Анализ формирования и использования заемных средств

Бесплатным источником формирования капитала организации можно считать  кредиторскую задолженность. Размер данного  вида задолженности зависит от периодичности погашения обязательств.

Значительно изменился уровень  кредиторской задолженности, он повысился  на 36,6%. Средняя продолжительность  кредиторской задолженности увеличилась  в отчетном периоде на 9 дней и  составила 25 дней.

При анализе кредиторской задолженности необходимо проанализировать суммы дебиторской и кредиторской задолженности. На данном предприятии сумма кредиторской задолженности превышает сумму по счетам дебиторов, причем срок ее погашения больше, чем дебиторской задолженности. Это является фактом несбалансированности денежных потоков.

Значительное место занимает оценка эффективности использования заемных  средств. Для ее проведения необходимо определить стоимость всего привлеченного  капитала, а также по видам. Данная цена капитала необходима при расчете эффекта финансового рычага, который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

В результате проведенного анализа  определенно видно, что стоимость  собственного капитала больше стоимости заемного, эффект финансового рычага имеет положительное значение. Значит эффективнее привлекать заемный капитал, но при этом необходимо принимать во внимание структуру капитала.

Оптимизация величины обязательств - одна из важнейших проблем финансирования деятельности предприятия. Наличие заемных средств в структуре источников напрямую или косвенно оказывает влияние на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Именно поэтому так важна оценка эффективности заимствования, сопоставление всех выгод и преимуществ с негативными моментами заемного финансирования. При использовании заемных средств серьезное внимание необходимо уделять анализу влияния, которое оказывают изменения структуры пассивов на финансовое состояние заемщика. Следует следить за динамикой структуры источников используемых предприятием средств. Здесь также важна оценка коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, характеризующих риск предприятия, анализ оборачиваемости. Контроль за сопоставлением сроков оборота активов и обязательств - одна из наиболее принципиальных составляющих системы управления обязательствами.

Слишком большое привлечение заемных  средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый  объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

_{Библиографический список}

1. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: учеб. М.: КНОРУС, 2006. С.544.
2. Бланк И.А. Управление формированием капитала. Киев: Ника-Центр Эльга, 2002. С.469.
3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник, Мн.: Новое издание, 2001. С.687.
4. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: учеб пособие, М.: "Перспектива", 2002. С.656.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: "Бух. Учет", 2002. С.528.
6. Азрилиян А.Н. Краткий экономический словарь. М.: Институт новой экономики, 2005. С.1088.
7. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник, Мн.: Вышэйш. шк., 2000. С.598.
8. Ткачук М.И. Основы финансового менеджмента. Мн.: Книжный дом., Экоперспектива, 2005. С.416.
9. Русак Н. А, Затолгутская Н.Н. Направления развития анализа лизинговых операций // Бухгалтерский учет и анализ. 2000. № 2. С.17-22.
10. Савицкая Г.Ф. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М. 2007. С.384.
11. Данилов Е.И., Абарков В.Е. Анализ хозяйственной деятельности в бюджетных и научных учреждениях: учебник, Мн.: Новое знание, 2003. С.396.