Инвестиции в рыночной экономике

Фондоотдача 2009г. =4,122

Фондоотдача 2010г. = 3,346

Фондоотдача 2011г. = 3,749                                                

Фондоемкость = ОПФ средняя годовая стоимость/форма №2 (стр.010);

2009г. = 7,120; 2010г. = 3,227; 2011г. = 2,462;

Фондорентабельность = прибыль форма №2 (стр.140)/ОПФ средняя годовая стоимость; 

2009г.= 2,123; 2010г =  3,167; 2011г. = 3,093                                                                       

Проведем оценку финансового состояния ООО ПО «ВАГОНМАШ» (таблица 4).

 

Таблица 4- Коэффициенты платежеспособности ООО ПО «ВАГОНМАШ» 2009-2011гг.

 

Показатель	Нормальное ограничение	2009г	2010г	2011г	2011г.в % к
					2009г.	2010г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25-0,30	0,874	1,570	1,372	156,97	87,38
Коэффициент промежуточного покрытия	0,7-0,8	1,573	2,331	2,807	178,44	120,42
Коэффициент текущей ликвидности	>2	3,401	4,015	4,455	130,99	110,95
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,090	0,056	0,045	50,00	80,35

 

По данным таблицы сделаем вывод, что коэффициент промежуточного покрытия в период 2009-2011 гг. превышает нормальное ограничение 0,7-0,8. Отношение 2011г. к 2009г. составляет 178,44%, а 2011г. к 2010г. 120,42%.  Он показывает, что текущие активы меньше текущих обязательств. 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за период 2009-2011гг. меньше значения ограничения 0,1 и составляет в 2009г. 0,090; в 2010г. 0,056; в 2011г. 0,045 – это характеризует степень не обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, что необходимо для финансовой устойчивости.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. В период 2009-2011гг. он превышает нормальное значение 2, тем самым составляет в 2009г. 3,401;  в 2010г. 4,015; в 2011г. 4,455. Увеличение данных коэффициентов свидетельствует о благоприятном финансовом состоянии предприятия и его платежеспособности.

Относительные  показатели  деловой  активности  ООО ПО «ВАГОНМАШ»  характеризуют  уровень эффективности использования  ресурсов  организации,  который  оценивается  с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества  и  его  общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

Таким  образом,  управляя  оборачиваемостью активов, ООО ПО «ВАГОНМАШ»  получает возможность  в  меньшей  степени  зависеть  от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.  Длительность нахождения  средств  в  обороте определяется  совокупным влиянием ряда разнонаправленных  внешних  и  внутренних  факторов. 

Анализ финансового состояния ООО ПО «ВАГОНМАШ»  позволяет констатировать основные проблемы, которые требуют решения в процессе укрепления финансового состояния.

Финансовое состояние ООО ПО «ВАГОНМАШ» необходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и в долгосрочной перспективе через показатели финансовой устойчивости.

 

 

3.2. Оценка инвестиций в ООО ПО «ВАГОНМАШ»

 

 

ООО ПО «ВАГОНМАШ» планирует строительство здания. Оценка затрат и результатов при определении экономической эффективности инвестиций осуществляется в пределах расчетного периода и зависит от полноты и достоверности исходных данных, а также методов расчетов. Расчетный период принимается с момента начала применения инвестиций и включает время их освоения и использования.

Проанализируем эффективность инвестиций при осуществлении проекта строительства дополнительного здания  ООО ПО «ВАГОНМАШ», для этого воспользуемся комплексом показателей:

Рассмотрим эффективность инвестиций ООО ПО «ВАГОНМАШ» в 2009 году.

а) дополнительный выход продукции на 1 рубль инвестиций:

Эвп = (ВП1-ВП0) : ИН,

Эвп = (75958 - 48594) : 14690 = 1,6руб.

б) снижение себестоимости продукции (Эс) на 1 рубль инвестиций:

Эс = V1(C0-C1) : ИН,

Эс = 59446(63018 - 62997) : 14690 = 52,8 руб.

в) снижение затрат труда на производство продукции (Эт) в расчёте на рубль капитальных вложений:

Эт = V1(T0-T1): ИН,

Эт =59446(7,3 - 6,7) : 14690 = 1,8 руб.

г) увеличение прибыли в расчете на единицу инвестиций (Эп):

Эп = V1(П1-П0): ИН,

Эп = 59446(2,5 - 0,7) : 14690 = 2,6 руб.

д) срок окупаемости инвестиций (t):

t = ИН/(V1(П1-П0)),

t = 14690/(59446(2,5 - 0,7)) = 0,15

е) прибыль в расчете на акцию (или другую ценную бумагу) (Эа).           

ЭА = ПА/КА ,

ЭА = 175,9/207518  * 1000 = 0,84 руб.

Эффективность инвестиций ООО ПО «ВАГОНМАШ» в 2010 году.

а) дополнительный выход продукции на 1 рубль инвестиций:

Эвп = (ВП1-ВП0) : ИН,

Эвп = (79224 - 74021) :  5004= 1,04 руб.

б) снижение себестоимости продукции (Эс) на 1 рубль инвестиций:

Эс = V1(C0-C1) : ИН,

Эс = 59446(63018 - 62997) : 5004 = 842,9 руб.

в) снижение затрат труда на производство продукции (Эт) в расчёте на рубль капитальных вложений:

Эт = V1(T0-T1): ИН,

Эт =59446(4,7 - 4,2) : 6004 = 3,4 руб.

г) увеличение прибыли в расчете на единицу инвестиций (Эп):

Эп = V1(П1-П0): ИН,

Эп = 59446(2,7 - 0,4) : 4008 = 10,6 руб.

д) срок окупаемости инвестиций (t):

t = ИН/(V1(П1-П0)),

t = 4008/(33215(2,7 - 0,4)) = 0,08

е) прибыль в расчете на акцию (или другую ценную бумагу) (Эа).

ЭА = ПА/КА ,

ЭА = 193,7/207518  * 1000 = 0,93 руб.

Эффективность инвестиций ООО ПО «ВАГОНМАШ» в 2011 году.

а) дополнительный выход продукции на 1 рубль инвестиций:

Эвп = (ВП1-ВП0) : ИН,

Эвп = (98425 - 84720) : 6760 = 1,5 руб.

б) снижение себестоимости продукции (Эс) на 1 рубль инвестиций:

Эс = V1(C0-C1) : ИН,

Эс = 59446(63018 - 62997) : 6790 = 2172 руб.

в) снижение затрат труда на производство продукции (Эт) в расчете на рубль капитальных вложений:

Эт = V1(T0-T1): ИН,

Эт =38456(4,7 - 4,2) : 6790 = 3,7 руб.

г) увеличение прибыли в расчете на единицу инвестиций (Эп):

Эп = V1(П1-П0): ИН,

Эп = 38456(1,9 - 0,4) : 6790 = 7,4 руб.

д) срок окупаемости инвестиций (t):

t = ИН/(V1(П1-П0)),

t = 7790/(38456(1,5 - 0,4)) = 0,13

е) прибыль в расчете на акцию (или другую ценную бумагу) (Эа).

ЭА = ПА/КА ,

ЭА = 143,7/187218  * 1000 = 0,67 руб.

Таким образом, за анализируемый период в ООО ПО «ВАГОНМАШ» происходят следующие изменения: дополнительный выход продукции на 1 рубль инвестиций увеличивается на 0,6 руб.; снижение себестоимости продукции на рубль инвестиций увеличилось на 2109 руб.; снижение затрат труда на рубль вложений увеличилось на 2,1 руб.; также увеличилась прибыль на 2,1 руб.; срок окупаемости сократился на 0,05; прибыль в расчете на акцию снизилась на 0,11 руб.

Расчет аналитических коэффициентов ООО ПО «ВАГОНМАШ». На этом этапе мы рассчитаем чистый приведенный эффект, индекс рентабельности инвестиций, срок окупаемости проекта и коэффициент эффективности проекта.

1) Чистый приведенный эффект:

NPV = 9260*0,8403 + 10613*0,7062 + 11789*0,5934 + 12325*0,4987 + 13332*0,4191 - 10000 = 24005,6 тыс. руб.

Так как NPV > 0, то проект ООО ПО «ВАГОНМАШ» о строительстве следует принять.

2) Индекс рентабельности инвестиций (PI):

PI = (9260*0,8403 + 10613*0,7062 + 11789*0,5934 + 12325*0,4987 + 13332*0,4191)/10000 = 3,4.

Так как PI>1, то проект ООО ПО «ВАГОНМАШ» следует принять.

3) Срок окупаемости инвестиций ООО ПО «ВАГОНМАШ».

Срок окупаемости равен 2 года, поскольку кумулятивная сумма чистых денежных поступлений за этот период (19873 тыс. руб.) превышает объем капитальных вложений.

4. Коэффициент эффективности инвестиций ООО ПО «ВАГОНМАШ».

где PN - балансовая прибыль за минусом отчислений в бюджет;

RV - ликвидационная стоимость.

Среднегодовая чистая прибыль равна 4463,8 тыс. руб.; среднегодовой объем капитальных вложений равен 10000 тыс. руб. Приведенные расчеты показывают, что независимо от того, какой критерий эффективности выбран за основу в ООО ПО «ВАГОНМАШ», можно принять проект о строительстве здания.

 

 

3.3 Эффективность применения инвестиций  в ООО ПО «ВАГОНМАШ»

 

 

Повышение эффективности инвестиций выражается в увеличении объема валовой продукции и чистого дохода, снижение себестоимости продукции, росте производительности труда.

На увеличение чистого дохода ООО ПО «ВАГОНМАШ» также влияет уровень цен на продукцию. Паритет цен является одной из форм эквивалентности межотраслевого обмена и характеризуется соотношением цен на эту продукцию. Нарушение оптимальных цен приводит к диспаритету. В настоящее время диспаритет цен стал одной из главных причин кризисной ситуации и свертывания производства.

В связи с этим эффективность капитальных вложений существенно снизилась, уменьшился их объем, что привело к резкому сокращению закупок сельхозтоваропроизводителями всех видов промышленных средств, к крайне медленному обновлению технической базы, ее старению.

Основная доля (70-75%) объемов услуг по поддержанию и восстановлению работоспособности техники в настоящее время и на ближайший период будет осуществляться ремонтными структурами сельскохозяйственных предприятий. Прежняя государственная система комплексного инженерного сервиса сельского хозяйства практически ликвидирована.

Повысить эффективность инвестирования ООО ПО «ВАГОНМАШ»  можно за счет специализации и концентрации производства, так как более высокая загрузка дорогостоящих машин и оборудования, применение комплексной механизации и автоматизации производства позволят значительно сократить сроки окупаемости затрат.

Повышение эффективности инвестиций выражается в увеличении объема валовой продукции и чистого дохода, снижение себестоимости продукции, росте производительности труда. Так, увеличение чистого дохода в ООО ПО «ВАГОНМАШ» возможно путем снижения себестоимости продукции за счет уменьшения затрат на сырье, материалы, энергоресурсы, услуги. Рост цен приводит к увеличению себестоимости, и следовательно, к уменьшению чистого дохода, а снижение цен, наоборот, к его увеличению.

Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей управления, в связи с чем возникает необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью ООО ПО «ВАГОНМАШ», которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления.

Повышение инвестиционной деятельности ООО ПО «ВАГОНМАШ» возможно через повышение эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании. 

В рамках процесса совершенствования инвестиционной политики ООО ПО «ВАГОНМАШ» регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса должен формироваться  на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

Исследовав данную тему на примере ООО ПО «ВАГОНМАШ» можно сделать выводы, что с переходом страны к рынку и вследствие этого отменой государственного финансирования инвестиционных проектов, все большее значение приобретают вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью.