Управление денежным потоком

4 – Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока. 

       Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия. Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности[27].

       Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

       Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

     - снижение суммы постоянных издержек  предприятия;

     - снижение уровня переменных издержек;

     - проведение эффективной налоговой  политики;

     - использование метода ускоренной  амортизации;

     - продажи неиспользуемых видов  основных средств, нематериальных  активов и запасов;

     - усиления претензионной работы  с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

       Также предприятию необходимо эффективно управлять оборотными средствами, снижать величину дебиторской задолженности, увеличивать величину денежных средств. Главной целью управления активами предприятия является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности.

       Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составление финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам[28].

       В первую очередь, необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных средств отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.

       Изменение остатков денежных средств на конец года носит непрямолинейный характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения[29]. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2007г. и начале 2008г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 2009 г. и по прогнозу в 2010 г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации. К тому же, к концу 2007 г. возросло значение кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием кредиторской задолженности и размером денежных средств. Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию.

       Организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2008 г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагала и будет располагать прогнозируется в 2010 г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов.

       Анализ, приведенный во второй части курсовой работы показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.

       Таким образом, для АО «Конди» можно предпринять следующие меры по оптимизации управления потоками денежных средств:

     1) Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность, путем снижения краткосрочных обязательств.

     2) Постараться снизить долю дебиторской задолженности в составе активов. Необходимо добиться совершенства управления дебиторской задолженностью, которое должно проявляться в оптимизации общего ее размера. Или же сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

     3) Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для получения большей прибыли от основной деятельности необходимо расширить территорию рынка, улучшить работу с потребителями услуг, путем совершенствования системы расчетов.

     4) Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

       Таким образом, были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками АО «Конди».

                                       

                                        
 
 

                                       ЗАКЛЮЧЕНИЯ 

       На основе проведенного исследования управления денежными средствами были получены следующие выводы и рекомендации:

       Денежные средства - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

       В рыночных условиях управление денежными средствами становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов. 

       В данной курсовой работе было рассмотрено понятие денежных средств, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных средств, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных средств применительно к объекту исследования.

        На основе проведенного анализа организационно-экономической характеристики предприятия АО «Конди», можно сделать выводы, что предприятие в 2010 г. ухудшило свое финансовое состояние, за счет уменьшения объемов финансово-хозяйственной деятельности. Соотношение заемного и собственного капитала слишком неравноценно. Это говорит о большой финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. В случае «Конди» к 2010 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 8 оборотов за год вместо 73 в 2008 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в десять раз. При этом вырос срок ее погашения с 3 дней в 2008 до 28 дней в 2010 г. Все это свидетельствует хотя и о незначительном, но все-таки снижении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

       Кредиторская задолженность в течении трех лет уменьшилась в два раза или на 998,0 тыс. тг., что превышает абсолютное уменьшение денежных средств, т.е. можно сделать вывод, что на предприятии АО «Конди» имелись излишки денежных средств, которые не участвовали в обороте, т.е. были «заморожены». Рост дебиторской задолженности практически в 8 раз, что в абсолютном выражении составило 6648,0 млн. тг. является абсолютно неприемлемым отрицательным фактом. Отвлечение из оборота предприятия такой суммы негативно сказывается на обороте ее активов, тем более, что всегда есть риск невозврата денег покупателями.

       Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Доля таких расходов составляет по годам 69,1%, 67,3%, 77,9%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 71,9%, 81,9%, 83,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.

Были  проведены прямой и косвенный  методы анализа движения денежных средств, также для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период был рассчитан коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков. В прогнозном году коэффициент имеет отрицательное значение, так как между притоком и оттоком денежных средств предприятия наблюдается обратная связь. Для количественного измерения влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде использовался факторный анализ.

       Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными средствами  на объекте исследования:

• увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;
• сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
• попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;
• направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;
• попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

 

 

                              СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 

1 Кукукина  И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. –  М.:Юристъ,2000(с. 234).

2 Шеремет А.Д., Сайфулин, Финансы предприятия. М. Экономика 2001(с.267).

3 Сайфулин, Финансы предприятия. М. Экономика 2002(с.126).

4  Ковалев  В.В. Финансовый анализ, М. Экономика 2000(с.109).

5 Финансы:  Учеб. пособ. /Под ред. проф. А.М. Ковалевой.–М.,2000(с.332-336).

6 Справочник финансиста.2003(с.345).

7 Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.:Юристъ,2000(с. 235).

8 Финансы,  Денежное обращение и кредит/ Учебник под ред. проф. Н.Ф.Самсонова – М.: ИНФРА – М,2001г(с. 270).

9 Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М,2001(с.176).

10 Кондраков  Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное  пособие. – М.: ИНФРА-М,2001(с.189).

11 Борисов  А.Б. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 2004(с.288).

12 Золотарёва В.С.Финансовый менеджмент. - Ростов-на-Дону, 2000(с.120).                     13 Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. – М.: «Юристъ», 2000(с. 548).

14 Нуреев  Р.М. Курс микроэкономики. – М.: Норма, 2004(с.105).

15 Нуреев Р.М. Курс микроэкономики. – М.: Норма, 2004(с. 189).

16 http://www.ef.wwww4.com/

17 http://www.ef.wwww4.com/

18 Ионова  И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ 2003 (с.534).

19 Журов  В.А. Процесс разработки моделей  для прогнозирования банкротства// Финансовый менеджмент №1 2007 г.,(с.53)

20 Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс. – Киев.: «Эльга», 1999 (с.368).

21 Волкова О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник - М.: ИНФРА-М 2003 (с. 600).

22 Ковалев В.В. Финансовый анализ, М. Экономика 2000(с.203).

23 Финансовое  управление фирмой, М. Экономика, 2001(с.108).

24 Хахонова  Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций. – М.: ИКЦ «МарТ»2000(с.304).

25 Финансовое  управление фирмой, М. Экономика,2001(с.108).

26 Финансы  корпорации/ Учебное пособие. Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: «Изд. Дом. «Бизнесс-Пресса», 2000г(с.340).

27 http://www.ef.wwww4.com/