Инвестиционный рынок

Рост объемов целлюлозно-бумажного  производства; издательской и полиграфической деятельности за 2009 г. на 9,1% был обеспечен в основном увеличением выпуска картона и целлюлозы. Перспективы быстрорастущего спроса на картонную тару, преимущественно для нужд отечественной пищевой промышленности, создали предпосылки для увеличения производства бумажных мешков на 5,8% и ящиков для картона – на 11,3%. В 2010г. тенденция роста сохранилась выпуск продукции увеличится на 9,4%.

В 2009г. прирост химического производства вырос на 4,4% относительно 2008г., что  было обеспечено, в первую очередь, спросом внутреннего рынка на отдельные виды продукции, освоением новых мощностей, а также увеличением экспортных поставок. В целом за 2009г. объем химического производства увеличится на 6,3% за счет выпуска серной кислоты, синтетических смол и минеральных удобрений. В 2010г. динамика роста замедлилась, и прирост производства составил 6,2%.

Производство резиновых  и пластмассовых изделий за 2008-2009г. увеличилось на 11,5%. Увеличение выпуска  продукции произошло за счет повышения спроса на внутреннем рынке на установку оконных блоков, компонентов кузовов для автомобилей, а также роста спроса со стороны электротехнической промышленности.  В целом прирост производства увеличится на 23,2%. В 2010г. выпуск продукции вырастет на 21,4%.

Прирост производства прочих неметаллических минеральных продуктов  за 2009г. составил 11,2%. Этому во многом способствовало увеличение строительства  жилых домов, потребовавших наращивания  выпуска керамических плит, цемента, сборных железобетонных конструкций и изделий. В 2010г. Произошло  замедление темпов роста выпуска продукции, которые составят всего 104,9%.

Прирост металлургического  производства и производства готовых  металлических изделий обеспечивался  в основном за счет опережающего выпуска  сортового проката, пользующегося неизменным спросом на внутреннем рынке. Из производимых стальных труб наиболее востребованными являются трубы большого диаметра для ремонта действующих и строительства новых магистральных газо- и нефтепроводов, труб для строительства. В целом за 2009 г. объем всего производства увеличится на 1,5%. В 2010г. ситуация немного ухудшилась,объем производства увеличился на 1,3%.

Производство машин  и оборудования за 2009 г. увеличилось на 16,2% по сравнению с 2008г. (где выпуск продукции составил 103,3%) в основном за счет роста выпуска гидравлических, паровых и газовых турбин. Увеличение производства было обеспечено открытием финансирования лизинговых операций, а также улучшением финансового состояния некоторых сельскохозяйственных предприятий. В 2009г. в целом производство вырастет 19,5%. В 2010г. картина несколько иная. И хотя выпуск машин и оборудования будет расти, но уже более низкими темпами – 9,2%.

Опережающими темпами  продолжает развиваться производство железнодорожного машиностроения, что связано с растущим спросом со стороны ОАО «РЖД» на подвижной состав, сопровождаемый увеличением инвестиций на закупку техники. Рост производства автомобилей  обусловлен как увеличением производства на сборочных предприятиях, так и развитой системой кредитования. В целом за 2009г. выпуск транспортных средств и оборудования увеличится на 14,6%. В 2010г. тенденция роста производства сохранилась и составила 10,5%.⁸

 

Структура инвестиций в  основной капитал по формам собственности.

в фактически действовавших ценах

табл.4.

	2008г.		Справочно, в % к итогу
	млрд.рублей	в % к итогу	2001г.	2007г.
Всего инвестиций в основной капитал	4580,5	100	100	100
в том числе по формам собственности: российская	3785,0	82,6	86,3	80,6
государственная	805,5	17,5	23,9	18,8
федеральная	463,0	10,1	14,1	10,2
субъектов РФ	342,4	7,4	9,8	8,6
муниципальная	176,2	3,8	4,5	3,8
общественных и религиозных  организаций (объединений)	3,0	0,1	0,1	0,1
частная	2249,2	49,1	29,9	44,9
потребительской кооперации	2,3	0,1	0,1	0,1
смешанная российская	548,8	12,0	27,8	12,9
иностранная	334,7	7,3	1,5	8,2
совместная российская и иностранная	460,8	10,1	12,2	11,2

 

В структуре инвестиций в основной капитал по формам собственности  (табл.4) доля частных инвестиций увеличилась  в 2008г. до 49,1%, тогда как за 2007г. доля частных инвестиций составляет 44,9%. В регионах с добывающими отраслями доля смешанной российской собственности в 2007г. достигала 12,9% (тогда как на 2001г. приходилось 27,8%). Однако к концу 2008г. она сократилась до 12,0%.

Значительной остается доля государственных инвестиций в регионах, характеризующихся низкой инвестиционной привлекательностью из-за сложной социально-политической ситуации и суровых климатических условий. В РФ доля государственных инвестиций в общем объеме в 2007г. составляла 18,8%, что составляет 805,5 млрд. рублей, и в 2008г. уменьшилась до 17,5%.

Инвестиции субъектов РФ в 2008г. по сравнению с 2007г. снизились на 1,2% и составляют 7,4%. Небольшую значимость имеют муниципальные инвестиции в размере 176,2 млрд.рублей, что составляют 3,8%. Тогда как в 2001г. их доля составляла 4,5%. Иностранные инвестиции за 2008г. снизились до 7,3% и составляли 334,7 млрд. рублей. Тогда как в 2001г. они составляли всего лишь 1,5%.

Наименьшую долю в  структуре инвестиций в основной капитал  по формам собственности занимают общественные организации  и организации потребительской кооперации, и составляют 3 и 2,3 млрд.рублей соответственно. Наибольшее значение в структуре инвестиций в основной капитал имеют частные инвестиции, которые составляют 49,1%.

Если рассматривать  динамику структуры инвестиций в  основной капитал по источникам финансирования (табл.5), то можно сделать следующие  выводы:

- к концу 2008г. соотношение собственных и привлеченных средств составили соответственно 44,5 и 55,5% (в 2007г.- 42,1 и 57,9%);

- доля инвестиций за  счет собственных средств неуклонно  растет (42,1% в 2008г. до 44,5% в 2009г.);

- в группе инвестиций  за счет собственных средств растет и доля инвестиций за счет чистой прибыли (19,9% в 2008г. и 20,1% в 2009г.), и доля инвестиций за счет амортизации (с 19,1% до 21,3% соответственно);

- доля инвестиций за  счет привлеченных средств постепенно  снижается (с 57,9% в 2008г. до 55,5% в 2009г.). Но внутри этой группы доля бюджетных средств снижается за период 2008-2009г. на 3,8%(с 20,2 до 16,4%).

- в группе бюджетных  средств особенно заметно снижение  доли средств федерального бюджета,  что составляет 7,0 и 4,6% соответственно, а также небольшое снижение доли средств бюджетов субъектов РФ (11,8% в 2008г. и 10,4% в 2009г.). Средства внебюджетных фондов за данный период остались неизменными и равны 0,5%;

-  в общем объеме  инвестиций за счет привлеченных  средств доля банковских кредитов  немного выросла после 2008г. (с 9,6% до 9,8% в 2009г.), хотя и остается пока невысокой. Существенно снизилась доля кредитов иностранных банков, что составляет 1,6 и 0,7% соответственно;

- в общем объеме  инвестиций доля иностранных  инвестиций существенно снизилась  на 1,2% за 2008-2009г. и остается небольшой по абсолютной величине (5,7% в 2008г. и 4,5% в 2009г.).

 

Структура инвестиций в  основной капитал по источникам финансирования.

(без субъектов малого  предпринимательства и объемов  неформальной деятельности)

табл.5.

	2009г.		I полугодие 2010г.
	млрд. рублей	в % к итогу	млрд. рублей	в % к итогу
Инвестиции  в основной капитал	3801,	100	1666,4	100
в том числе по источникам финансирования: собственные средства	1598,7	42,1	742,3	44,5
из них прибыль, остающаяся в  распоряжении организации	757,5	19,9	334,4	20,1
амортизация	726,5	19,1	355,4	21,3
привлеченные  средства	2203,0	57,9	924,1	55,5
в том числе: кредиты банков	363,6	9,6	162,5	9,8
из них кредиты иностранных  банков	59,2	1,6	10,9	0,7
заемные средства других организаций	227,0	6,0	117,2	7,0
бюджетные средства	769,3	20,2	273,1	16,4
в том числе из: федерального бюджета	266,8	7,0	76,9	4,6
бюджетов субъектов  РФ	446,9	11,8	174,0	10,4
средства внебюджетных фондов	19,8	0,5	7,6	0,5
прочие	823,3	21,6	363,8	21,8
из них
средства вышестоящих  организаций	476,8	12,5	207,8	12,5
средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения)	144,6	3,8	60,4	3,6
средства от выпуска  корпоративных облигаций	1,7	0,04	2,7	0,2
средства от эмиссии  акций	85,7	2,3	40,6	2,4
Из общего объема инвестиций в основной капитал – инвестиции из-за рубежа	217,0	5,7	75,0	4,5

 

В 2010г. в РФ тенденция  роста объемов была продолжена. Это  обусловлено сочетанием относительно предсказуемой конъюнктурной ситуации, возможностями расширения производства и наращивания собственных финансовых средств.

Так, инвестиционный спрос  в 2010г. возрастет на 20,1%, что выше уровня 2009г. на 6,4%. Активизация инвестиций российского частного бизнеса дополняется  наращиванием притока прямых иностранных инвестиций, объем которых вырастет на 30-40%. И что важно, рентабельность реализуемых инвестиционных проектов позволяет компаниям не только полагаться на собственные финансовые возможности, но и активно привлекать кредитные ресурсы.

Приток прямых иностранных инвестиций свидетельствует об улучшении предпринимательского климата в РФ, так как привлекаются не только финансовые ресурсы, но и методы организации производства, а также технологии. Пока на первом месте по привлеченным инвестициям находится торговля, однако в большей степени в инвестициях и модернизации нуждаются все отрасли материального производства.

В 2010г. в инвестиционной сфере продолжалось действие следующих  основных тенденций:

- динамичное наращивание  инвестиций в основной капитал;

- рост общего объема финансовых вложений в абсолютном выражении, при этом доля долгосрочных вложений несколько увеличится;

- неравномерное распределение  инвестиций в основной капитал  по видам экономической деятельности;

- возрастание доли  собственных средств в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования как за счет прибыли, так и амортизации.

Таким образом, экономика  в РФ в 2010г. развивалась по уже  сформировавшейся в посткризисный  период тенденции. Примерно то же самое  наблюдалось и в 2009г. В экспортоориентированных производствах рост продолжится. В производствах, ориентированных на внутренний потребительский спрос, все будет зависеть от факторов укрепления курса рубля, опережающего рост импорта и увеличения реальных располагаемых денежных доходов населения. В 2010г. продолжали действовать структурные долгосрочные барьеры развития, препятствующие более полному использованию благоприятных возможностей, предоставляемых внешней конъюнктурой. Прежде всего, это:

- недостаток экспортной  инфраструктуры для нефтегазового сектора, что тормозит увеличение нефтедобычи;

- дефицит современной  транспортной инфраструктуры (низкие  темпы ввода дорог, неразвитость  аэродромной сети и портового  хозяйства);

- технологическое отставание  не только от развитых стран, но и по некоторым направлениям  и от новых развивающихся экономик.