Управление оборотными активами

             Анализ кругооборота фондов предприятий  показывает, что авансируемая стоимость  не только последовательно принимает  различные формы, но и постоянно  в определенных размерах пребывает  в этих формах. Иными словами,  авансируемая стоимость на каждый  данный момент кругооборота различными  частями одновременно находится  в денежной, производительной и  товарной формах.

            Кругооборот фондов предприятий  может совершаться только при  наличии определенной авансируемой  стоимости в денежной форме.  Вступая в кругооборот, она  уже не покидает его, последовательно  меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

            Оборотные средства выступают,  прежде всего, как стоимостная  категория. Они в буквальном  смысле не являются материальными  ценностями, так как из них  нельзя производить готовую продукцию.  Являясь уже стоимостью в денежной  форме, оборотные средства уже  в процессе кругооборота принимают  форму производственных запасов,  незавершенного производства, готовой  продукции. В отличии от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

            Момент авансирования представляет  собой одну из существенных  и отличительных черт оборотных  средств, так как он играет  важную роль в установлении  их экономических границ. Временным  критерием для авансирования  оборотных средств должен являться  не квартальный или годовой  объем фондов, а один кругооборот,  после которого они возмещаются  и вступают в следующий.

             Изучение сущности оборотных  средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются и различия.

            Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную  и расчетную. Выполняя производственную  функцию, оборотные средства, авансируясь  в оборотные производственные  фонды, поддерживают непрерывность  процесса производства и переносят  свою стоимость на произведенный  продукт. По завершении производства  оборотные средства переходят  в сферу обращения в виде  фондов обращения, где выполняют  вторую функцию, состоящую в  завершении кругооборота и превращении  оборотных средств из товарной  формы в денежную.

            Организация оборотных средств  является основополагающей в  общем комплексе проблем повышения  их эффективности. Она включает:

• определение состава и структуры оборотных средств;
• установление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников формирования оборотных средств;
• распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
• ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

              В процессе финансирования и  кредитования предпринимательской  деятельности большое значение  имеет состав оборотных средств предприятий. В него входят:

• запасы товарно-материальных ценностей;
• дебиторская задолженность;
• средства в расчетах;
• денежные средства.

              Фактическая стоимость материальных  ресурсов подвержена существенным  колебаниям даже по одному  и тому же сырью, материалу  и т.п. Это вызвано изменением  цен, стоимости услуг, расходов  на транспортировку и других  составляющих себестоимости или  издержек обращения. Поэтому стоимость  запасов, которыми располагает  предприятие на конкретную дату, необходимо определить одним  из следующих методов оценки:

• по текущим ценам;
• по фактическим ценам закупки материальных ресурсов;
• по средним фактическим ценам закупки.

              
 
 

3. Определение потребности в оборотных активах

 

          Потребность предприятия в собственных  оборотных средствах устанавливается  в процессе нормирования, т.е.  определения норматива оборотных  средств. 

           Цель нормирования – определение  рационального размера оборотных  средств, отвлекаемых на определенный сроки в сферу производства и сферу обращения.

           Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

          Применяют в основном такие  методы нормирования оборотных  средств, как метод прямого  счета, аналитический, коэффициентный.

           На практике наиболее целесообразно  применение метода прямого счета,  который заключается в том,  что сначала определяется величина  авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов.

            Норматив оборотных средств, авансируемых  в сырье, основные материалы  и покупные полуфабрикаты, определяется  по формуле

                                          Н = Р*Д,

      где Н – норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов;

      Р – среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;

      Д – норма запаса в днях.

             Среднесуточный расход по номенклатуре  потребляемого сырья, основных  материалов и покупных полуфабрикатов  исчисляется путем деления суммы их затрат за соответствующий квартал на число дней в квартале.

             Определение нормы запаса -  наиболее  трудоемкая и важная часть  нормирования. Норма запаса устанавливается  по каждому виду или группе  материалов. Если употребляется  много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по  основным видам, занимающим не  менее 70 – 80% общей стоимости.

             Норма запаса в днях по отдельным  видам сырья, материалов и полуфабрикатов  устанавливается исходя из времени,  необходимого для создания транспортного,  подготовительного, технологического, текущего складского и страхового  запасов.

           Норматив оборотных средств на  вспомогательные материалы устанавливается  по двум основным группам. К  первой группе относятся материалы,  расходуемые регулярно и в  больших количествах. Норматив  рассчитывается так же, как на  сырье и основные материалы.  Во вторую группу включаются  вспомогательные материалы, используемые  в производстве редко и в  незначительных объемах. Норматив  исчисляется аналитическим методом  на основе данных за предыдущие  годы.

          Норматив оборотных средств в  незавершенном производстве должен  обеспечивать ритмичный процесс  производства и равномерное поступление  готовой продукции на склад.  Норматив выражает стоимость  начатых, но не законченных  производством изделий, находящихся  на различных стадиях производственного  процесса. В результате нормирования  должна быть рассчитана величина  минимального задела, достаточного  для нормальной работы производства.

           Норматив оборотных средств в  незавершенном производстве определяется  по формуле

                            Н = Р*Т*К,

      где Р – однодневные затраты на производство продукции;

      Т – длительность производственного  цикла в днях;

      К – коэффициент нарастания затрат.

          Однодневные затраты определяются  путем деления затрат на выпуск  валовой (товарной) продукции соответствующего  квартала на 90.

           Произведение длительности производственного  цикла на коэффициент нарастания  затрат представляет собой норму  запаса в днях по статье  «Незавершенное производство». 

           Коэффициент нарастания затрат  определяется отношением средней  себестоимости изделия в незавершенном  производстве к общей сумме  затрат на производство. Определяется  коэффициент разными способами  для производства с равномерным  и неравномерным нарастанием  затрат.

           Если основная доля затрат  поступает в производство в  самом начале производственного  цикла (единовременные), а остальные  (нарастающие) затраты распределяются  на протяжении производственного  цикла относительно равномерно (в  серийном производстве), коэффициент  рассчитывается по формуле

                            К = (А + 0,5*Б)/(А + Б),

          где А – затраты, осуществляемые единовременно в начале производственного цикла;

         Б – остальные затраты, входящие в себестоимость продукции.

         При неравномерном нарастании  затрат по дням производственного  цикла коэффициент определяется  по формуле

            К = (Се*Т+С2*Т2+С3*Т3+…+0,5*Ср*Т)/(С*Т),

где Се – единовременные затраты первого  дня производственного цикла;

       С2, С3,… - затраты по дням производственного цикла;

       Т2, Т3,… - время от момента разовых операций до скончания производственного цикла;

       Ср – затраты, осуществляемые равномерно в течение производственного цикла;

       С – производственная себестоимость изделия;

       Т – длительность производственного  цикла.

          Затраты, нарастающие равномерно (Ср), принимаются в расчет средней себестоимости изделия в половинном размере, так как на всех стадиях незавершенного производства они находятся одновременно.

          Норматив по статье «Расходы  будущих периодов» исчисляется  по формуле

                       Н = Р0 + Рп – Рс,

        где Р0 – сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

       Рп – расходы, осуществляемые в плановом периоде по смете;

       Рс – расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.

         Норматив оборотных средств на  готовую продукцию исчисляется  по формуле

                              Н = Р * Д,

        где Р – однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости;

       Д – норма запаса в днях.

          Таким образом, устанавливаются  частные нормативы по каждому  элементу нормируемых оборотных  средств. Затем путем сложения  частных нормативов определяется  совокупный норматив оборотных  средств, отражающий общую потребность  предприятия  в собственных  оборотных средствах в планируемом  периоде.

          Далее необходимо сравнить полученный  совокупный норматив с совокупным  нормативом прошлого периода,  с тем,  чтобы определить, как  изменяется потребность предприятия  в собственных оборотных средствах  в плановом периоде.

         Разница между нормативами составляет  сумму прироста или уменьшения  норматива оборотных средств,  что находит отражение  в  финансовом плане предприятия.