Инвестиции в рыночной экономике

б) низкорисковые - вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;

в) среднерисковые - вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню;

г) рисковые (венчурные) - инвестиции в новые сферы деятельности (в инновации), связанные с риском выше среднерыночного уровня;

д) аннуитет - инвестиции, приносящие доход через регулярные промежутки времени (вложения в пенсионные фонды, страховые фирмы и т.п.);

е) трансферт - инвестиции, ведущие лишь к смене собственника (приобретение одного предприятия другим).

3. По участию инвестора в инвестиционном  процессе:

а) прямые - вложения в уставный капитал с целью не только получения прибыли, но и участия в управлении предприятием, предполагают непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования;

б) косвенные (опосредованные) - вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) путем приобретения различных финансовых инструментов;

в) портфельные - средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.

4. По объекту инвестирования:

а) инвестиции в имущество, физические активы (материальные инвестиции) — вложения, непосредственно участвующие в производственном процессе (земельные участки, здания, оборудование, запасы и т.п.):

- стратегические - на создание новых предприятий, новых производств, приобретение целостных имущественных комплексов и т.п. в иной сфере деятельности,

- базовые - на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,

- текущие - на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные ремонты, пополнение оборотных активов,

- инновационные - на модернизацию предприятия, техническое перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);

б) инвестиции в денежные активы (финансовые инвестиции) - вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других предприятий, долговых прав, помещение денег в банке на депозит и т.п.;

в) инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции) - вложения в подготовку кадров, рекламу, организацию предприятия, социальные мероприятия, лицензии, торговые знаки и т.п. Их особенность - сложность определения срока возврата и размера ожидаемой прибыли.

5. По степени влияния и контроля деятельности предприятия:

а) обеспечивающие контроль - владение инвестором более 50% акций с правом голоса;

б) не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние - владение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;

в) не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с правом голоса.

6. С точки зрения воспроизводственной направленности:

а) нетто-инвестиции (начальные инвестиции, первичные инвестиции) - осуществляются при основании или покупке предприятия, проекта и т.п.;

б) реновационные инвестиции - объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство амортизируемого имущества. Обычно он равен сумме амортизационных отчислений;

в) чистые инвестиции (реинвестиции) - направление части чистой прибыли предприятия на приобретение или изготовление новых средств производства;

г) валовые инвестиции (брутто-инвестиции) - сумма реновационных и чистых инвестиций;

д) дезинвестиции — высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота.

7. По периоду инвестирования:

а) краткосрочные - вложения капитала на период до 1 года;

б) долгосрочные - вложения капитала на срок свыше 1 года.

8. По сроку возврата инвестиций:

а) быстроокупаемые - со сроком возврата до 6 мес.;

б) среднесрочноокупаемые - со сроком возврата от 6 мес. до 1,5 лет;

в) долгосрочно-окупаемые - со сроком возврата свыше 1,5 лет.

9. По степени обязательности осуществления:

а) обязательные - если их не предпринять, может остановиться деятельность предприятия;

б) необязательные.

10. По субъекту инвестиций:

а) государственные инвестиции - часть национального дохода в виде средств федерального бюджета, региональных и местных бюджетов, вкладываемых в развитие экономики, отвлекаемых от текущего государственного потребления в целях обеспечения поддержания производства, социальной сферы и экономического роста;

б) частные инвестиции - негосударственные вложения средств, принадлежащих предприятиям, предпринимателям, населению;

в) иностранные инвестиции - инвестиции, поступающие из-за рубежа. Они могут быть как государственными, так и частными.

11. По степени взаимовлияния:

а) независимые инвестиции - если денежные потоки (затраты и доходы), ожидаемые от одного проекта, не изменятся независимо от того, будет ли осуществлен другой проект;

б) зависимые инвестиции - если решение о принятии или отклонении одного проекта влияет на денежные потоки другого:

в) дополняющие инвестиции - если решение осуществить второй проект увеличит ожидаемые доходы от первого (или уменьшит затраты на его осуществление),

г) заменяющие инвестиции - если решение предпринять другой проект уменьшит ожидаемые доходы от первого (или увеличит затраты на его осуществление),

д) взаимоисключающие инвестиции - если внедрение одного проекта исключает получение доходов по другому.

12. По влиянию на состояние предприятия, реализующего проект:

а) пассивные инвестиции обеспечивают поддержание технического уровня и стабильности показателей деятельности за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.п.;

б) активные инвестиции обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутым уровнем за счет внедрения новой технологии, организации выпуска новых товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих предприятий.

13. Исходя из задач инвестиций:

Инвестиции такого рода классификации можно характеризовать уровнем риска, с которым они сопряжены (рисунок 1).

 

ИНВЕСТИЦИИ
в создание новых производств	в диверсификацию производства	в расширение производства	в повышение эффективности производства	в замену и модернизацию оборудования	удовлетворяющие требования государства

 

 

 

Рисунок 1- Связь между типом инвестиций и уровнем риска

 

Уровень риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы предприятия после завершения инвестиций. С этой точки зрения:

- организация нового производства выпуска незнакомого рынку продукта сопряжена с наибольшей степенью неопределенности (риска);

- повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования;

- с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции по обеспечению выполнения государственных заказов.

а) инвестиции в повышение эффективности производства - замена оборудования, обучение персонала или перемещение производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства, приводящие к снижению затрат предприятия;

б) инвестиции в расширение производства - расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

в) инвестиции в создание новых производств - создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшуюся продукцию либо позволят предприятию выйти со «старым товаром» на новые рынки;

г) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления - удовлетворение требования власти в части экологических стандартов, безопасности продукции, труда или иных условий деятельности.

14. По степени зависимости от доходов:

а) производные инвестиции - инвестиции, зависящие от объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение;

б) автономные инвестиции - вложения капитала, инициированные действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, научно-техническим прогрессом, природоохранными мероприятиями и др.

15. По отношению к предприятию-инвестору:

а) внутренние инвестиции - вложение капитала в активы самого предприятия-инвестора;

б) внешние инвестиции - вложение капитала в активы других предприятий или в финансовые инструменты, эмитируемые другими хозяйствующими субъектами.

16. По уровню ликвидности:

а) высоколиквидные инвестиции - могут быть быстро трансформированы в денежную форму (в срок до 1 мес.) без ощутимых потерь рыночной стоимости;

б) среднеликвидные инвестиции - могут быть трансформированы в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости в течение 1-6 мес.;

в) низколиквидные инвестиции - могут быть трансформированы в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости за период, превышающий 6 мес.;

г) неликвидные инвестиции - самостоятельно не могут быть реализованы (могут быть проданы, например, в составе имущественного комплекса).

Правильная классификация инвестиций дает возможность оценить эффективность инвестиционной политики предприятия, а, следовательно, его экономическое состояние, что в полной мере позволяет определить свойства того или иного вложения для целей учета и анализа.

 

 

1.3 Участники инвестиционного процесса

 

 

Участниками (субъектами) инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, подрядчики (исполнители работ), пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики; банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Субъектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются в основном юридические лица. Согласно Гражданскому кодексу РФ к юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств и обеспечивающие их целевое использование в соответствии с законодательством Российской Федерации. [9,c.114]

Инвесторами могут быть:

- физические лица;

- отечественные предприятия, а  также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделенные (в соответствии с их уставами) необходимыми в этом правами;

- совместные российско-зарубежные  предприятия, организации и другие  юридические лица;

-Правительство Российской Федерации  и правительства субъектов Российской  Федерации в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;

- органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов  и служб, уполномоченных в законодательном  порядке;

- иностранные юридические лица;

- иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;

- международные организации.

Инвесторы вкладывают свои средства в приобретение акций и других ценных бумаг предприятий и организаций, а также выпускаемых государством, региональными органами власти. Поскольку инвесторы являются прямыми вкладчиками финансовых средств и других капиталов, то в соответствии с этим являются покупателями и потребителями (пользователями) объектов инвестирования (заводов, их продукции, транспортных сооружений, линий и объектов связи и др.).[23,c.234]

Заказчики - уполномоченные инвесторами посреднические юридические или физические лица, которые организуют и осуществляют реализацию соответствующих инвестиционных проектов. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором и по договору с заказчиком. Заказчики при этом не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. [9,c.116]

Чтобы реализовать инвестиционные проекты, необходимы разработка технико-экономического обоснования, проведение инженерных изысканий, разработка проектной документации на строительство и возведение зданий и сооружений, проведение работ по реконструкции, заключение договоров с подрядными строительно-монтажными организациями на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т.д. Эти функции инвесторы могут осуществить сами через свои соответствующие службы, либо уполномочивают на это заказчика.