Шпоры финанс. менеджмент

Преимуществом показателей этой группы является их унифицированность; четкая регулярность формирования (в установленные нормативные сроки); высокая степень надежности.

В то же время  информационная база, формируемая на основе финансового учета, имеет  и определенные недостатки, основными из которых являются: отражение информативных показателей лишь по предприятию в целом; низкая периодичность разработки (как правило, один раз в квартал, а отдельные формы отчетности — только один раз в год); использование только стоимостных показателей.

Показатели, входящие в состав этой группы, подразделяются на три основных блока.

- В первом блоке содержатся показатели, отражаемые в «Балансе предприятия». Этот баланс содержит два основных раздела — «Актив» и «Пассив».

В составе Актива отражаются показатели следующих трех разделов: 1) внеоборотные активы; 2) оборотные активы; 3) затраты будущих периодов.

В составе Пассива  отражаются показатели следующих пяти разделов: 1) собственный капитал; 2) обеспечение предстоящих затрат и платежей; 3) долгосрочные обязательства; 4) текущие обязательства; 5) доходы будущих периодов.

- Во втором блоке содержатся показатели, отражаемые в «Отчете о прибылях и убытках» предприятия. Этот отчет включает показатели по следующим трем разделам: 1) финансовые результаты; 2) элементы операционных затрат; 3) расчет показателей прибыльности акций.

- В третьем блоке содержатся показатели, отражаемые в «Отчете о движении денежных средств» предприятия. Этот отчет построен в разрезе следующих разделов: 1) движение средств в результате операционной деятельности; 2) движение средств в результате инвестиционной деятельности; 3) движение средств в результате финансовой деятельности.

Показатели  управленческого  учета предприятия. Система этой группы показателей используется для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия, а в наибольшей степени — в процессе финансового обеспечения операционной его деятельности.В сравнении с финансовым управленческий учет обладает следующими основными преимуществами: он отражает не только стоимостные, но и натуральные значения показателей (а следовательно, и тенденции изменения цен на сырье, готовую продукцию и т.п.); периодичность представления результатов управленческого учета полностью соответствует потребности в информации для принятия оперативных управленческих решений (при необходимости информация может представляться даже ежедневно); этот учет может быть структурирован в любом разрезе — по центрам ответственности, видам финансовой деятельности и т.п. (при одновременном агрегировании показателей в целом по предприятию); он может отражать отдельные активы с учетом темпов инфляции, стоимости денег во времени и т.п. Результаты этого учета являются коммерческой тайной предприятия и не должны предоставляться внешним пользователям.

Группы показателей  формируются в процессе управленческого  учета обычно по следующим блокам:

а) по сферам финансовой деятельности предприятия;

б) по регионам деятельности (если для предприятия характерна региональная диверсификация финансовой деятельности);

в) по центрам  ответственности (созданным на предприятии  центрам затрат, дохода, прибыли  и инвестиций).

Управленческий  учет строится индивидуально на каждом предприятии и должен быть в первую очередь подчинен задачам информативного обеспечения процесса оперативного управления финансовой деятельностью.

   Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия. Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления финансовой деятельности. Они формируются непосредственно на предприятии по следующим двум блокам:

а) система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие предприятия. В эту систему  включаются нормативы отдельных  видов активов предприятия, нормативы  соотношения отдельных видов активов и структуры капитала, нормы удельного расхода финансовых ресурсов и затрат и т.п.;

б) система плановых показателей финансового развития предприятия. В состав показателей  этого блока включается вся совокупность показателей текущих и оперативных финансовых планов всех видов.

Построение информационной системы финансового менеджмента  неразрывно связано с внедрением на предприятиях автоматизированных информационных технологий управления финансовой деятельностью. Применение таких технологий предполагает использование разнообразного программного обеспечения, современных средств вычислительной техники и связи, максимальное приближение терминальных устройств по накоплению, хранению и переработке информации к рабочим местам финансовых менеджеров. 

 

    

    6. Системы и методы  финансового анализа.

Важной составной  частью механизма управления финансовой деятельностью предприятия являются системы и методы ее анализа. Финансовый анализ представляет собой процесс  исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. Методы:

1. По организации  проведения выделяют внутренний  и внешний финансовый анализ  предприятия. 

 Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджментами предприятия и его владельцами с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей (результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну).

 Внешний финансовый анализ осуществляют работники налоговых органов, аудиторских форм, коммерческих банков, страховых компаний с целью изучения правильности отражения результатов финансовой деятельности предприятия, его кредитоспособности и т.п.

2. По объему  аналитического исследования выделяют полный и тематический финансовый анализ.

 Полный финансовый  анализ проводится с целью  изучения всех аспектов финансовой  деятельности и всех характеристик  финансового состояния предприятия  в комплексе.

 Тематический  финансовый анализ ограничивается изучением отдельных сторон финансовой деятельности и отдельных характеристик финансового состояния предприятия (предметом тематического финансового анализа может являться состояние его финансовой устойчивости; уровень текущей платежеспособности; эффективность использования отдельных активов предприятия или их совокупности в целом; оптимальность структуры источников формирования финансовых ресурсов и т.п.).

3. По объекту  финансового анализа выделяют  следующие его виды:

 Анализ финансовой  деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа предметом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений.

 Анализ финансовой  деятельности отдельных "центров  ответственности " предприятия. Если рассматриваемое структурное подразделение по характеру своей деятельности не имеет законченного цикла формирования собственных финансовых ресурсов, такой анализ направлен обычно на исследование уровня и эффективности использования финансового потенциала (затрат). Эта форма анализа базируется в основном на результатах управленческого учета.

 Анализ отдельных  финансовых операций предприятия.  Предметом такого анализа могут  быть отдельные операции, связанные  с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями; с финансированием реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и т.п.

4. По периоду  проведения выделяют предварительный,  текущий и последующий финансовый  анализ.

 Предварительный  финансовый анализ связан с  изучением условий осуществления финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций (например, оценка инвестиционных качеств отдельных ценных бумаг в преддверии формирования инвестиционных решений о направлениях долгосрочных финансовых вложений; оценка уровня собственной кредитоспособности в преддверии принятия решения о привлечении крупного банковского кредита и т.п.).

 Текущий или  оперативный финансовый анализ  проводится в контрольных целях  в процессе реализации отдельных  финансовых планов или осуществления  отдельных финансовых операций  для оперативного воздействия  на ход финансовой деятельности (как правило, он ограничивается кратким периодом времени).

 Последующий  (или ретроспективный) финансовый  анализ осуществляется предприятием  за отчетный период (месяц, квартал,  год). Он позволяет глубже и  полнее проанализировать финансовое  состояние и результаты финансовой  деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

 Любая из  перечисленных форм финансового  анализа осуществляется по следующим  основным этапам:

 • отбор  и подготовка к аналитическому  исследованию необходимой исходной  финансовой информации;

 • аналитическая  обработка отобранной исходной  финансовой информации, формирование  аналитической информации;

 • интерпретация  полученной аналитической информации;

 • подготовка  выводов и рекомендаций по  результатам проведенного анализа. 

 Для решения  конкретных задач финансового  менеджмента применяется ряд  специальных систем и методов  анализа, позволяющих получить  количественную оценку результатов  финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике. В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ.

I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ  базируется на изучении динамики  отдельных финансовых показателей  во времени. В процессе использования  этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) финансового анализа:

1. Сопоставление  финансовых показателей отчетного  периода с показателями предшествующего  периода (например, с показателями  предшествующего месяца,

 квартала, года).

2. Сопоставление  финансовых показателей отчетного  периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала от четного периода с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Этот вид горизонтального финансового анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности.

4. Сопоставление  финансовых показателей за рядпредшествующих  периодов. Целью этого вида анализа  является выявление тенденции  изменения отдельных показателей,  характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия (определение линии тренда в динамике).

 Все виды  горизонтального (трендового) финансового  анализа дополняются обычно исследованием  влияния отдельных факторов на  изменение соответствующих результативных  ее показателей. Результаты такого аналитического исследования позволяют построить соответствующие динамические факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных финансовых показателей.

 П. Вертикальный (или структурный) финансовый  анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа:

1. Структурный  анализ активов. В процессе  этого анализа определяются удельный  вес оборотных и вне оборотных  активов; элементный состав оборотных  активов; элементный состав внеоборотных активов; состав активов предприятия по уровню ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие. Результаты этого анализа используются в процессе оптимизации составаактивов предприятия.