История развития доверительного управления

История ПИФов в мире 

 В разных странах эти фонды называют по-разному, у нас ПИФы. Если вы вдруг услышите новости, где говорят о взаимных фондах значит это происходит в США или Италии. Закрытые инвестиционные компании (США), паевые трасты и юнит трасты (Великобритания, Австралия, Новая Зеландия, Гонконг, Малайзия, Южная Африка), инвестиционные трасты (Великобритания, Япония), OEIC (Open-end Investment Companies — инвестиционные компании открытого типа — Великобритания) и т.д.  

 Зачем Вам это  знать? 

 Существует очень  интересная закономерность: если  страна начинает развиваться,  то мощными темпами, одновременно со страной развиваются именно эти фонды. В нашей стране ПИФы относятся к отрасли коллективного инвестирования, также как страховые компании, пенсионные фонды, общие фонды банковского управления (ОФБУ) и т.д. На данный момент эта отрасль прекрасно развивается в Турции, Польше, и т.д. Если разделить все суммарные активы, привлеченные в этот волшебный инструмент, то получиться $2,96 тыс. на душу населения планеты. 

С чего все начиналось?  

 В основе функционирования ПИФов или (разных форм коллективных инвестиции) лежит механизм доверительного управления.  

 Подобная форма  управления возникла в Англии в 12-13 веках. Монахам ордена Св. Франциска по уставу запрещалось иметь имущество на праве собственности. Перед тем как принять сан священно служителя, они были вынуждены передавать свое имущество под присмотр другим гражданам, монахи же становились доверительными собственниками. Целью данных отношений было не извлечение прибыли, а обеспечение нормальной жизнедеятельности монахов. Когда крестоносцы уходили воевать они были вынуждены все свое имущество оставлять «управляющим». 

 Появление инвестиционных  фондов в современном понимании относится к середине 19 века. Первый инвестиционный фонд в мире был основан в Бельгии в августе 1822 года, затем в 1849 г. в Швейцарии и в 1852 г. во Франции. 

 В 1860-х г.г. инвестиционные фонды стали появляться в Великобритании. Один из первых фондов назывался «Форин энд Колониал Траст» (Foreign and Colonial Trust). Данный фонд существует и в настоящее время, наряду с другими фондами, созданные той же компанией в последующие десятилетия. 

 В США первые фонды, напоминающие ПИФы, появились в 1924 г., в виде взаимных фондов (mutual fund), это тоже что корпоративный инвестиционный фонд открытого типа. Институт коллективных инвесторов особенно распространен в США. Первый взаимный фонд появился в Массачусетсе, когда многие американцы потеряли свои деньги в различных мошеннических организациях во время краха финансовых пирамид. На финансовом рынке возникла острая необходимость в стабильных, жестко регулируемых компаниях (фондах). Ими и стали взаимные фонды. Их надежность обеспечивалась тем, что существенную часть активов они должны были инвестировать в государственные ценные бумаги. 

 До второй мировой войны среди финансовых институтов всех стран доминировали банки. В послевоенные годы рост доходов населения увеличился. Рынки ценных бумаг развивались. Из-за чего важными поставщиками ссудного капитала на национальных рынках развитых стран стали специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, формирующие сферу коллективного инвестирования. Как показывает мировая практика, взаимные фонды являются наиболее динамично развивающимся институтом коллективного инвестирования.  

 Аналог нашим ПИФам в Америке бурно расцвел в начале 20 века. Например, одним из старейших фондов, который до сих пор успешно ведет свою деятельность — фонд PIONEER, который был основан в 1928 году. К примеру 1000 долл, внесённые в фонд PIONEER в 1928 году выросли до 2 млн 300 тыс. долл. в 1998 году.  

 Для сравнения:

1000 долл 1928 год = 2 автомобиля Форд Т

2 млн. 300 тыс долл. 1998 год = 120 автомобилей Форд Фокус.

Прибавление собственности — полтора автомобиля в год. 

 За век, индустрия взаимных фондов в США прошла путь от почти абсолютной свободы до почти полного регулирования. Такое движение только повышало доверие к этим институтам и увеличивало их мощь. Сейчас в США в 10 000 взаимных фондов обслуживается 90 млн. вкладчиков, а их активы составляют более $9 трлн. И по праву они считаются самой влиятельной силой на мировом фондовом рынке. Взаимные фонды получили широкое распространение в более чем 30 странах мира. В результате такого развития инвестиционные фонды в настоящее время занимают второй крупнейший сектор среди всех остальных финансовых посредников в США, уступая только коммерческим банкам. 

 В силу своей привлекательности, как с точки зрения приращения капитала, так и простоты инвестирования инвестиционные фонды стали более привлекательными для населения, чем банки. В США инвестиционные фонды называют «альтернативной американской банковской системой». При этом темпы, которыми развиваются взаимные фонды, значительно превышают темпы развития всех других финансовых посредников.