Управление финансовыми рисками

Содержание

Ведение

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии.

1. Сущность категории «риск», «финансовый риск»;
2. Классификация рисков в том числе финансовых рисков.
3. Методы оценки финансовых рисков.
4. Понятие операционного, финансового и комбинированного левериджа.
5. Сущность и задачи управления финансовыми рисками, способы снижения финансовых рисков и его отдельных видов.

Глава 2. Оценка финансовых рисков организации.

     2.1. Краткая характеристика деятельности организации-объекта исследования.  

     2.2. Анализ и оценка финансовых  рисков на предприятии. 

     2.3. Измерение степени рисков с  помощью экспертного метода и  экономико-статистических методов.

     2.4. Анализ операционного, финансового и комбинированного левериджа

     2.5. Анализ показателей финансовой  устойчивости организации. 

Глава 3. Разработка направлений управления финансовыми рисками на предприятии.

     3.1. Выбор методов управления финансовыми рисками для организации-объекта исследования.

    3.2. Экономическое обоснование выбранных методов.

    3.3. Разработка процесса управления финансовыми рисками для исследуемого предприятия.

    3.4. Предложения по изменению финансовой политики предприятия с целью нейтрализации отдельных финансовых рисков. 

Заключение 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    В современных реалиях любая экономическая  деятельность различных хозяйствующих  субъектов в большей или меньшей  степени связана с рисками. Успех  в экономической деятельности в  значительной степени зависит от способности управлять рисками. В настоящее время данная проблема – одна из основополагающих в экономике, она вызывает неуменьшающийся интерес  среди различных исследователей и, несомненно, заслуживает всестороннего  изучения.

    Финансовая  деятельность компании во всех ее формах сопряжена с многочисленными  рисками, степень влияния которых  на результаты этой деятельности и  уровень финансовой безопасности существенно  возрастает в настоящее время. Риски, сопровождающие хозяйственную деятельность компании и генерирующие финансовые угрозы, объединяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее существенную роль в общем «портфеле  рисков» компании. Существенное возрастание  влияния финансовых рисков компании на результаты хозяйственной деятельности вызвано нестабильностью внешней  среды: экономической ситуации в  стране, появлением новых инновационных  финансовых инструментов, расширением  сферы финансовых отношений, изменчивостью  конъюнктуры финансового рынка  и рядом других факторов. Поэтому  оценка и отслеживание уровня финансовых рисков является одной из актуальных задач в практической деятельности финансовых менеджеров.

    Менеджер  призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особенное внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском риск-менеджменту. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. На степень и величину риска можно реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. В основе риск-менеджмента лежит организация работы по определению и снижению риска.

    Риском, можно управлять, используя разнообразные  меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление  рискового события и вовремя  принимать меры к снижению степени  риска.

        Проблема состоит в том что, неопределенность хозяйственной ситуации, неизвестность условий, изменения политической и экономической обстановки и перспектив вынуждает предпринимателя принимать на себя риск этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем выше и степень риска. Из этого следует, что актуальность проблемы состоит в том что, независимо от стабильности социально –политической и экономической ситуации, изменений внешней и внутренней среды деятельности любой организации приводит к возникновению рисков, которыми необходимо управлять для успешного достижения целей.

     При написании дипломной работы была определена цель – выявить финансовые риски в деятельности предприятия, провести их анализ и внести предложения  по их снижению. Исходя из поставленной в дипломной работе цели, необходимо решить следующие задачи:

     -раскрыть  сущность финансовых рисков и  рассмотреть их классификацию;

     -изучить  основы управления финансовыми  рисками;

     -исследовать  методики оценки финансовых рисков  предприятия;

     -рассмотреть  общепринятые методы нейтрализации  финансовых рисков;

     -внести  рекомендации по снижению финансовых  рисков на предприятии.

     Объектом  исследования дипломной работы выступает  ЗАО «КуйбышевАзот». Предметом исследования являются финансовые риски в деятельности предприятия.

     Теоретической основой исследования явились труды  отечественных и зарубежных ученых по вопросам риск-менеджмента, материалы периодических изданий. Данная проблема изучена следующими учеными: Ковалевой А.М., Крейниной М.Н., Продановой Н.А., Черкасовым В.В., Шапкиным А.С., Яковлевой И.Н.

     Информационной  основой исследования явился годовой отчет ЗАО «КуйбышевАзот» за 2008-2010 года.

     Дипломная работа состоит из трех глав. В первой главе рассмотрены теоретические и методические основы оценки финансовых рисков предприятия: сущность финансовых рисков и их классификация; функции и принципы управления финансовыми рисками; методика оценки финансовых рисков предприятия.

     Во  второй главе произведен анализ оценки финансовых рисков на примере ЗАО «КуйбышевАзот»: дана краткая характеристика предприятия; анализ финансовых рисков .

     В третьей главе освещены общепринятые методы нейтрализации финансовых рисков и предложены рекомендации по снижению финансовых рисков на предприятии.

Глава 1 .Теоретические  аспекты управления финансовыми рисками  на предприятии.

1.1.Сущность категории «риск», «финансовый риск». Классификация рисков.

     Финансовая  деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными  рисками, степень влияния которых  на результаты этой деятельности фирмы  достаточно высока. Риски, сопутствующие  финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые  носят название – финансовые риски [3, c.8].

     Под риском понимают все внутренние и  внешние предпосылки, которые могут  негативно повлиять на достижение стратегических целей в течение точно определенного  отрезка времени наблюдения, например периода оперативного планирования. К стратегическим показателям относятся  выручка и покрытие затрат, включая  проценты на капитал, оборот, качество, имидж и т.д. [10, c.33] Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации.

     Финансовые  риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских  рисков предприятия. Возрастание степени  влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности предприятия, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью  экономической ситуации и конъюнктуры  финансового рынка, расширением  сферы финансовых отношений предприятия, появлением новых для российских организаций финансовых технологий и другими факторами [1, c.8].

     Финансовые  риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды  по отношению к предприятию. Внешняя  среда включает в себя объективные  экономические, социальные и политические условия, в рамках которых предприятие осуществляет свою деятельность и к динамике которых оно вынуждено приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью [23, c.167].

     Деятельность  организации всегда сопряжена с  неопределенностью экономической  конъюнктуры, которая обусловлена  непостоянством спроса – предложения  на товары, денежные средства, факторы  производства, многовариантностью сфер приложения капиталов и разнообразием критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченностью информации и многими другими обстоятельствами. Таким образом, объективность финансовых рисков связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не зависит от деятельности предприятия [16, c.134].

     С другой струны, финансовые риски имеют  и субъективную основу, поскольку  всегда реализуются через человека, который оценивает рисковую ситуацию, формирует множество возможных  исходов и делает выбор из множества  альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного  человека с его характером, складом  ума, психологическими особенностями, уровнем знаний и опыта в области его деятельности [23, c.169].

     Выделяют  чистые риски, предполагающие возможность  получения только убытка, и спекулятивные  риски, допускающие получение либо положительного, либо отрицательного результата. Финансовые риски - это, с  одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой – это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу [18, c.79].

     Финансовые  риски подразделяются на 4 вида:

     -Риски,  связанные с покупательной способностью  денег;

     -Риски,  связанные с капитальными вложениями (инвестиционные риски);

     -Риски,  связанные с изменением спроса  на продукцию предприятия;

     -Риски,  связанные с привлечением заемных  средств в качестве источника финансирования [14, c.263].

       К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

     а) Инфляционный риск — это возможность  обесценения денег при росте  инфляции более быстрыми темпами, чем  темпы роста номинальной суммы получаемых денежных доходов [8, c.56].

     б) Дефляционный риск возникает в случае, если растет покупательная способность  денег и соответственно снижаются  цены.

     в) Валютные риски выражаются в опасности  валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении валютных операций.

     г) Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг и товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости [17, c.119].

     д)Инвестиционные риски — это риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

риски, связанные с вложением  капитала (инвестиционные):

      а) риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия;