Иностранные инвестиции в России

В целом, по состоянию на конец марта 2009 г. объем накопленных иностранных  инвестиций в экономику России достиг 226,7 млрд долл., что на 2,6% выше показателя на конец марта 2008 г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций по отношению к данным на конец марта 2008 г. (на 41,9%) отмечается из Германии. По отношению к началу текущего года из Германии, наоборот, произошло снижение накопленных иностранных инвестиций на 12,3%.

Структура накопленных иностранных  инвестиций по основным странам-инвесторам 

Перспективы иностранных инвестиций в РФ.

В экономику России в I полугодии 2010 года поступило $30,4 млрд иностранных инвестиций, что на 5,5% меньше показателя аналогичного периода прошлого года. Такие данные сегодня приводит Федеральная служба государственной статистики (Росстат).

За январь-июнь текущего года прямые инвестиции поступили  в страну на сумму $5,423 млрд, что на 11% меньше по сравнению с I полугодием 2009 года. Объем портфельных инвестиций составил $700 млн (падение на 18,9%). Прочие инвестиции поступили на сумму $24,261 млрд (-3,8%).

Как отмечает Росстат, по состоянию на конец июня 2010 года накопленный иностранный  капитал в экономике России составил $262,6 млрд, что на 8,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 55,2% (на конец июня 2009 года — 56%), доля прямых инвестиций составила 40,6% (39,2%), портфельных — 4,2% (4,8%).

Объем погашенных инвестиций, поступивших  ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2010 года $32,3 млрд, или на 1,6% больше, чем в I полугодии 2009 года.

Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых приходится соответственно 20,5%, 16,1% и 14% всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Германия (8,6%), Великобритания (7,4%), Китай (4,4%), Ирландия (3,7%), Япония (3,3%), Виргинские острова (2,7%), США (2,5%).

Добавим, что объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец  июня 2010 года составил $69,4 млрд. В I полугодии  текущего года из России за рубеж направлено $51,1 млрд иностранных инвестиций, или на 17,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил $47,1 млрд, или на 23,6% больше, чем в I полугодии 2009 года.

2.2  Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

     Отставание  темпа роста прямых инвестиций можно  объяснить целым комплексом причин.

     Одна  из важнейших – отсутствие в России достаточного количества прибыльных предприятий, которые иностранные инвесторы  могли бы приобрести на открытом рынке. При этом одним из основных аргументов до сих пор является низкая капитализация  многих российских компаний, вследствие чего продажа даже незначительной их части просто невыгодна. Иными словами, стратегия сохранения предприятия  в собственности, которое недооценено  на рынке, но приносит значительные доходы от текущей деятельности, до сих  пор имеет достаточно сторонников в отечественном бизнесе.

     Владельцы предприятий намеренно не спешат повышать рыночную стоимость своих  компаний, если собственником одной  из долей является государство, ждут, пока государство продаст свою долю, скупают ее, после этого повышают котировки акций. Одновременно идет оживленная реализация пакетов акций  иностранным инвесторам с целью  привлечения необходимых оборотных  ресурсов для развития и модернизации производств, работающих на пределе  технологических возможностей.

     Проблема  изыскания источников финансирования инвестиций в России усугубляется тем, что такой традиционный способ их формирования, как использование  внешних и внутренних государственных  заимствований, в современных условиях затруднен в силу сохранения на высоком  уровне государственного долга. Быстро увеличивается долг по корпоративным  заимствованиям на зарубежных финансовых рынках, оцениваемый на начало 2003 г. в 27 млрд. долл.

Иностранные инвесторы не получают достаточных  гарантий стабильности вложений. Российское законодательство далеко от международных  стандартов.

2.3 Проблема регионального распределения иностранных инвестиций

     Привлечение в российские регионы масштабных и долгосрочных иностранных инвестиций – это возможность выйти на качественно новый уровень роста. Фактически речь идет о вложениях  в крупные инновационные и  инфраструктурные проекты, а, следовательно  – о создании за счет этого новых  рабочих мест и повышении уровня жизни населения. В современных  условиях именно иностранные инвестиции способны заметно увеличить объем валового регионального продукта и значительно пополнить местные бюджеты.

     Но, несмотря на всю значимость данного вопроса, привлечении иностранных инвестиций в регионы имеет ряд сложных проблем.

     Особенности территориально-регионального распределения  иностранных инвестиций имеют прямую связь с отраслевой структурой, поэтому  привлекательность регионов во многом обусловлена привлекательностью отдельных  отраслей, расположенных в ней.

     Неравномерная региональная структура иностранных  инвестиций характерна высокой степенью концентрации в крупных центрах  с развитой инфраструктурой и  сравнительно высокой платежеспособностью  населения (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), а также в регионах с высокой плотностью экспортно-ориентированных  предприятий топливно-энергетического  комплекса (Тюменская, Омская, Челябинская, Свердловская, Самарская области, республика Татарстан, Ямало-Ненецкий автономный округ).

     Особенностью  размещения иностранных капиталов  между федеральными округами является то, что выравнивание объемов привлекаемых ими инвестиций происходит за счет быстрого роста долей лишь одного-двух регионов в округе: в Центральном  – Москва и Московская область, В  Северо-Западном – Санкт-Петербург, республика Коми, в Южном – Краснодарский  край, в уральском – Челябинская  область, в Сибирском – Омская, Иркутская области. Тогда как  остальные регионы данных федеральных  округов могут вообще не получать иностранных инвестиций. Подобного  рода неравномерность объясняется  либо реализацией на территории региона  отдельных крупных проектов, либо наличием у него условий, удовлетворяющих  отраслевым предпочтениям инвесторов.

     В 2009 г. доля иностранных инвестиций, поступивших на территорию Центрального федерального округа (ЦФО), достигла 47,6 % их общего притока в страну. Второе место занимает Уральский округ, включающий Тюменскую область, — 17.4%. На третьем месте находится Дальневосточный округ — 12,5%. Далее в порядке убывания следуют федеральные округи: Сибирский-7,7 %; Северо-Западный -7,1; Приволжский — 6; Южный — 1,7%.

     Отмечается  территориальный дисбаланс в  получении иностранных инвестиций. Так, одна Москва на протяжении последних 3 лет получает больше зарубежных капиталовложений, чем вся Азиатская экономическая  зона страны. В 2008 году объем иностранных инвестиций в экономику Москвы может составить 17,7 млрд.руб.

     В восточном регионе 80% иностранных  капиталовложений поступает в несколько  экспортно-ориентированных сырьевых регионов — Тюменскую область, Красноярский край, Республику Саха (Якутия).

     Обеспечение инвестиционной привлекательности  региона зависит от работы региональных и местных органов власти. Здесь  более современным и эффективным  будет подход, согласно которому регион будут позиционировать как  своеобразный «товар» инвестиционного рынка, т.е. необходимо наличие у региона  определенных инвестиционных товарных свойств.

     Разработка  региональной политики в рамках данного  подхода подразумевает определенную модель, которая включает в себя 5 уровней:

     1) региональные власти должны руководствоваться  концепцией выделения приоритетных  направлений и проектов, вложения  в которые будут стимулироваться;

     2) разработка комплекса мероприятий  по обеспечению благоприятной  инвестиционной среды для иностранного  капитала;

     3) общая оценка потребностей в  иностранных инвестициях, обеспечивающих  экономическое развитие региона;

     4) оценка эффективности и конкурсный  отбор в случае появления потенциальных  инвесторов и ретроспективный  анализ (изучение влияния иностранного  капитала на изменение валового  продукта, на производство и уровень  занятости региона);

     5) корректировка элементов модели  с учетом оценки эффективности  инвестиционного проекта на стадии  разработки и в процессе реализации.

     Данная  модель позволит выработать стратегические и тактические подходы к проблеме увеличения притока и использования  зарубежных средств в экономике  региона в условиях дефицитности внутренних инвестиционных ресурсов.

2.4  Причины, сдерживающие приток иностранных инвестиций, и способы их устранения

     Приток  иностранного капитала в любую страну и эффективность капиталовложений определяются преимуществами инвестиционного  климата в данной стране.

     Инвестиционный  климат – это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые  определяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

     Необходимым условием для привлечения иностранных  капиталов в Россию является борьба с криминальными элементами. В  международной экономике все  больше возрастает роль мелких и средних  инвесторов, а они и являются основными  объектами криминальных структур. Важнейшей  причиной недостатка капиталовложений является именно криминальность российского  общества.

     За  последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены  отказаться от этого. Причинами отказа стали:

• высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России; сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия;
• неуступчивость российских партнеров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны;
• неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.