Управление денежным потоком

       Можно утверждать, что остатки денежных средств в кассе на конец отчетных периодов нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе. Что касается денежных средств на расчетном счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды.

       О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения. Такое уменьшение денежных средств к концу отчетного периода возможно связано с уменьшением налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций, в которую входят и все денежные средства предприятия. Но в целом, наметившаяся тенденция к снижению величины денежных средств должна обратить на себя самое пристальное внимание руководства: величины денежных средств должно быть достаточно на осуществление текущей хозяйственной деятельности.

       Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности. Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.

       Как видно из таблицы 2, кредиторская задолженность в течении трех лет уменьшилась в два раза или на 998,0 тыс. тг ., что превышает абсолютное уменьшение денежных средств, т.е. можно сделать предварительный вывод, что на предприятии АО «Конди» имелись излишки денежных средств, которые не участвовали в обороте, т.е. были «заморожены». Рост дебиторской задолженности практически в 8 раз, что в абсолютном выражении составило 6648,0 млн. тг., является абсолютно неприемлемым отрицательным фактом. Отвлечение из оборота предприятия такой суммы негативно сказывается на обороте ее активов, тем более, что всегда есть риск невозврата денег покупателями. Для обеспечения текущей деятельности и расчетов с кредиторами дебиторская задолженность АО «Конди» (на 01.01.10г.) не должна превышать 984 77 тыс. тг.

       Такое положение дел позволяет сделать следующие выводы:

     - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;

     - колебания суммы денежных средств  в кассе и на расчетном счете  говорят о нестабильности в  получении и особенно расходовании  денежных средств;

     - положение дел можно изменить, проанализировав основные каналы поступления и направления использования денежных средств, взяв за основу «Отчет о движении денежных средств» годовой отчетности.

       Отчет поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой, то есть дает возможность пользователям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить их будущие поступления, оценить способность предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

       Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный период. Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (таблица 3).  

     Таблица 3 - Анализ источников притока и оттока денежных средств АО «Конди», 2008-2010 гг., тыс. тг. 

       Таким образом, по данным анализа можно сделать следующие выводы:

     1. За анализируемый период АО «Конди» в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком.

     2. Доля поступлений от реализации  продукции, оказания услуг составляла  соответственно 99,36%, 93,07% и 100% за 2008 - 2010 гг. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность, (которая по годам равна в процентах от выручки от реализации соответственно 10,8%, 9,6%, 9,1%) в денежные средства. Видно, что доля дебиторской задолженности в выручке снижается.

     3. Денежные средства направляются  в основном на оплату товаров.  Доля таких расходов составляет  по годам 69,1%, 67,3%, 77,9%. Если к  этим расходам прибавить расходы  на оплату труда (получится  71,9%, 81,9%, 83,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.

     4. Негативным моментом является  отсутствие финансовых вложений у предприятия АО «Конди». Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, иногда у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами.

       Рассмотрим движение денежных средств АО «Конди» в разрезе основной, операционной и внереализационной деятельности, воспользовавшись данными формы №2, данные представим в таблице 4. 
 

     Таблица 4 - Анализ денежных потоков по видам деятельности ООО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. тг. 

       Как видно из таблицы, в целом за три исследуемых года, общим финансовым результатом деятельности предприятия была прибыль. В течении 2007 – 2010 гг. наблюдалась тенденция к увеличению общего чистого денежного потока, но в 2009 г. она уменьшилась. Произошло это в результате снижения общей суммы выручки от реализации товаров, работ, услуг. Несомненно, это является отрицательным фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2007–2010 гг. 8,77%, 11,42%, 9,11%,и 10,56% соответственно. То есть в целом предприятие работает достаточно стабильно, для производственного предприятия такой удельный вес прибыли является достаточно высоким. Результатом прочей деятельности на протяжении всего исследуемого периода были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело к уменьшению чистой прибыли в каждом отчетном году до 3,1, 2,8, 4,53 и 1,25% соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить внимание организации финансового планирования и прогнозирования движения денежных средств, а также их инвестированию с целью получения дальнейшего дохода[17].Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на АО «Конди», оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым (таблица 5) и косвенным (таблица 6) методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации. 

Таблица 5 - Движение денежных средств (прямой метод) АО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. тг. 

       Таким образом, из таблицы 5 видно, что в 2008 г. приток денежных средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств в 2009 и 2010 годах. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 98 - 99%. Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации по ним нет притока, а только отток денежных средств. Все поступления и большая часть расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности.  

Таблица 6 - Движение денежных средств (косвенный метод) АО «Конди», 2008-2010 гг., тыс. тг.