Оборотные активы

3) Более  совершенным методом оценки качества  и контроля дебиторской задолженности ЗАО «Стрит» является реестр «старения» счетов дебиторов, где все счета дебиторов общества ранжируются по убыванию величины задолженности. Реестр «старения» счетов дебиторов более информативен, чем просто расчет среднего срока погашения задолженности.

Так как респондент не согласился объявлять наименования фирм-клиентов, то они условно названы  фирма «АиСТ»¹, фирма «Велла» и т. д. Из данных табл. 5 видно, что 27 % задолженности являются текущими, 60 % просрочены не более чем на месяц. Сумма задолженностей сроком 30 – 60 дней существенно выше, чем сумма более ранней задолженности сроком возникновения 0 – 30 дней. Это наталкивает на мысль, что ослаблено внимание к группе дебиторов, за счет задолженности которых сформировалась эта, незначительно снизившаяся за месяц, сумма долгов. Сотрудникам фирмы необходимо обратить особое внимание на задолженность сроком возникновения 30 – 60 дней.

Таблица 5

Реестр «старения» счетов дебиторов  ЗАО «Стрит»

Дебиторы	0-30 дней	30-60 дней	60-90 дней	Свыше 90 дней	Всего	Доля, %
Фирма «АиСТ»	1200	3184	-	-	4384	20,6 %
Фирма «Велла»	-	2017	1217	533	3767	17,7 %
Фирма «СТВ»	2089	1198	-	54	3341	15, 7%
Фирма «Диана»	-	1279	-	487	1766	8,3 %
Прочие дебиторы	2478	5090	209	246	8023	37,7 %
Всего	5767	12768	1426	1320	21281	100 %
Доля, %	27 %	60 %	7 %	6 %	100 %

На счетах четырех основных дебиторов сконцентрировано около 62 % (13258 / 21281) от всей суммы дебиторской  задолженности; около 64 % (9969 / 15514) от задолженности, просроченной свыше 30 дней; 45 % (1074 / 2394) свыше 3-х месяцев. Специалистам фирмы необходимо обратить особое внимание именно на эти четыре основные фирмы-покупатели.

4) В процессе  этого анализа используется также  коэффициент просроченной дебиторской задолженности, который вычисляется по формуле:

ORR = OR / R = 15514 / 21281 = 0, 73 или 73 %,

ORR (Overdue receivable ratio) - Коэффициент  просроченной дебиторской задолженности, R (Receivable) – Дебиторская задолженность,

OR (Overdue receivable) - Просроченная  дебиторская задолженность.

Вычисленный коэффициент говорит о том, что 73 % всей дебиторской задолженности  ЗАО «Стрит» является просроченной. Этот высокий показатель сигнализирует о проблеме низкого качества дебиторской задолженности, что в свою очередь приводит к проблеме низкой ликвидности дебиторской задолженности. Как следствие этого, возникают проблемы с финансированием деятельности.

5) По причине  сказанного выше возникает необходимость  прогнозирования безнадежной дебиторской задолженности (таблица 6). Как уже упоминалось в главе I, доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность. Согласно этой концепции проведены расчеты, которые позволяют заключить, что фирма не получит     1 205 тыс. руб. или 6 % дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

На рисунке 2 графически отображена структура  дебиторской задолженности ЗАО «Стрит» по срокам ее возникновения, которая выполнена по данным приложения № 11. Диаграмма демонстрирует отсутствие монотонности убывания сумм дебиторской задолженности с отдалением сроков образования этих задолженностей. Кроме того, имеется дебиторская задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до свыше 2-х лет), ее сумма составляет 68 тыс. руб. Необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затягивание может привести к ее списанию.

Таблица 6

Прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности  ЗАО «Стрит»

Классифика-ция дебиторов по срокам задол-женности	Сумма дебиторской задол-женности, тыс. руб..	Вероят-ность безнадеж-ных долгов, отн. ед.	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб. (2) * (4)	Реальная величина задолжен- ности, тыс. руб. (2) - (5)
0 – 30 дн.	5767	0,025	144	5623
30 – 60	12768	0,05	638	12130
60 – 90	1426	0,075	107	1319
90 – 120	468	0,1	47	421
120 – 150	362	0,15	54	308
150 – 180	277	0,30	83	194
180 – 360	128	0,50	64	64
360 – 720	64	0,75	48	16
Св. 2 лет	21	0,95	20	1
Итого:	21281	-	1205	20076

Рис. 2. Графический анализ «возраста» дебиторской задолженности ЗАО  «Стрит»

 

Зафиксируем полученные результаты:

1. Доля оборотных активов в общих активах фирмы в 2008 г. составляет 90 % (14 2174 / 15 6472 × 100);
2. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах в период с 2005 г. по 2008 г. изменялась в пределах от 4 % до 24 % и в 2008 г. составила 15 %. Эти значения не превышают средних показателей, что является положительным фактом;
3. Объем дебиторской задолженности 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 42;
4. Объем продаж 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизился на 13 % (100 % - 180050 / 207573×100);
5. Количество оборотов дебиторской задолженности в год – 6 раз;
6. Средний реальный период оборота дебиторской задолженности составляет 60 дней против установленных 30 дней. Это говорит о снижении ликвидности дебиторской задолженности;
7. Взвешенное старение счетов дебиторов составляет 30 дней;
8. Для состава дебиторской задолженности по отдельным ее «возрастным группам» характерно отсутствие монотонности убывания;
9. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности – 0,73 или 73 %;
10. Задолженность сроком возникновения 30 – 60 дней дает 60 % просроченных счетов дебиторов;
11. На счетах четырех основных дебиторов сконцентрировано около 62 % от всей суммы задолженности и около 45 % от задолженности, просроченной свыше 3-х месяцев;
12. Сумма прогнозируемой безнадежной дебиторской задолженности составляет 1205 тыс. руб. (6 % от всей суммы дебиторской задолженности).

 

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10 процентов от выручки отчетного (налогового) периода, определяемой в соответствии со статьей 249 НК РФ (для банков - от суммы доходов, определяемых в соответствии с настоящей главой, за исключением доходов в виде восстановленных резервов). Данное условие для организации не выполняется, так как выручка в отчетном периоде составила 9525 тыс. руб.

Поэтому целесообразно предусмотреть  в учетной политике ЗАО «Стрит»  фомирование резерва по сомнительным долгам и создать его в 2009 году в сумме 9525*0,1 = 952,5 тыс. руб.

 

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

 

Заключение

 

По итогам курсовой работы можно сформулировать следующие выводы.

Оборотные активы – это имущественные  ценности предприятия, участвующие в производственно-коммерческой деятельности предприятия, изменяющие свою первоначальную вещественно-материальную форму, потребляемые в течение одного производственного цикла и переносящие свою стоимость на себестоимость изготавливаемой продукции единовременно.

Задачами финансового менеджмента  в сфере управления оборотным  капиталом являются:

• определение объема оборотных средств, достаточного для бесперебойного досрочного осуществления производственной и коммерческой деятельности предприятия;
• оптимизация их структуры и ликвидности с учетом производственной и отраслевой специфики;
• обеспечение их финансовыми источниками.

Как известно, важнейшей характеристикой  стабильной работы предприятия является его платежеспособность. Потеря платежеспособности свидетельствует не только о том, что у предприятия не хватает средств расплатиться по своим краткосрочным обязательствам, но и том, что оно не в состоянии продолжать свою деятельность.

Чем ниже уровень оборотного капитала, тем выше вероятность неплатежеспособности. С данной позиции цель управления оборотным капиталом в том, чтобы стремиться к наращиванию его объема, тем самым, снижая риск неплатежеспособности.

Совершенно иной вид имеет зависимость  между уровнем оборотного капитала и прибылью.

Временно свободные и бездействующие оборотные активы требуют дополнительных источников финансирования, что увеличивает  издержки и соответственно снижает  прибыль.

Таким образом, политика управления оборотным  капиталом должна обеспечить поиск  компромисса между ликвидностью и рентабельностью.

 

Список литературы

 

1. Аркина Н.А., Аркин В.Г. Финансовый менеджмент. Учебник  издание 2, М.: Юнити-Дана, 2004. – 416 с.
2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М., 2005.  Изд. дом "Бизнес пресса". 2005. – 240 с.
3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.
4. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.
5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Задачи, деловые ситуации и тесты. - М.: Изд-во "Дело и сервис", 2005. – 112 с.
6. Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. - М. : Издат. Дом "Дашков и К", 2000. - 152 с.
7. Осипов В.В., Воронина М.В. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. – М.,МГУТУ, 2004. – 56 с.
8. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным      оборотом. Уч. для вузов. - М.: банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. – 269 с.
9. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб.пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288 с.
10. Финансовый менеджмент. / Под ред. проф.Г. Б. Поляка. — М.: ЮНИТИ, 2002. -452 с.
11. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов./ Н.Ф. Самсонов,       М.П. Баранникова и др. – М.: "Финансы, ЮНИТИ", 2005. – 485 с.
12. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. проф.Е. И. Шохина. - М.: ИД ФКБ — ПРЕСС, 2003. — 408 с.

¹ Названия фирм преднамеренно изменены, так как это может угрожать деловой репутации этих организаций.