Исследование инвестиционной деятельности предприятия

       Эффективность инвестиционной политики предприятия оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана предприятия и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках инвестиционной политики предприятия.

5. Инвестиционный  проект. Обоснование.

       Прежде  всего, следует выяснить, в каком  контексте мы рассматриваем само определение слова «проект».

       Этот  термин можно понимать двояко: как  комплект документов, обоснование его  целесообразности и определение  комплекса действий, направленных на ее достижение, и как комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели инвестирования, т.е. в качестве документации и как  деятельность.

         Инвестиционный проект (ИП)⁶ — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капиталовложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также с описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

       Субъект инвестиционной деятельности по данному  проекту — это участник проекта. В число участников проекта входят (перечисленные в Федеральном  законе) субъекты инвестиционной деятельности, а также общество в целом.

Обоснование инвестиционного  проекта 

     Исходным  пунктом обоснования инвестиционного  проекта предприятия служит анализ рынка продукции, либо уже производимой предприятием, либо новой, намечаемой к выпуску. Задачей изучения рынка  является подтверждение возможности  сбыта этой продукции.

     Поскольку разработка и реализация инвестиционных проектов проходят долгий путь от идеи до готовой продукции, этот процесс  принято рассматривать в виде инвестиционного цикла, охватывающего  три фазы: прединвестиционную, инвестиционную и производственную.

       Для принятия решения ключевой является прединвестиционная фаза, во время  которой основная задача – подготовить  материалы для обоснования проекта. Принятые во всем мире методики составления  бизнес-плана (такие как World Bank, Goldman, Sash & Co, Ernst & Young, UNIDO), обосновывающего  инвестиции, позволяют инвестору  комплексно оценить проект и, в первую очередь, показать его выгодность.

       Календарный план денежных потоков поступлений  и платежей в ходе этого проекта  включает три блока расчетов, относящихся  соответственно к производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Расчеты по каждому  блоку завершаются определением сальдо притока и оттока денежных средств предприятия.

       Условием  успеха инвестиционного проекта  служит неотрицательное значение общего сальдо денежного потока, которое  определяется суммированием итоговых величин сальдо производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

6.   Риски инвестирования

       При разработке инвестиционной политики предприятия  целесообразно оценить возможные  риски, связанные с осуществлением инвестиционных проектов.

       Влияние коммерческих рисков (различные виды строительных, производственных, маркетинговых, кредитных, валютных рисков) оценивается  через вероятное изменение ожидаемой  прибыльности инвестиционного проекта  и соответствующее уменьшение эффективности  инвестиций.

     Защита  от некоммерческих рисков (стихийные  бедствия, гражданские беспорядки, изменения экономической политики государства), не зависящих от инвесторов, может быть осуществлена путем получения  государственных гарантий или страхования  инвестиций.