Риск принятия решения

       Риски можно разделить на две группы: чистые и спекулятивные.

       Чистые  риски означают возможность получения отрицательного результата (ущерб, убыток) или нулевого. К этой категории рисков относятся природные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков: производственные и торговые.

       Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как отрицательного, так и положительного (выигрыш, прибыль) результата. К ним относится другая часть коммерческих рисков – финансовые риски.

       Финансовые  риски могут быть также классифицированы на риски, связанные с покупательной способностью денег, включающие инфляцию и дефляцию, валютные операции и риски ликвидности, а также инвестиционные риски –упущенной выгоды, снижения доходности (процентные и кредитные) и риски прямых финансовых потерь (биржевые, селективные и банкротства).

       Оценка риска предполагает обоснование рисков и измерение возможного уровня и вероятности потерь. 

       1.2. Теория управления  рисками.

       Управление  риском наиболее наглядно можно рассмотреть  на методологической основе процесса выработки и реализации рисковых управленческих решений. Рисковыми, как  уже отмечалось, являются решения, принимаемые  в условиях неопределенности, если известна вероятность достижения результата. Напомним, что целенаправленный процесс  управления предполагает выполнение в  логической последовательности взаимосвязанных  управленческих функций (управленческих работ) по решению конкретной проблемы с использованием управленческих средств  и методов воздействия на персонал, занятый в совместной производственно-хозяйственной  деятельности. Поэтому результаты процесса управления материализуются в продукте и отражаются в итоговых показателях  и социальных последствиях деятельности производственно-хозяйственной системы.

       2.1. Измерение величины риска (степени риска)

       Величина  риска (степени риска) измеряется двумя  критериями: средним ожидаемым значением  и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

       Средне ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией; оно является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения, оно измеряет средний результат. 

       Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

       Для этого на практике обычно применяют  два близко связанных критерия: дисперсия и средне квадратическое отклонение.

       Дисперсия представляет собой

       среднее взвешенное из квадратов отклонений

       действительных  результатов от средних ожидаемых:

       – ожидаемое значение для каждого  случая наблюдения;

       – средне ожидаемое значение;

       – число случаев наблюдения (частота).

       Среднее квадратическое отклонение:

       При равенстве частот имеет место  частный случай:

       Среднее квадратическое отклонение указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак.

       Дисперсия среднее квадратическое отклонение является мерой абсолютной колеблемости.

       Для анализа обычно используют коэффициент вариации – отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений:

       Коэффициент вариации – относительная величина. Поэтому на его размер не оказывает влияние абсолютные значения изучаемого показателя. С его помощью можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения, например

       Чем больше коэффициент, тем сильнее  колеблемость; чем ниже коэффициент, тем меньше размер относительного риска.

       Установлена следующая качественная оценка различных  значений коэффициента вариации: 

         до 10 % - слабая колеблемость;  

       10 – 25 % - умеренная колеблемость; 

       свыше 25 % - высокая колеблемость.

       Существуют  также несколько упрощенный метод определения степени риска.

       Количественно риск инвестора характеризуется оценкой вероятной величины максимального и минимального доходов. При этом, чем больше диапазон между этими величинами при равной их вероятности, тем выше степень риска. Тогда для расчета дисперсии среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации используют следующие формулы:

       – вероятность получения максимального дохода (прибыли, рентабельности);

       – максимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);

       – среднее квадратическое отклонение. 

       2.2. Методы оценки предпринимательского риска

       В общем плане существуют следующие  методы оценки предпринимательского риска:    

         статистический метод оценки;   

        метод экспертных оценок;   

         использование аналогов;   

         комбинированный метод.

       Количественная  оценка предпринимательского риска  с помощью методов математической статистики устанавливается главными инструментами данного метода оценки – дисперсией, стандартным отклонением, коэффициентом вариации.

       Преимуществом данного метода оценки предпринимательского риска является несложность математических расчетов, а недостатком – необходимость  большого количества исходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка риска ).

       Кроме статистического метода существует метод экспертной оценки риска, который может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень возможных рисков и предполагается оценить вероятность их наступления, например, на следующей системе оценок:

       0 – несущественный риск;

       25 – рисковая ситуация, вероятнее  всего не наступит.

       50 – о возможности рисковой ситуации  нельзя сказать ничего определенного;

       75 – рисковая ситуация, вероятнее  всего, наступит;

       100 – рисковая ситуация наступит  наверняка.

       Затем оценки экспертов подвергаются анализу на их противоречивость и должны удовлетворять следующему правилу: Максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому виду риска не должна превышать 50, что позволяет устранить недопустимые различия в оценках экспертами вероятности наступления отдельного риска.

       Векторы оценок каждого из двух экспертов. При трех экспертах должно быть сделано три оценки: для попарного сравнения мнений

       – вид оцениваемого риска.

       Разновидностью  экспертного метода является метод  Дельфи, характеризующийся анонимностью и управляемой обратной связью.

       Важным методом исследования риска является моделирование задачи выбора с помощью “дерева решений”, где по ветвям “дерева” соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следуя вдоль построенных ветвей и используя специальные методики расчета вероятностей оценивают каждый путь и выбирают менее рискованный.

       Однако  для оценки предпринимательского риска данный метод не совсем подходит по ряду причин, одной из самых главных - это очень трудоемкий метод. В «дереве» учитываются только те действия, которые намерен совершить предприниматель, и совсем не учитывается влияние внешней среды на деятельность фирмы.

       Метод аналогий используется в том случае, если другие методы оценки риска неприемлемы. При его использовании применяются базы данных о риске аналогичных проектов или сделок.

       Комбинированный метод представляет собой объединения  нескольких отдельных методов или  их отдельных элементов. Примером может  служить оценка предпринимательского риска на основе расчета вероятности  нежелательного исхода сделки. В данном случае анализ риска производится с помощью элементов статистического, экспертного методов, а также метода аналога.

       Устранить риск полностью невозможно, но можно  в определенной мере управлять риском. Менеджер сопоставляет положительные  и отрицательные стороны возможных  решений и оценивает их вероятные  последствия, т.е. определяет, насколько  приемлем и оправдан риск в сравнении с возможной выгодой.

       2.3. Методы управления рисками

       Поскольку экономические оценки, как правило, носят вероятностный характер, даже правильно разработанное решение  может привести к отрицательному результату. Менеджер всегда должен учитывать  возможный риск и предусматривать меры для снижения его уровня и компенсации вероятных потерь. В этом и заключается сущность управления риском (риск-менеджмента). Главная цель риск-менеджмента – добиться, чтобы в худшем случае речь шла об отсутствии прибыли, но никак не о банкротстве организации.

       Для оценки степени приемлемости риска  следует, прежде всего, выделить определенные зоны риска в зависимости от ожидаемой величины потерь.

       Безрисковая зона – область, в которой потери не ожидаются, т.е. экономический результат хозяйственной деятельности положительный

       Зона  допустимого риска –область, в пределах которой величина вероятных потерь не превышает ожидаемой прибыли и, следовательно, коммерческая деятельность имеет экономическую целесообразность.

       Зона  критического риска –это область возможных потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли вплоть до величины полной расчетной выручки (суммы затрат и прибыли), т.е. есть риск в размере всех произведенных затрат.