стратегии долгосрочного  инвестирования может осуществиться только после проведения тщательных исследований, обеспечивающих принятие оптимального варианта управленческих решений. Такой подход на первом этапе стратегического планирования заставляет шире и разностороннее смотреть на использование различных аналитических приемов и моделей, обосновывающих принятие конкретного стратегического направления.

Все большую популярность в последнее время приобретает  построение моделей, способствующих оценке перспектив инвестиционного развития предприятий. Моделирование позволяет менеджерам отбирать наиболее характерные свойства, структурные и функциональные параметры объекта управления, а также выделить его главные взаимосвязи с внешней и внутренней средой предприятия.

Основными задачами моделирования  в сфере финансово-инвестиционной деятельности являются отбор вариантов управленческих решений, прогнозирование приоритетных направлений развития и выявление резервов повышения эффективности предприятия в целом. Широкую популярность в долгосрочном инвестировании получило использование различного рода матриц, построение и анализ моделей исходных факторов систем.

Под производственно-экономическим  потенциалом подразумевается наличие соответствующих современному уровню технического развития основных фондов и технологий, достаточного объема собственных оборотных средств, высококвалифицированного управленческого и производственного персонала, а также достаточной величины собственных финансовых ресурсов и возможности свободного доступа к заемным средствам финансирования.

Выделяется три показателя, на основании которых выбирается инвестиционная стратегия: производственно-экономический потенциал предприятия, привлекательность рынка и характеристики качества выпускаемого продукта (работ, услуг). Каждый из них является комплексным показателем.

Каждая конкретная ситуация предполагает определенную линию поведения при долгосрочном инвестировании. Если оценивать их по общим признакам, таким как объем капиталовложений, виды воспроизводства основных фондов, время инвестирования, степень приемлемого риска и некоторым другим, то предлагается выделять пять возможных стратегий долгосрочного инвестирования:

- агрессивное развитие (активный рост);

- умеренный рост;

- совершенствование при неизменном уровне роста;

- сдерживание спада и разработка новых продуктов;

- активное перепрофилирование или ликвидация.

Стратегия умеренного роста  позволяет предприятиям несколько снизить темпы своего развития и роста производственных объемов. Теперь не требуется в относительно короткие сроки значительно наращивать свой производственный потенциал. Если данный рынок уже сформирован, то предприятие, как правило, должно вкладывать инвестиции в поступательное расширение своей деятельности, а также выделять средства на повышение своих конкурентных преимуществ, в частности на улучшение качественных характеристик своей продукции, на сферу обслуживания, что тоже пойдет на пользу в конкурентной борьбе.

 

Контрольное задание

Показатели эффективности ИП простого потока
Показатель							Сумма
Год	0	1	2	3	4	5
Оттоки (Инвестиции)	-80	-100	-110	0	0	0	-290
Притоки (Прибыль)	0	0	150	125	170	200	645
Сальдо	-80	-100	40	125	170	200	355
Сальдо накопленного денежного потока	-80	-180	-140	-15	155	355
Срок окупаемости (РР)					4,088
Чистый доход (ЧД)	355
Индекс доходности (ИД)	2,22
Средняя норма прибыли (СНП)	37,07%
Показатели эффективности ИП дисконтированного  потока
Показатель
Год	0	1	2	3	4	5	Сумма
Оттоки (Инвестиции)	-80	-100	-110	0	0	0	-290
Притоки (Прибыль)	0	0	150	125	170	200	645
Сальдо	-80	-100	40	125	170	200	355
Сальдо накопленного денежного потока	-80	-180	-140	-15	155	355
Коэффициент дисконтирования	1	0,952	0,864	0,8638	0,823	0,784
Дисконтированные   оттоки	-80	-95,2	-95,04	0	0	0	-270,24
Дисконтированные   притоки	0	0	129,6	107,98	139,91	156,8	534,29
Дисконтированное   сальдо	-80	-95,2	34,56	107,98	139,91	156,8	264,05
Дисконтированное сальдо накопленного потока	-80	-175,2	-140,64	-32,66	107,25	264,05
Дисконтированный срок окупаемости (DPP)	0,233				4,233
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	264,05
Индекс доходности дисконтирования (ИДД)	1,977

 

 

 

Год	Денежные потоки	Расчет 1		Расчет 2		Расчет 3		Расчет 4
		Е1=5%	NPV1	Е2=39%	NPV2	Е1=38%	NPV1	Е2=39%	NPV2
0	-80	1	-80	1	-80	1	-80	1	-80
1	-100	0,952	-95,2	0,719	-71,9	0,725	-72,5	0,719	-71,9
2	40	0,864	34,56	0,518	20,72	0,525	21,00	0,518	20,72
3	125	0,8638	107,975	0,372	46,5	0,381	47,625	0,372	46,5
4	170	0,823	139,91	0,268	45,56	0,276	46,92	0,268	45,56
5	200	0,784	156,8	0,193	38,6	0,199	39,8	0,193	38,6
			264,05		-0,52		2,845		-0,52
			IRR=	38,93
							IRR=	38,85