Понятие и классификация инвестиций. Инвестиции в основной капитал организации

1. Понятие и классификация  инвестиций. Инвестиции в основной 

капитал организации

 

Важнейшей предпосылкой осуществления экономических преобразований в любой стране являются инвестиции, которые способны обеспечить вложения в развитие и совершенствование производства, социальную сферу, кадровый потенциал. Данный фактор имеет первостепенное значение и для переходного периода к рыночным отношениям, когда создается качественно и структурно новая экономика. Реализация программ, мероприятий по успешному выполнению главной цели, стратегии переходного периода требует привлечения значительных денежных и материальных ресурсов и их использования на системные преобразования экономики, техническое переоснащение производства, внедрение новой технологии, формирование рыночной инфраструктуры.

Переход к рыночным отношениям и расширение внешних связей внесли ряд корректив в процесс воспроизводства экономического потенциала, которые закреплены в законах об инвестиционной деятельности и об иностранных инвестициях. В первую очередь это относится к категорийным понятиям. Так, в законодательных актах и официальных документах вместо термина «капитальные вложения» стал использоваться термин «инвестиции». Эта категория шире понятия «капитальные вложения» [8, c.47].

По своему содержанию инвестиции представляют долгосрочные затраты финансовых, материальных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются государством, юридическими и физическими лицами внутри страны или за рубежом в различные объекты и виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.

К инвестициям относятся  вложения капитала в приобретение средств  производства, строительство, прирост запасов товарно-материальных ценностей, научно-технические разработки.

В соответствии с законом  об иностранных инвестициях к ним относятся вложенные иностранными юридическими лицами финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность хозяйственным субъектам [8, c.48].

Основным нормативно-правовым документом, который определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь,  направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории Республики Беларусь, является Инвестиционный кодекс, принятый 22 июня 2001 года. Согласно Инвестиционному кодексу под «инвестициями» понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [11, c.12].

Под инвестиционной деятельностью  понимается вложение инвестиций, и  осуществление практических действий в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли (денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли)) [11, c.12].

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать следующие задачи: расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификации вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции в объекты  предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Существуют различные классификации инвестиций в целях учета, анализа и планирования.

Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) и интеллектуальные инвестиции [9, c.151].

Реальные (прямые) инвестиции – рассматриваются как долговременные вложения денежных средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества). К ним относится совокупность затрат, направленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего капитала, функционирующего в производственной и непроизводственной сферах экономики (все виды проектно-изыскательских, строительно-монтажных и геологоразведочных работ, подготовка строительства, затраты на приобретение машин, оборудования, создание материальных резервов и страховых запасов).

Реальные инвестиции подразделяются на: капитальные вложения; инновационные инвестиции; инвестиции в материальные оборотные активы.

Капитальные вложения – затраты предприятий, связанные  со строительством, расширением, техническим  перевооружением действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения, а также с приобретением оборудования.

Инновационные инвестиции – приобретение или формирование на предприятии инновационных объектов, нематериальных активов [11, c.14].

Инвестиции  в материальные оборотные активы – прирост запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, МБП.

Важное значение имеет деление реальных инвестиций на валовые и чистые. Реальные валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых на создание новых, а также на реконструкцию, расширение, техническое перевооружение и возмещение действующих мощностей.

Реальные чистые инвестиции представляют собой средства, вкладываемые только во вновь создаваемый  капитал; они меньше валовых на величину амортизационных отчислений на покрытие износа основных фондов [11, c.14].

Финансовые (портфельные) инвестиции – приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Интеллектуальные  инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложение средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, прав на использование торговых марок известных компаний.

Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции – вложения денежных средств  на период до 1 года.

Долгосрочные  инвестиции – вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение субъектом выгод в течение периода, превышающего финансовый год.

По характеру  участия субъекта в инвестиционном процессе выделяют прямые и косвенные инвестиции.

В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала [11, c.15].

Косвенные инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника.

В зависимости  от формы собственности инвестируемых средств различают: государственные, частные, совместные, иностранные инвестиции.

По степени  риска вложений различают низкорискованные, безрисковые, высокорискованные инвестиции.

Как правило, низкорискованные инвестиции обеспечивают инвестору относительно невысокий доход и сопровождаются вложением средств в инвестиционные проекты с невысоким риском.

И наоборот, высокорискованные  инвестиции приносят владельцу вкладываемых средств сравнительно высокую прибыль. Вместе с тем во втором случае более высока вероятность потери инвестором вложенных в проект средств.

Безрисковые инвестиции обеспечивают максимальное снижение производственного и коммерческого риска [11, c.16].

В мировой практике инвестиции подразделяют на венчурные  и аннуитет.

Венчурные инвестиции – это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.

Аннуитет  –  инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени.

По региональному  признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

По стадиям  финансирования (по связи с процессом воспроизводства) различают четыре типа инвестиций [11, c.16]:

• начальные инвестиции – инвестиции на финансирование проекта, осуществляемые при создании предприятия;
• экстенсивные инвестиции – инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала;
• реинвестиции, когда вновь свободные ресурсы направляются на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава оборотных фондов предприятия;
• брутто-инвестиции, состоящие из начальных инвестиций и реинвестиций.

В международной  практике принята следующая классификация  наиболее распространенных инвестиционных решений [11, c.18]:

• обязательные инвестиции, направляемые на снижение вредного влияния на окружающую среду, на улучшение условий труда до уровня норм и т.п.
• инвестиции, направляемые на снижение издержек, то есть на совершенствование технологий, улучшение организации труда и т. п.
• инвестиции, направляемые на расширение и обновление, которые делят на четыре формы: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.

Новое строительство – создание нового объекта, который после ввода в эксплуатацию будет обладать статусом юридического лица (иметь самостоятельный баланс, собственный расчетный счет и т.д.).

Расширение – возведение новых объектов в дополнение к имеющимся (без образования юридического лица).

Реконструкция – проведение строительно-монтажных работ на действующих фирмах с частичной заменой оборудования.

Техническое перевооружение – это комплекс работ по замене и модернизации оборудования (без проведения строительно-монтажных работ).

• инвестиции на приобретение финансовых активов.
• инвестиции в освоение новых услуг и рынков.
• инвестиции на приобретение нематериальных активов, применяющиеся с целью ускорения роста фирмы и быстрого завоевания престижа ее товаров (услуг).

Инвестиции в основной капитал предприятия называются капитальными вложениями, а затраты – инвестиционными. Капитальные вложения – это затраты на создание новых, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов. По экономическому содержанию капитальные вложения представляют собой часть общественного продукта, и, прежде всего, фонда накопления, направляемую на воспроизводство основных фондов.

В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательные, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций). Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика-инвестора [9, c.162].

Капитальные и финансовые вложения дополняют друг друга и  формируют общий портфель инвестиций.

В настоящее  время прямое государственное регулирование  инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение государственных целевых программ и на другие государственные цели. Суммы ассигнований на указанные цели ежегодно включаются в объем государственных централизованных капитальных вложений. Воспроизводство основного капитала на предприятии может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителям в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическим и физическим лицам [8, c.55].

Основным методом  расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения).

Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

К новому строительству  относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках.

Под расширением  понимается строительство вторых и последующих очередей предприятий, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружений новых либо расширение существующих цехов основного назначения.