Иностранные инвестиции: противоречия и перспективы

Основными способами  осуществления прямых инвестиций являются:

- создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора — это так называемое инвестирование «с нуля»;

- приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

- финансирование деятельности  зарубежных филиалов, в том числе  за счет внутрикорпорационных  займов и кредитов, предоставляемых  материнской компанией своему зарубежному филиалу;

- приобретение прав  пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных  имущественных прав;

- предоставление прав  на использование определенных  технологий, ноу-хау и др.;

- приобретение акций  или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);

- реинвестирование прибыли,  полученной инвестором, в стране  размещения филиала или совместного  предприятия.

К прямым иностранным  инвестициям относят вложения иностранных  инвесторов, которые предусматривают  получение последними права контроля и активного участия в деятельности организации, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора.  

В основном, к ним относят  приобретение инвестором за рубежом местного предприятия, создание нового иностранного филиала компании, а также смешанного или совместного предприятия.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору право реального контроля над объектом инвестирования.

Портфельные иностранные  инвестиции – вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно  работающих предприятий, а также  в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства.

Классификационные формы инвестиций

По объектам вложений: 

- реальные инвестиции;

- финансовые инвестиции;

Реальные инвестиции – вклад в долгосрочный проект с приобретением новых объектов за границей.

Финансовые инвестиции - приобретение иностранных ценных бумаг, т.е. вложение в имущество.

По срокам вложений: 

- краткосрочные инвестиции;

- среднесрочные инвестиции;

- долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции - вложения средств на период до одного года.

Среднесрочные инвестиции - вложения средств на срок от одного года до трех лет.

Долгосрочные инвестиции – вложения средств на срок свыше трех лет.

По цели инвестирования: 

- прямые инвестиции;

- портфельные инвестиции.

По формам собственности  на инвестиционные ресурсы: 

- частные инвестиции;

- государственные инвестиции;

- смешанные инвестиции.

Частные инвестиции –  вклад частных инвесторов в объекты, размешенные вне территориальных  пределов данной страны.

Государственные инвестиции – бюджет государства, направленный за рубеж по решению правительственных организации.

 Смешанные инвестиции - вложения, осуществляемые отечественными  и зарубежными экономическими  субъектами.

По рискам: 

- агрессивные инвестиции;

- умеренные инвестиции;

- консервативные инвестиции.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой  прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска  при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного  риска, характеризующиеся надежностью  и ликвидностью.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание.⁴

1.3 Основные  функции и субъекты иностранных  инвестиции

 

Основные функции иностранных инвестиций:

- регулирующая – проявляется в способности инвестиций регулировать процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста:

- содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

-  содействие развитию производственной инфраструктуры.

- распределительная – осуществление посредством инвестирования распределения созданного общественного продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами материального производства, видами деятельности и др.:

- содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях;

- продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок.

- стимулирующая – ориентирована на обновление средств производства, развитие науки и техники:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала;

- создание новых рабочих мест.

- индикативная – базируется на связи инвестиций с производительными силами, отражение их состояния и развития. 

Иностранными инвесторами  могут быть:

- иностранное юридическое  лицо;

- иностранная организация,  не являющаяся юридическим лицом по праву государства, где она учреждена (товарищества в Германии, консорциумы, партнерства в США и т. д.);

- иностранный гражданин  (которому законодательство своего  государства позволяет вести инвестиционную деятельность на территории РФ);

- лицо без гражданства,  которое постоянно проживает за пределами РФ;

- международная организация (которая вправе на основании международного договора с РФ осуществлять инвестиционную деятельность в РФ);

- иностранные государства.

В качестве иностранных  инвесторов чаще выступают иностранные юридические лица.⁵

Иностранный инвестор может  осуществлять инвестиции на территории РФ в любых формах, не запрещенных  российским законодательством.

После приобретения иностранным инвестором доли в российской коммерческой организации, эта организация приобретает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями. С этого момента она начинает пользоваться льготами и гарантиями, предусмотренными законодательством для иностранных инвесторов.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица и другие участники инвестиционного процесса⁶.

Следует отметить, что  существует целый ряд организаций, основной деятельностью которых  являются вложения средств (инвестиции) в ценные бумаги. К подобным организациям относятся инвестиционные фонды, действующие на основе Федерального закона от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах".⁷

 

1.4 Роль иностранных  инвестиций в Российской Федерации

 

Переход к устойчивому  экономическому росту - насущнейшая  проблема развития экономики России, успешное решение которой, в первую очередь, зависит от масштабного притока инвестиций в реальный сектор экономики. При этом без преувеличения можно сказать, что катализатором роста экономики в настоящее время являются иностранные инвестиции. Это объясняется разными причинами, в том числе и всем тем, что их сопровождает: технологии, «ноу-хау», управленческий опыт, новые рынки и многое другое.

Как видно из официальных  источников, характеризующих потребности  России в иностранных инвестициях, российская экономика может осваивать ежегодно 50-60 млрд. долл.  Общая потребность страны в иностранных инвестициях на ближайшие 5-7 лет составляет 200-300 млрд. долл.

Привлечение иностранных  инвестиций в российскую экономику  должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсируемых предприятиях военно-промышленного комплекса;

- продвижение российских  товаров и технологий на внешний  рынок;

- содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозаменяющих производств в отдельных отраслях;

- содействие притоку  капитала в трудоизбыточные регионы  и районы с богатыми природными  ресурсами для ускорения их  освоения;

- создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;

- инвестиции в форме  вклада в акционерный капитал  российских предприятий;

- инвестиции в форме  вложения в ценные бумаги, в  том числе

- государственные, корпоративных  и институциональных эмитентов;

- иностранные кредиты;

- лизинговые кредиты, позволяющие отечественной экономике (предприятиям) получить наиболее современную технику и технологии;

- финансовые кредиты  российским предприятиям.

В российскую экономику  вкладывают свои средства различные фонды, специализирующиеся на рынках развивающихся стран, некоторые банки и частные инвесторы. Вложения иностранных инвесторов направляются в отрасли, которые дают быструю и максимальную отдачу. Сегодня - это топливная и пищевая промышленность, торговля и общественное питание. Большинство инвестиций в экономику идет из США, Германии, Китая, Финляндии. За последние годы инвестиции в России достигли примерно 45 долл. на человека, в то время как в Китае аналогичный показатель - 137, а в Польше -360 долл. США.⁸

Как показывает мировой  опыт, привлечение зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние  на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных  капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий , созданию новых рабочих мест, росту производительности труда , повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.

Подводя некоторые итоги  вышеизложенному, можно сделать  следующие выводы:

- иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

- несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;

- иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;

- сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;

- повышение эффективности деятельности иностранного капитала в экономике России во многом зависит от улучшения инвестиционного климата.

Использование иностранных  капиталовложений позволяет:

- оживить экономику;

- получить доступ к передовым технологиям и методам управления;

- противодействовать увеличению внешнего долга государства, предоставляя средства для его погашения;

- стимулировать развитие собственных производительных сил общества;

- способствовать эффективному производству и подъему экономики, ее интеграции в мировую экономическую систему вследствие производственной и научно-технической кооперации.

Позитивными причинами, способствующими привлечению иностранных  инвестиций в экономику России, являются:

- масштабы рынка, насчитывающего почти 150 млн. потенциальных потребителей; наличие относительно высококвалифицированной и дешевой рабочей силы;

- начавшийся экономический рост;

- сокращение бюджетного дефицита и снижение инфляции;

- осуществление налоговой реформы, предусматривающей снижение налогов с юридических и физических лиц;

- дальнейшая либерализация  экономики в связи с вступлением в международные экономические и финансовые организации.⁹

2 ПРОТИВОРЕЧИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

 

2.1 Перспективы  развития иностранных инвестиций  в Российской Федерации

 

В настоящее время  открываются новые перспективы  притока иностранных инвестиций в российскую экономику.

Первое, самое главное направление привлечения иностранного капитала - освоение с его помощью невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсируемых предприятиях оборонной промышленности.

Второе направление - расширение и диверсификация экспортного потенциала России.